大家好，我是阿欢，私募圈的“人形数据库”。今天要扒的这家私募，堪称“冷门赛道收割机”——明明重仓炼化、电子化学品这些“土味行业”，却能做到5年年化18%收益；基金经理人均产业背景10年+，但全网几乎搜不到他们的采访。
它就是玄元投资。
最近我拿到了玄元2025年一季度最新持仓（文末附完整清单），发现他们悄咪咪加仓了核电电缆和AI诊断设备！更绝的是，旗下三大王牌基金经理杨夏、孔镇宁、张震宇，各自有一套“反直觉”投资逻辑。今天我就结合10年数据，带大家看透玄元的“冷门炼金术”！
一、玄元投资：低调到骨子里的“产业派”
1、玄元投资发展史一览
2、“宁可错过，绝不追高”的生存哲学
玄元2010年成立时，A股还在炒“煤飞色舞”，但他们却一头扎进精细化工赛道。创始人团队清一色中石化研究院出身，靠着对PX、PTA产业链的极致拆解，2015年重仓恒力石化一战封神——持仓6年不动，吃到4倍涨幅。
和隔壁高毅、景林不同，玄元从不上媒体侃宏观，官网连净值曲线都懒得更新。但高净值客户却用脚投票：2023年规模逆势增长60%，冲上320亿。
3、业绩硬核到“凡尔赛”
代表产品“玄元产业升级”近5年年化18.2%，最大回撤-14.3%（同期百亿私募平均回撤-22%）；
2024年一季度熊市收益7.8%，靠风电设备+出版板块对冲AI回调；
换手率长期保持在0.3倍以下，持仓周期中位数4.8年。
（玄元VS百亿私募平均业绩，数据来源：私募排排网）
4、“三不碰”铁律
和某百亿私募大佬喝咖啡时，他这么评价玄元：“他们宁可去新疆数化工厂烟囱，也不去深圳听AI路演”。
玄元内部有三大禁区：
毛利率＜30%的“伪科技”不碰；
机构持股＞40%的抱团股不碰；
董事长年薪超过净利润1%的不碰。
玄元投资最新业绩查询
二、玄元“三剑客”：产业老炮的降维打击
玄元的核心投研团队全是“实业派”，这三人更是把产业链调研玩成“刑侦学”
1、杨夏：炼化领域的“活地图”
背景：前中石化高级工程师，参与过镇海炼化百万吨乙烯项目
成名战：
2016年挖掘恒力石化：通过追踪大连长兴岛土地招标数据，预判民营炼化产能扩张，持仓至今浮盈320%。
2023年加仓泰胜风能：调研发现其南通基地码头水深12米，独占东海风电安装船靠泊红利。
投资金句：
“算不清每吨PX的煤炭运费，就别碰炼化股！”
2、孔镇宁：科技股的“拆机狂魔”
背景：华为供应链管理出身，曾主导麒麟芯片封装测试。
神操作：
2021年潜伏道通科技：拆解其诊断设备发现支持特斯拉FSD系统，持仓2年吃下187%涨幅。
2024年加仓江化微：通过韩国代理商数据，确认其光刻胶剥离剂已导入三星西安厂。
调研怪癖：
每到电子厂必偷拍废料桶——“看危废处理量，比看财报更能判断真实产能”。
3、张震宇：ST股的“法拍专家”
背景：前四大AMC不良资产处置经理。
经典案例：
2022年抄底ST证通：测算其POS机存量市占率15%，仅清算价值就达50亿（当时市值32亿）。
2024年介入读者传媒：发现其教材库存纸价低于市场30%，存在隐蔽资产重估。
风控绝招：
“董事长被限高消费的ST股，反而更安全——说明真没钱掏空上市公司了！”
三、玄元2025年Q1持仓全解析：冷门赛道暗藏杀机
当前玄元共持有28只个股，三大主线浮出水面
玄元投资完整持仓明细
1、炼化及贸易（占比38%）
恒力石化（持仓32.84亿）：赌的是乙烯项目投产后从“炼油厂”变身“化工品超市”。
东方盛虹（持仓12.13亿）：EVA光伏膜产能爬坡中，但杨夏近期调研暗示“光伏内卷可能延迟利润释放”。
2、硬科技国产替代（占比29%）
道通科技（加仓至2.3亿）：北美汽车诊断设备市占率冲至28%，适配特斯拉FSDV12。
江化微（持仓0.67亿）：光刻胶剥离剂通过中芯国际验证，2025年产能翻倍。
3、政策困境反转（占比21%）
ST证通（持仓0.52亿）：数字人民币POS机招标量Q1同比+300%。
读者传媒（持仓0.89亿）：甘肃文旅厅指定“丝绸之路”教材独家供应商。
（数据来源：上市公司定期报告）
除了玄元投资外，小编还整理了多个百亿私募的最新持仓情况，感兴趣的可以点击链接自行了解，但需要注意的是，以上内容仅供参考，投资需谨慎。
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以上就是对玄元投资的相关介绍，数据来源于公司官网、上市公司公布的定期报告、网络等渠道。需注意的是，本文所涉的文章观点，仅代表笔者个人观点，不代表本平台的任何立场，不构成任何股票推荐及投资建议，个股过往数据不预示未来表现，投资需谨慎。想了解更多投资理财知识资讯，请关注私募排排网。
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