作为“舶来品”，量化投资在国外的发展可以追踪至二十世纪70年代，而在中国，量化的第一轮爆发式增长则来自2010年股指期货的上市，早期量化私募的普遍特征是在产品名称中加入“对冲”。在2015年推出上证50股指期货、中证500股指期货后，A股的对冲工具更加丰富，也吸引了不少“海归派”私募纷纷回国创业。

2016年—2017年市场以“一九”行情为主，风格的极度割裂也成这两年成为“量化小年”，量化私募规模也是出现压缩。不过高频交易的发展，又让量化私募迎来转机，以T0策略为主的量化私募也是进入新一轮扩张。

“北九坤，南幻方”“量化四大天王”也让此前寂寂无闻的量化私募一举称王。在2019年，百亿量化私募就已经达到6家。明汯投资更是在2019年年底规模已破300亿元，此后更是成为国内首批管理规模突破500亿的量化私募管理人。2021更是百亿量化私募的巅峰，有9家量化私募在2021年成功晋级百亿。

从核心人物背景来看，百亿量化私募主要分为“海外派”与“本土派”，在海外派量化私募中，多位基金经理曾就职于Millennium（千禧年）。私募排排网数据显示，百亿量化私募从业人员共计1588人，11家百亿量化私募的员工人数超越平均数，另有九坤投资、灵均投资、鸣石私募基金的员工规模超百人，分别为163人、144人、111人。

图片1 百亿量化私募名单

7家量化私募新晋百亿，百亿量化私募维持28家不变

私募排排网统计数据显示，截至2022年12月底，国内百亿量化私募为28家，数量与去年同期持平，但是百亿私募面孔却出现更新。

2021年量化私募大放异彩，中小盘的行情更是助推500指增走出一波牛市行情，在业绩的内生增长、大量资金涌入认购的双重作用下，量化私募管理规模创出历史新高，与此同时百亿量化私募数量也是抵达巅峰，为28家。

2022年年底百亿私募量化仍为28家，但是“成员”却发生较大变化，既有量化私募新晋百亿，也有量化私募暂时退出百亿行业。

图片2 2022年新晋百亿量化私募

2022年开年之初，就有展弘投资成功迈进百亿量化私募“俱乐部”。展弘投资以追求与大市无关的绝对收益为目标，专注于寻找低风险暴露下的收益机会，凭借在套利领域的积累实现了规模的突破。

紧接着是洛书投资，2月份在协会登记的管理规模更新为100亿元以上，成为年内第二家百亿量化私募。对于洛书投资来说，今年的“成败”均在CTA策略。

在5月份，白鹭资产接棒成为年内第三家百亿量化私募，公司在股票、中性和CTA策略均有布局。在具体分工上，张晨樱任公司投资总监，主要管理股票策略，杜旭则任衍生品部总经理，是CTA策略领头人。

在2022年下半年，既有老牌量化私募艾方资产年底成功“出线”，也有卓识投资、珠海致诚卓远、上海宽德纷纷加入百亿量化阵营。

同样在2022年“暂别”百亿阵营的量化私募管理人也有6家，分别是CR、HF、JK、KT、SY、XK。（取2022年12月19日规模）

股权激励留存人才，5家百亿量化私募核心人物持股比例增减

在2021年某百亿量化私募的股权之争后，投资者也是愈发关注核心人物在私募公司的持股比例。继2021年发布百亿量化私募报告后，私募排排网也是再度聚焦百亿私募实控人与前三大持股股东的统计。

在2021年10月20日，鸣石私募基金的实际控制人由此前的李硕变更为袁宇后，在2022年百亿量化私募实控人并未发生变化。

不过也有量化私募通过建立股权激励平台，让公司核心人物持股。2022年包括因诺资产、启林投资、进化论资产、千象资产、世纪前沿私募基金等五家百亿量化私募前三大股东持股比例发生变更。除了进化论资产外，其余四家百亿量化私募均是大股东股权被稀释，公司其他核心人物获得股份，或者持股比例较去年增加。

图片3 2022年核心人物持股比例发生变更的百亿量化私募

私募排排网、天眼查数据显示，因诺资产在2021年8月份成功晋级成为百亿量化私募，通过股权穿透，2021年徐望进入持股股东名单。在2022年，因诺资产持股股东再次发生变化，徐书楠的持股比例由此前的75.03%下降至56.02%仍为公司实际控制人，徐望持股20.48%，李爽持股20%。

据悉，因诺资产股权变动是由于为激励核心人才队伍，建立对核心团队的长效激励机制，实现员工与公司共同发展，公司设立了股权激励平台。

除此之外，千象资产在2021年年底的持股股东分别为马科超、陈斌，持股比例均为50%。在2022年，马科超、陈斌对公司的持股比例均降至42.9%，新增庞珏嗣持股4.2%。

另有世纪前沿私募基金也由此前的吴敌与陈家馨各持股50%，变更为吴敌持股76%，陈家馨持股24%。

由梁文锋担任实控人的百亿量化私募有宁波幻方量化、九章资产，持股股东除了实控人梁文锋外，还包括郑达韡、徐进、王晨等。在2022年，宁波幻方量化的股东信息发生变更，梁文锋持股70.4%不变，王晨退出股东名单，徐进接力并持股10.2%。经此变更后，徐进在宁波幻方量化、九章资产均持有股权。

与其余四家百亿量化私募持股比例被稀释不同，王一平对进化论资产的持股比例较2021年出现增长。在2021年，进化论资产的持股股东包括王一平、李靖，持股比例分别为90%、10%。在量化基金经理李靖离职后，目前王一平持股比例升至99%，另有唐陈兴持有进化论资产1%的股权。根据披露的从业信息，唐陈兴在2014年加入进化论资产，目前是风控部门与IT部门的负责人。

百亿量化私募前三大股东信息披露，部分实控人成谜

在今年自立门户，且产品募集三个月规模就突破百亿的某私募核心人物此前在另一百亿私募任职，但并未持有该公司股权。在2022年该基金经理自立门户时，就有不少业内人士表示，核心人物是否持有公司股份在某种程度上决定了人员的稳定性。

私募排排网、天眼查数据显示，百亿私募的股权分布依旧分为两大类：个人独资，即单独持股100%；公司持股股东在2人及以上。不过也有部分百亿量化私募第一大持股股东并非公司实际控制人。

第一类：个人独资单独持股100%

在百亿量化私募中，金戈量锐、佳期投资均由个人单独持股100%，持股股东分别为金戈、季强。

而与去年相比，世纪前沿私募基金的持股股东由吴敌100%持股，增加了陈家馨作为股东。

图片4 第一类：百亿量化私募个人独资持股100%

第二类：公司持股股东在2人及以上

上海天演、明汯投资、黑翼资产、珠海致诚卓远、进化论资产等均由两位自然人股东持股。

宁波幻方量化、灵均投资、九章资产、九坤投资、衍复投资、盛泉恒元、诚奇资产等百亿量化私募的持股股东数量则均在3位及以上。

图片5 第二类：公司持股股东在2人及以上

第三类：实控人与第一大股东不一致

在百亿量化私募中，也存在公司实控人与第一大控股股东不一致的情况。

比如灵均投资的第一大股东为马志宇（持股49%），但是实控人为蔡建良。

又比如黑翼资产的股东分别为刘萍、刘燕丽，且持股比例均为50%，但是公司实控人为邹倚天，陈泽浩。

思勰投资的第一大股东为李苏苏（持股41.77%），但实控人为陈磐颖。

上海宽德的第一大股东为徐御之（持股46.61%），但实控人为张大庆。

图片6 实控人与第一大股东不一致的百亿量化私募

附：百亿量化私募实控人与前三大持股股东及持股比例

图片7  百亿量化私募实控人与前三大持股股东及持股比例

百亿私募量化私募业绩抢先看

继2020年、2021年的量化大年后，百亿量化私募整体收益在2022年也是出现衰减。从公司维度来看，28家量化私募2022年平均收益-0.09%，在2020、2021年则分别为34%、20%。另从正收益占比来看，14家百亿量化私募取得正收益，赚钱占比刚好为50%。

图片8  百亿量化私募2022业绩排名

此外，私募排排网还根据2022收益对百亿量化私募量化CTA、500指增、1000指增、量化选股、股票市场中性产品TOP10进行排名。若管理人旗下有多只产品入围，仅取业绩最高的参与排名。

图片9  百亿量化私募500指增2022业绩排名

图片10  百亿量化私募1000指增2022业绩排名

图片11  百亿量化私募量化选股2022业绩排名

图片12  百亿量化私募股票市场中性2022业绩排名

图片13 百亿量化私募量化CTA2022业绩排名