私募排排网-国内私募基金一站式服务平台
搜索
投资热线
投资热线
400-666-7388
下载APP
下载APP
当前所在位置:首页/资讯中心/宁水资本:硅谷银行的48小时/

宁水资本:硅谷银行的48小时

2023-03-16 16:45:48
宁水资本
view count2329
添加客服
扫一扫 扫一扫 微信沟通
关注微信公众号
高净值人群都在看
微信扫码关注
3月10日,美国硅谷银行(SVB)于周五被加州金融保护与创新部关闭,加州金融保护与创新部在一份声明中表示,它已接管该银行,“理由是流动性不足和资不抵债”,加州金融保护与创新部表示。美国联邦存款保险公司(FDIC)已接管该银行,FDIC已经证实了这一点。挣扎了不到48小时,硅谷银行轰然倒塌,它以...
摘要由作者通过智能技术生成

3月10日,美国硅谷银行 (SVB) 于周五被加州金融保护与创新部关闭,加州金融保护与创新部在一份声明中表示,它已接管该银行,“理由是流动性不足和资不抵债”,加州金融保护与创新部表示。美国联邦存款保险公司(FDIC)已接管该银行,FDIC已经证实了这一点。

挣扎了不到48小时,硅谷银行轰然倒塌,它以2110亿美元的资产倒闭,是美国历史上最大的倒闭事件之一,仅次于华盛顿互惠银行在2008年金融危机期间的倒闭。

硅谷银行48小时破产,重复每一次金融风险的三部曲:沉疴已久、冰山一角、传导扩散。

Part.1

量化宽松

应对疫情和经济衰退,2020年3月美联储推出无限量量化宽松,随后承诺将长时间维持0利率水平,量化宽松持续进行,通胀也见不到影子,全球迎来了科技企业的融资热潮期。startups贷款和风投额度的快速增长使科技初创企业手里积累大量的现金和存款。硅谷银行就在这个时候,获得了大量几乎零利率的储蓄。2020年6月到2021年12月,硅谷银行的存款从760亿美元,上升到了超过1900亿美元。

Part.2

短债长投

在2020年全球大放水的环境下,银行贷款需求疲软,银行资金无处可去。2020年6月至2021年12月的一年半期间,硅谷银行的存款由760亿美元上升到超过1900亿美元,增幅接近2倍。面对负债端资金的大量流入,硅谷银行资产端可投资资金也快速上升。2020-2021年美联储还没有开始加息,如果让钱趴在美联储的准备金账户上,年化利息只有低得可怜的0.1%。硅谷银行的选择是,买大量的美债和MBS,硅谷银行增持了大约800亿美元的MBS,持有量从200多亿增长到了1000亿。硅谷银行总资产规模大约2000亿美元,相当于它将一半的资产配置在了MBS上,高到离谱的短债长投的期限错配。

Part.3

美联储加息

2020年,美联储“一口气打完所有子弹”,把利率降到零。2022年,美联储连续加息7次,今年2月,美联储再次加息。美联储持续大幅加息后,美国不少金融机构成本收益倒挂,前期配置的债券面临账面浮亏,资金期限错配。硅谷银行业务集中在科技、风险投资等领域,相对传统银行更少依赖个人储户存款。美联储激进加息,一方面导致持有到期债券市场价格暴跌,另一方面导致了短融成本上升,存款搬家,为了应付流动性,不得不把持有到期的债券变现,从浮亏到实亏。

Part.4

流动性危机

美联储开始加息后高科技初创企业融资开始变得困难,并且开始消耗其存款。硅谷银行3月8日在文件中表示其客户烧钱速率是2021年之前的3倍。自2022年3月起,硅谷银行的存款项从净流入变为净流出,存款从2022年3月的1980亿美元下降到2022年12月的1730亿美元。同时活期无息存款由2022Q1峰值1280亿骤降至2022Q4的800亿,而有息存款由700亿增加至920亿,大大增加了负债端的利息支出压力。随着科技公司取现越来越多,硅谷银行遇到了巨大的流动性危机。于是,它打算抛售一些资产,来获得资金。但是,那些资产又是“持有到期债券”,一旦提前抛售,就会产生巨大损失。3月8日硅谷银行宣布为了重新调整资产负债表以应对存款流出并增加灵活性,决定售出210亿美元AFS资产,同时认损18亿美元。这引发了市场巨大的恐慌,引发了进一步的客户挤兑潮,仅3月8日一天,提现转移申请就超过了420亿美元。大量创业公司,基金公司,疯狂出逃。而硅谷银行,只有100多亿可用资金,最终导致倒闭。

Part.5

后续影响

这件事,用著名孵化器YC Combinator的CEO陈嘉兴(Garry Tan)的话说,这是“初创企业的灭绝级别事件”。厨房里不会只有一只蟑螂,风险不可能48小时就消除,还有十家地区银行可能步硅谷银行后尘。短期可能导致大量硅谷初创公司发不出工资,大规模裁员,长期伤害科技创新生态系统。也许我们应该得到的一个教训是:不要轻易“短债长投”,闪崩的那一天再后悔,就来不及了。

版权声明:

本文由基金管理人授权我司进行转载,文章版权由基金管理人负责确认,我司对内容原创性不作任何形式的保证。未经许可,任何个人或机构不得对本文作进行任何形式的修改或将其用于商业用途。转载、引用、翻译、二次创作(包括但不限于以影音等其他形式展现作品内容)或以任何商业目的进行使用的,必须取得基金管理人的许可,同时载明文章原始出处。本文所涉的基金管理人及基金经理的个人观点,不代表本平台的任何立场,不构成任何投资建议。

风险提示:

基金有风险,投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由投资人自行负担。投资人购买基金,既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件,全面认识本基金的风险收益特征和产品特性,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应,理性判断市场,谨慎做出投资决策。

宁水资本市场洞悉_投资分析与展望

  本页面所涉私募基金内容仅对合格投资者展示!因擅自转载、引用等行为导致非合格投资者获取本文信息的,由转载方自行承担法律责任和可能产生的一切风险。

  本页内容不构成任何投资建议,相关数据及信息来自基金管理人、托管估值机构、外部数据库,并可能援引内外部榜单、其他专业人士/或机构撰写制作的相关研究成果或观点,我司对所载资料的真实性、准确性、时效性及完整性不作任何实质性判断,对所涉产品/机构/人员不作任何明示或暗示的预测、保证,亦不承担任何形式的责任。

  版权声明:未经许可,任何个人或机构不得进行任何形式的修改或将其用于商业用途。转载、引用、翻译、二次创作(包括但不限于以影音等其他形式展现作品内容)或以任何商业目的进行使用的,必须取得作者许可并注明作品来源为私募排排网,同时载明内容域名出处

免费认证VIP
免费认证VIP

热门资讯

全部

私募排排网

基金导购
400-666-7388
专业
依托强大基金数据库 排名更真实
安全
自主团队研发 银行级加密算法
省心
海量基金 一键在线选购
便捷
查基金/看资讯 尽在私募排排网APP
下载私募排排网APP
超值新人福利等你来拿

尽调报告

FOF定制专享
全部
开思私募_排排网尽调报告

尽调日期:2025-04-30

嘉石大岩_排排网尽调报告

尽调日期:2025-04-30

进化论资产_排排网尽调报告

尽调日期:2025-04-30

优美利投资_排排网尽调报告

尽调日期:2025-04-30

瞻程投资_排排网尽调报告

尽调日期:2025-04-30

#

热门标签

全部
年度之星
热搜产品
热搜公司
热搜经理

热门路演

全部
海量基金

一站式服务平台

查排行、买基金,多品类齐全

持牌机构

正规持牌服务机构

合规持牌经营、投资省心又安全

海量基金

科技赋能,智能投资

利用大数据和AI技术,为您提供更智能的投资体验

资深投资

专业服务团队

全程陪伴,为您提供个性化服务

私募排排网
排排服务热线

400-666-7388(基金销售)

400-680-3928(集团综合)

意见反馈

关注私募排排网

微信微博
在售产品
私募基金公募基金资管计划FOF基金
功能及服务
私募基金排行公募基金排行私募路演直播私募基金资讯投资者教育
关于我们
关于排排网排排网招聘服务协议隐私政策免责声明从业人员公示
帮助中心
制度及业务规则法律法规业务表单下载
联系合作

产品引入:moneyhome@ppwfund.com

路演合作:186-8067-2257(姚女士)

ly@ppwfund.com

媒体合作:177-2283-9695(张先生)

宣传合作:186-8067-2257(姚女士)

联系地址:

深圳市福田区沙嘴路尚美红树湾1号

A座写字楼16楼1601-1605

基金销售服务由深圳市前海排排网基金销售有限责任公司提供  基金销售资格:深证局许可字[2016]21号  查看资质证书

网站地图|标签列表

版权所有©深圳市前海排排网基金销售有限责任公司粤ICP备20057963号粤公网安备粤公网安备 44030402003940号工商网监工商网监

温馨提示:业绩区间类型中可能包含较短业绩周期,敬请同时关注产品长期表现,树立价值投资、长期投资、理性投资理念。 基金的过往业绩不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证,本平台未以明示、暗示或其他任何方式承诺或预测产品未来收益。本平台的任何信息和数据仅作为参考,不构成任何投资建议。投资有风险,选择需谨慎。 投资者应谨慎注意各项风险,认真阅读基金合同、基金产品资料概要等销售文件,充分认识产品的风险收益特征,并根据自身投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并审慎作出投资决策。基金投资实行“买者自负”原则,投资者自行负担基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险。我司承诺并保证对代销产品做好投资者适当性管理及投资者销售服务工作。 我司代理销售的基金产品均由基金管理人管理,数据来源包括但不限于基金管理人、基金托管人、聚源数据等,我司对相关信息及数据仅进行客观披露/展示,虽力求所载内容准确可靠,但无法对其真实性、准确性、完整性作出实质性判断和保证,投资者须以中国证监会资本市场电子化信息披露平台、基金管理人官方网站及其委托的基金估值核算机构发布的信息及数据为准,并且在做好充分的研究后,以自身研究结果为依据,审慎独立地作出投资决策。

严选私募 公募基金 资管计划 FOF基金
私募排行 公募排行 公司大全 经理大全
投资者教育 金融词典 投资者问答 投教专区
首页
在售基金
直聊私募
排行
FOF定制尊享
尽调报告独家
路演
资讯量化
投资者教育
排排好基汇
高阶分析金V专享
我的
VIP特权待申请
我的自选
我的资产
自建净值库新
关于排排网