百亿私募2023年一季度的A股持仓数据已于近期更新完毕，其中，高毅资产作为管理规模超千亿的顶级私募，其A股持股数量和市值，均是百亿私募中最多的。

具体而言，高毅资产在一季度末持有A股55家上市公司，持仓市值达586亿元。其中，新进11家公司，加仓10家公司，减仓14家公司，20家公司持股不变。对海康威视、紫金矿业两家公司的持股市值均超百亿，持股市值超10亿元的公司共有11家。今年以来股价最高涨幅超30%的有10家公司。

邓晓峰、冯柳“各领风骚”！持股市值均超200亿

根据资料显示，高毅资产成立于2013年，是国内投研实力较强、管理规模较大、激励制度领先的平台型私募基金管理公司，专注于二级市场股票投资。

高毅资产采用多项业内领先的创新机制，包括投资经理跟投机制（确保投资经理与持有人的利益高度一致）、产品以投资经理名字命名的机制（激发投资经理为自己的个人名誉而战）、投资经理高业绩提成机制（使投资经理的收入高于自己独立创业所得）、投研人才股权激励机制（以人为本、立足投研的企业文化）、奖金递延机制（保持团队稳定性），真正从制度上促使投资经理将客户资金当作自己的资金来进行投资运作。

高毅资产目前投研团队逾50人，投资经理中不乏曾经的公募基金“长跑健将”。公司旗下汇聚了多位长期业绩优秀、市场经验丰富的明星投资经理，如邱国鹭、邓晓峰、冯柳。

根据私募排排网数据，2015年1月-2023年3月，高毅资产累计取得了近270%的收益，年化收益达到17%以上。

私募排排网目前收录的旗下有股票策略业绩显示的基金经理共有4位，分别是：邱国鹭、邓晓峰、冯柳、卓利伟。其中，截至2023年3月，邓晓峰在近三年和近五年的业绩相对领先，近三年股票策略收益高达近130%。冯柳在近半年和近一年的业绩相对领先，在近半年股票策略收益高达近30%。

而根据一季度持股数据来看，冯柳持股19家A股上市公司，持股市值合计超310亿元。邓晓峰持股25家A股上市公司，持股市值合计近250亿元。

冯柳坚守两大重仓股均有收获

冯柳是高毅资产合伙人、资深基金经理。具备20年二级市场投资经验，对市场及投资方法有较多独到见解和创造性认识。私募排排网数据显示，截至2023年3月，其年化收益高达24%以上。

过去几年，冯柳在为数不多的几场访谈中阐释了自己的投资体系和核心方法，引发投资者的广泛关注和讨论。盛誉之下，“冯柳概念股”也备受关注。

从一季度持仓来看，冯柳持股19家A股上市公司，持股市值合计超310亿元，5只个股持仓市值均超10亿元。其中，新进4只个股，加仓1只个股，减仓4只个股，10只个股持股不变。

冯柳第一大重仓股为安防设备龙头海康威视，一季度末持股市值超180亿元。冯柳旗下基金首次现身海康威视的股东名单之中是在2020年三季度。海康威视在今年乘上“AI+视频”的东风，截至5月5日，今年以来股价最高时，对应最高涨幅超40%。

冯柳持仓中有7家医药生物公司，其中中药股同仁堂，今年以来最高涨幅超40%。2020年3季度，冯柳旗下基金首次进入该股股东名单之列，目前股价相比当时接近翻倍。虽然在今年一季度略有减仓，但该股仍为冯柳的第二大重仓股，一季度末持股市值超20亿元。

对于冯柳的持仓，大家要不要“抄作业”？在此前的一次访谈中，冯柳曾提到“‘抄作业’这种方式肯定行不通。毕竟大家看到的公开信息是延迟很久的，而且我是从一个组合以及流动性上综合考虑的，未必完全是个股逻辑，很多时候的增减操作可能只是应对临时的仓位或资金调动需求，不代表任何观点。并且我有多种打法，有的是投资模式、有的是碰运气模式、有的只是简单怕忘记就先买再研究、更有的只是为了满足高仓位需求的填仓而已，非常随心所欲，看不懂很正常，毕竟大家的出发点和需求不同”。

邓晓峰重仓有色金属，为何如此看好？

邓晓峰是高毅资产合伙人、首席投资官、资深基金经理，具备22年从业经验，曾任博时基金股票投资部总经理。私募排排网数据显示，2015年5月-2023年3月，其在高毅资产任职以来累计取得了420%以上的收益，业绩表现与冯柳旗鼓相当。

从一季度持仓来看，邓晓峰持股25家A股上市公司，持股市值合计近250亿元。6只个股持仓市值均超10亿元。其中，新进5只个股，加仓8只个股，减仓4只个股，8只个股持股不变。

邓晓峰第一大重仓股为有色金属板块龙头紫金矿业，一季度末持股市值超110亿元。邓晓峰旗下基金首次现身紫金矿业的股东名单之中是在2019年三季度，当时持股1.67亿股，经历多次加减仓动作后，今年一季度持股达到4.5亿股。截至5月5日，该股今年以来股价最高时，对应最高涨幅超40%，而相比首次买入时，股价已翻3倍有余。

从邓晓峰持股的行业来看，他偏爱传统行业，特别是有色金属等周期性行业。其持股超10亿元的6家公司当中，就有4家公司来自周期性行业。如今年一季度新进了中国铝业的前10大流通股东名单。该股今年来最高上涨超50%，截至5月5日收盘仍有40%以上的涨幅。

在今年3月3日的一场私行策略会的对话活动中，邓晓峰表示，“今年以谨慎乐观的态度去看待市场提供的机会。我们会有机会看到今年由复苏主导的企业盈利的修复，经济的恢复，以及资本市场会反映这一轮经济修复所带来的盈利增长的前景。受损的行业，比如周期性行业，今年会处于一个比较好的状态”。

谈及其擅长的周期板块，邓晓峰表示，这几年以有色金属的部分品种为代表，发生了结构性的变化。比如像铜和铝这样一些最主要的工业金属，它们本身长期的需求在历史上来看，是一个稳定增长，在未来有可能会发生一点点变化。

过去几年，全球都在做能源转型，用可再生能源去替代化石能源。在能源转型的过程中，铜、铝这类金属的消耗量其实比过去有更大的增长，尤其对铜的消耗，不管是在光伏、风电还是在电动车的一些用途里，相对于过去有更多的增量用途。

从属性来讲，有色金属行业跟历史相比，周期性的因素可能会减弱，结构性的因素可能会增强。这些行业的盈利水平跟过去十年相比，有一个根本性的变化，可能在比较长的时间里都会维持一个比较高的水平。

而资本市场对这些产业的属性还停留在过去，把它当做一个周期性高度波动的产业。这种认知和现实的差距，在未来如果持续演绎下去，可能会出现一些变化，对投资人来说是一个机会。

总的来看，冯柳和邓晓峰在高毅任职以来，收益表现旗鼓相当。持股方面，均有重仓单只个股超百亿，对行业有所侧重，冯柳偏爱医药，邓晓峰偏爱周期，偏向于中长线投资。

附：高毅资产持股全名单

数据说明

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风险揭示

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