自2022年8月以来A股市场中高股息率的股票走出较高的绝对和超额收益，截至5月9日，中证红利全收益指数累计上涨14.57%，跑赢沪深300全收益17个百分点，同时也跑赢上证指数、创业板指和中证500等主要宽基指数。
回顾2010年以来的A股市场，中证红利指数同时跑赢各类风格宽基指数，并且拥有绝对收益的阶段并不多见，仅有2014年和2016年下半年高股息策略明显同时具备绝对和超额收益。
高股息策略通常具有防守属性，是利率下行期的稳定器，利率下行期高股息股票由于可以有稳定的股息收益率，往往可以跑赢市场平均水平。对于稳定分红且中长期基本面稳定的公司，长期持股类似于购买高等级债券，当投资者预期各类资产回报率下降、无风险利率下行的时候比较有利于高股息资产的定价。
一家公司当年利润的40％分配给股东，如果利润为2亿元，股东就可以得到8000万元。在这8000万元当中，个人投资者所能获得的部分取决于自己的持股比例。如果你拥有公司1％的股权，你将得到80万元，这80万元通常被称为“股息”。
A股市场的上市公司大部分每年只支付一次股息，有少部分是每年支付二次股息。公司支付股息的月份可能不同，一些公司在5月、7月支付，一些公司6月、8月支付。
股票的总回报，即你投资股票获得的总收益包括资本利得和股息。假如你的一只股票一年内从每股10元涨到11元，而年内该只股票支付的股息为每股0.5元，那么该只股票当年的总回报率为15%（每股1元的价格上涨加上每股0.5元的股息，除以每股10元的初始价值）。可见，股息是股票总回报的重要组成部分。
当我们审视获取股票投资回报的两种途径（资本利得与股息）时，股息很自然具有特别的吸引力。股票获得资本利得的可能性受到年内股票市场表现的显著影响。当然，股票可能在下跌的市场中上涨，但这种情况很少见。另一方面，不管整个市场是上涨还是下跌，通常都会支付股息。股息的可靠性是投资者购买股票时应考虑的重要因素。虽然不是每只股票都必须获得股息。但稳定可靠的股息流为投资组合的回报提供了良好的保证。
有利润才有股息，股票的股息代表公司支付给普通股股东的现金流。这些现金流终归是要从公司利润（或者从专业角度称之为"留存收益"）中支付的。这是最基本的概念，很显然，如果公司不产生利润，它很可能就没有产生能用于支付股息的现金流。
股息终归是要从公司利润中支付的，因此要关注这两者之间的关系。可能有这样的公司，这些公司当年经营状况欠佳但却仍然支付股息，然而这种做法不可持续。
获得股息用投机取巧的方式不可取。有投资者可能会说，如果我只是想要获得股息，我为什么不能在除息日前夕买入股票并在除息日卖掉呢？这样，我就可以不费代价地获得股息——免费的钱。
事实并非如此，记住股价要因股息支付而调整。以长江电力为例，你在2022年7月21日除息日的前一天7月20日以每股25元的价格买人100股，在7月21日收盘时卖掉这只股票。该股票支付每股0.815元的年度股息，股价将在7月21日向下调整以反映这0.815元的股息。
根据西格尔的统计，美股市场长期总回报中大约40％来自股息回报率。如果你对投资标的的现金流比较看重，那么业务稳定且经常有高比例分红的行业应是你关注的重点，那些不愿经常分红的行业则应该回避。经过研究，投资者会发现，有的行业具备大量、长期的投资机会，有的行业这样的机会却很少。短线交易者可以在不稳定的行业中赚取利润，长线投资者更倾向于收获稳定的平均回报。
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