我们都知道,金融市场的法则是风险与收益是成正比的关系,追求高收益往往意味着要承担高风险。而站在人性的角度来说,几乎每个人都偏好高收益和低风险。
对应到基金经理,尽量控制回撤的前提下为投资人创造更多的收益,则是基金经理和投资人的共同追求。而符合这样的基金经理,其收益曲线往往表现为“高收益、高夏普”。今天笔者就给大家梳理下具备“高收益、高夏普”特征的股票策略基金经理。
高收益即取得较高的收益率。夏普比率是衡量在每承担1个单位风险的情况下,所获得超越无风险收益率的超额回报是多少。夏普比率越高,说明在承担一定风险的情况下,所获得的超额回报越高。一般以1为分水岭,大于1则代表基金报酬率高过波动风险。
近3年A股市场冲高后回落
首先,笔者带大家回顾下近3年的A股市场走势。从近3年来看,2020年的A股虽延续2019年的涨势,是普涨行情,但行情开始分化,创业板指领涨。2021年则开始分化加大,部分指数高位横盘,代表大盘蓝筹的沪深300开始杀跌,代表中小创的中证1000表现最强。2022年则表现为各大指数普跌的状态。
综合下来,近3年的A股整体是冲高回落的走势。对于股票策略的基金经理来说,在2022年控制住回撤取得高夏普比率则是件非常艰难的事情。
不过,虽然近3年A股整体冲高回落,走势如“倒V”型,但依然有不少股票策略基金经理的收益率曲线呈现逐级抬升的走势,即取得了“高收益、高夏普”的成绩,下面笔者就为大家梳理出来,供大家参考。
近3年“高收益、高夏普”经理多数来自小规模私募
笔者根据私募排排网数据,筛选出符合“核心策略为股票策略、旗下有业绩显示的基金产品达2只及以上,有近3年收益数据显示”等条件的基金经理,共1370位。基于样本容量较大,为了给读者更好的参考,笔者筛选出了近3年收益和夏普比率同时居前5%(即前69名),且2022年取得正收益的基金经理,共10位,如下表。
在上榜的基金经理当中,5亿以下规模占多数,无百亿私募经理上榜。上榜经理近3年年化收益均在35%以上,其中冠军收益遥遥领先,近3年年化收益超160%。
亚军魏铭三在近3年也取得了近100%的年化收益率,但其近3年的夏普比率遥遥领先。2022年的收益也高达近38%,是上榜经理中最高的。从其收益率曲线来看,该基金经理控制回撤能力较强,几乎是平滑向上的走势。
数据来源:私募排排网。排排网无法确保全部净值经托管复核,请投资者谨慎参考。基金的过往业绩不代表其未来表现,基金管理人管理的其他基金业绩不代表对基金业绩表现的保证。
夏俊杰等7位百亿私募经理近3年收益、夏普比率均居前20%
此外,考虑到百亿私募基金经理关注度较高,笔者特在有近3年业绩显示的73位百亿私募基金经理中,筛选出“近3年收益、夏普比率均居前20%(前15名)”的基金经理,共7位,如下表。
在上榜的7位百亿私募经理当中,近3年年化收益最高的是复胜资产的喻旸,其近3年年化收益超45%。近3年夏普比率最高的是来自上海宽德的徐御之,其近3年夏普比率大于2。
近五年A股经历两轮杀跌
从近五年来看,2018年、2022年都是普跌走势,2019-2020年是普涨走势,2021年是分化比较大的走势。2018年以来上证指数总体上还是下跌的,而创业板则还有30%以上的涨幅。对于股票策略的基金经理来说,要在2018、2022年均较好的控制回撤,在近5年取得较高夏普,则相比近3年属于难度升级。
不过,在近5年中,依然有不少优秀的基金经理“穿越”牛熊轮回,在控制住回撤的基础上,收益逐步攀升。下面笔者就为大家梳理出在近5年取得“高收益、高夏普”的基金经理,供大家参考。
16位基金经理近5年收益、夏普比率均居前10%
笔者根据私募排排网数据,筛选出符合“核心策略为股票策略、旗下有业绩显示的基金产品达2只及以上,有近5年收益数据显示”等条件的基金经理,共820位。基于样本容量和近5年行情考虑,为了给读者更好的参考,笔者筛选出了近5年收益和夏普比率同时居10%(即前82名),且2022年取得正收益的基金经理,共16位,如下表。
在上榜的基金经理当中,5亿以下规模不再占多数,且有3位百亿私募经理上榜。上榜经理近5年年化收益普遍在20%以上,其中冠军收益遥遥领先,其也是近3年榜冠军。
来自百亿私募迎水投资的卢高文、姚洁俊,其在榜单中也处于靠前的位置,近5年均取得了近30%的年化收益,而且两位基金经理在2022年分别取得了20%、40%以上的收益。
廖茂林领衔百亿私募
同样的,笔者也为大家单独梳理出了近5年收益和夏普比率均居前的百亿私募基金经理。笔者在有近5年业绩显示的51位百亿私募基金经理中,筛选出“近5年收益、夏普比率均居前30%(前15名)”的基金经理,共9位,如下表。
在上榜的10位百亿私募经理当中,近5年年化收益最高的是正圆投资的廖茂林,其近5年年化收益超64%,表现遥遥领先。
廖茂林,是正圆投资总经理/投资总监。西南大学计算机、金融双学士。具有十年以上证券分析、投资经验,善于发掘公司基本面拐点。得益于具备完整的计算机与金融双学科知识体系,对TMT行业形成了独特完整分析框架。坚持价值与成长并重,对于上市公司财务数据具有敏锐的洞察能力。
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