Part.1

高压快充背景

近年来，随着全球新能源汽车的快速变革，以及电车电池技术、汽车轻量化技术的快速发展，电动车续航里程得到了很大的提升。但充电慢、充电难的“补能焦虑”依旧制约着电动车的发展。现有的充电技术需要等待40分钟甚至更久，“充电1小时，排队4小时”也成为一种囧态，所以提高补能效率是新能源汽车未来发展的关键。当前，市场关注的800V高压系统+超级快充，可以实现充电10分钟续航300公里，能有效解决补能焦虑，有望成为快充主流路线。

Part.2

高压快充产业链

当前市场热点800V高压快充，共有3种实现方式：

纯800V电压平台：将电池包、电机以及充电接口均达到800V，纯800V电压平台，优势在于提升能量转换效率以及整车的动力；劣势在于电驱的功率芯片需要用sic全面替代IGBT，成本较高。

双400V电池组串并联组合：利用电池管理系统将电池组在串联、并联之间转换，充电时，两个电池组串联成800V平台高电压快充；放电时，两个电池组并联成400V平台供汽车运行时使用。

纯800V电压平台+额外DCDC：整车搭载一个800V电池组，在电池组和其他高压部件之间增加一个额外的DCDC将800V电压降至400V，车上其他高压部件采用400V电压平台，缺点是会增加整车重量。

中国电池高压快充上游包括充电桩设备零部件、高压快充材料端以及相关零部件；中游分别为直流充电桩、快充型动力电池、高电压平台；下游应用于新能源汽车充电。

2.1 产业链上游

（1）碳化硅功率器件

高压快充的电压系统对功率半导体要求很高，所以为了满足800V高压平台，需要把原先的硅基IGBT切换成碳化硅材料（sic），因碳化硅为材料做出的功率半导体耐高压，耐高温，热损耗低。 因新能源汽车及光伏领域需求量的高速增长，2024年全球sic功率半导体市场规模预计将达26亿美元，年均复合增长率达到24%，产业链将迎来较快发展。

（2）负极材料

由于动力电池快充需求的扩大，加速负极材料的产业化趋势。目前硅基负极的发展处于初期，未来趋势将不断扩大。2020年出货量达0.9万吨，同比增长143.24%。

2.2产业链中游

（1）公共充电桩

近年来，全国充电桩数量一直保持快速增长。2021年中国公共充电桩数量为47万台，同比增长52.1%。2022年公共充电桩达76.8万台。随着动力电池快充需求提升，公共快充桩占比也稳步提升。2017-2020年全球公共快充桩占比整体成长稳步提升的趋势。提高电动车充电速度是行业发展趋势，未来快充桩占比仍有望逐步提高。

（2）快充型电池

目前快充动力电池主要由两个材料构成：磷酸铁锂电池与钛酸锂电池。

磷酸铁锂电池方面，从出货量看，2021年磷酸铁锂电池的出货量呈现大幅增长，出货量达117.10GW，同比增长404.74%。2022年出货量增长至225.42GW。

钛酸锂电池：钛酸锂离子电池虽然倍率性能较差，能量密度不够高，但充电速度快。随着其价格成本合理，充电设施配套得到改善，未来钛酸锂离子电池在锂电池领域占据重要的低位。

2.3 下游：新能源汽车及主要运营商

（1）新能源汽车

国内外企业纷纷跟进800V架构，超级快充将是大势所趋。2019年，保时捷生产全球首款800V高压平台的车型，30分钟内电量可从5％充到80％。当下高压快充路受到国内外很多车企青睐，现代、比亚迪、吉利等相继发布800V平台。蔚来汽车正在发布的800V高压平台电池包及配套换电站也在向全行业开放。理想纯电动车的快充技术，目前在实验室条件下可以做到充电10分钟续航400公里的成绩。随着车企的800V布局加速，到2025年，800V高压架构车型渗透率将达到15%，全球800V架构新能源汽车销售量达到370万辆。

（2）主要运营商

充电运营企业市场较为集中，截止2021年底，全国充电企业所运营充电桩数量超过1万台的共有13家，星星充电、特来电和国家电网分别运营25.7万台、25.2万台和19.6万台，位列前三。

Part.3

充电桩行业发展趋势

高压快充已成为补能技术演进新趋势，有望为充电桩行业发展带来新机遇。随着整车带电量和续航里程提升，充电便利性成为制约电动车使用体验提升的一大因素。从实践来看，高压快充可兼顾降低能耗、提高续航、减少重量、节省空间等优点，能够在更宽范围内实现最大功率充电，更能匹配未来快充需求，成为未来发展的必然趋势。

版权声明：

本文由基金管理人授权我司进行转载，文章版权由基金管理人负责确认，我司对内容原创性不作任何形式的保证。未经许可，任何个人或机构不得对本文作进行任何形式的修改或将其用于商业用途。转载、引用、翻译、二次创作（包括但不限于以影音等其他形式展现作品内容）或以任何商业目的进行使用的，必须取得基金管理人的许可，同时载明文章原始出处。本文所涉的基金管理人及基金经理的个人观点，不代表本平台的任何立场，不构成任何投资建议。

风险提示：

基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。投资人购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，全面认识本基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，理性判断市场，谨慎做出投资决策。