一季度行情结束，上证指数微跌0.9%，沪深300和创业板指数分别下跌3.13%和7%，由于A股的回撤主要在春节之后，受此影响，私募先锋榜一季度收益也是明显逊色上期。一季度广东地区私募基金平均涨幅0.35%，同期全国地区私募基金一季度平均收益为0.70%。从广东地区私募基金1-3月的不同策略收益表现来看，管理期货策略一举拿下一季度冠军，平均收益上涨3.18%，固定收益与组合基金紧随其后，股票策略勉强…

管理期货策略可以分为趋势策略、套利策略和高频/日内策略；根据交易模式可分为主观和量化两种；根据交易依据，可以分为技术面交易策略和基本面交易策略。在此轮行情中，中高频策略更快跟上了这波趋势变化。一季度A股市场整体下行，但是资金流动性放缓使得债券市场触底反弹，在多重利好刺激下，利率债小幅反弹，国债表现相对较优，不过由于宏观层面的长期不确定性仍然较高，固收类基金依旧面临较大挑战。商品方面，世界石油市场已…

2021年一季度以春节假期为分水岭，市场走出先扬后抑的倒V形行情。A股三大股指在一季度的涨幅悉数为负。一季度上证综指累计下跌0.9%，深证成指跌4.78%，创业板指累计下跌7%。股票策略今年以来平均收益0.19%，高收益与低收益间差距悬殊，首尾收益差高达311.58%，仅有6456只股票策略基金正收益，赚钱私募占比50.33%。最高收益236.17%，辰悦资产蝉联冠军具体来看，一季度股票策略基金排…

根据中国期货业协会发布的2021年3月期货市场成交数据，全国期货市场交易规模较上月增长，以单边计算，3月全国期货市场成交量为800,602,985手，成交额为600,820.10亿元，同比分别增长53.18％和78.93％，环比分别增长81.39％和71.46％。整体来看，商品期货市场整体呈下行趋势，黑色建材板块期货品种涨跌参半，其中焦煤、热轧卷板上涨超过10%；能源化工板块多为下跌。股指方面，受…

3月份国内经济延续复苏，PMI接近2020年11月份的高点，政策上逐步向“稳杠杆”倾斜，3月15日国常会提出2021年“政府杠杆率要有所降低”。由于美联储对利率上行持开放态度，美债收益率后市仍有进一步上行的空间。上证指数3月份的振幅为7.1%，深证指数为12%，过去两年涨幅较大的白马股调整幅度较大，少则下跌20%，多则出现了腰斩。具体来看，全月下来各指数悉数调整，上证50下跌5.8%，沪深300下…

根据私募排排网《私募八大策略菁英榜》的数据，一季度的私募基金各策略的表现不一，管理期货策略受益于商品期货市场的火热，夺得一季度八大策略的平均收益冠军。除此之外，固定收益、相对价值、宏观策略的平均收益表现也相对较好，股票策略与事件驱动策略的平均收益垫底。同时，和去年相对优异的收益表现形成反差的是，量化私募在一季度遇到了阶段性的困境，主要原因是春节前后市场风格切换和交易成本的提升。组合基金主要有FOF…

3月的A股行情较为曲折，经历连续下跌之后，持续在3400点上下“磨底”。债券收益率较上月整体下行。商品期货市场受益于大宗商品价格走高，整体较为活跃，成交金额和成交量均有所扩大。通常情况下，相对价值策略不会去预测市场或者证券的涨跌，而是专注于分析相关联证券间的价差变化。当一种资产的价值被高估，另一种资产的价值被低估时，相对价值策略会通过买入低估的资产、卖空高估的资产，直至二者的价格趋于收敛而平仓，以…

3月A股延续下跌走势，随后进入漫长的“磨底期”。从一季度的整体行情来看，股市冲高回落的态势明显，以春节为界，呈现出显著的“先热后冷”。同时，经济恢复外加全球“放水”导致的通胀预期抬升，也放大了市场对货币政策收紧的担忧情绪，股市上涨动力不足。受此影响，事件驱动策略和股票策略受到的冲击最为明显，第一季度的平均收益分别位列倒数第一和倒数第二。而大宗商品的价格受到通胀预期的刺激率先出现上涨，给商品期货市场…

A股三大指数延续春节后的跌势，深指和创指3月的跌幅均超过5%，沪指的跌幅相对较小。美债收益率上行，资本市场受到流动性影响，在此背景下，私募八大策略表现不一。从私募八大策略的数据来看，除了固定收益策略在3月的平均收益为正，其余策略的平均收益均告负。组合基金主要有FOF、MOM两种类型。FOF即“基金中的基金”，是通过构造多只基金产品的基金组合，达到二次分散风险的目的。MOM则是把资金交给几位优秀的基…

相对价值策略是在两个相关联的证券之间的寻找价差，通过买入低估的资产、卖空高估的资产进行套利，追求的是相对的价值，而不是绝对的涨跌。相对价值策略可针对ETF、股指期货、融券、商品期货等品种进行套利操作。资本市场瞬息万变，相对价值策略的套利机会虽然多，也容易稍纵即逝，因此相对价值策略的运作往往需要一定的技术实力作为支撑。因此，量化私募在相对价值策略上可能具有一定优势。经过上旬的大跌，3月中下旬A股的行…