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2022年即将收官，回顾今年的资本市场，跌宕起伏。在俄乌冲突、国内疫情反复、美联储激进加息、地产暴雷等多重因素影响之下，A股市场整体表现疲软，全年行情一波三折，板块上结构分化明显。

年初从滞胀担忧到疫情封控，市场情绪悲观到了极点，4月下旬上证综指快速下探至2863点，随着疫情逐步控制和防疫政策不断优化，市场对经济的悲观预期基本稳定，5月开始大幅反弹。三季度内需弹性不足、外需出口超预期回落，市场对衰退的担忧快速上行，市场再度下跌。进入四季度，在各种利好政策加持之下，A股再次走出反弹行情。

相较而言，国内债券市场整体较为平稳，受资金面、疫情、房地产政策等方面影响，利率低位震荡，部分时点市场波动有所加剧。

期货市场方面，在俄乌危机等国际事件的驱动下，原油市场创下了近10年的新高，全球大宗商品特别是能源、粮食等价格水涨船高。进入下半年，原油、有色、农产品等主要商品价格出现大幅波动。

对于投资者来说，不同的投资市场，蕴含着不同的机遇与挑战。部分老牌私募凭借丰富的投资经验仍业绩长虹，而新一批黑马私募也靠着灵活独到的投资方法大展风采。大浪淘沙，新秀不断崛起，不少中小私募业绩表现突出，谁在震荡行情之下抓住了结构性机会，成为2022年私募行业的“黑马”？

私募排排网分别按照今年业绩排名前20的私募公司、产品、基金经理三个维度，在5-50亿规模的证券类私募公司中，筛选出了今年以来的“业绩黑马”私募基金、私募公司、私募基金经理，以供投资者参考。

私募公司“黑马”：股票策略占主导优势

根据私募排排网统计，截至11月末，有业绩更新的5-50亿规模私募共有582家，其中今年以来取得正收益的有227家，占比为39%。

在收益前20的私募公司中，今年以来业绩均超30%。其中，股票策略占主导优势，共有9家，例如，古曲私募基金、展麟资本、千衍私募基金、华舟资产、日斗投资等。

古曲私募基金是一家5-10亿的上海私募，公司秉持价值投资理念，并结合市场特点灵活操作，是灵活的价值投资者。公司专注于主观多头、量化投资领域。

在主观多头方面，坚持“自上而下”的投资方法，从宏观、中观、微观三个层面出发，构建与当下中国证券市场情景最为匹配的投资组合。在量化投资方面，古曲投资在深入研究的基础上通过量化的方法构建投资组合，在严格控制投资风险的前提下，追求长期稳定的投资回报。

日斗投资是唯一一家入选的规模大于20亿的股票策略私募，是今年的“煤炭”买手。公司采用深度价值的投资原则，一方面遵循价值投资的原理，选择物超所值的标的、注重安全边际、集中投资、获取企业的长期福利，另一方面将价值投资的理念与中国社会的发展和投资实践相结合。

在选股标准上，采用自上而下选择行业，自下而上精选个股。基于价值的成长型投资，布局行业龙头。具有4条选股标准，分别是低估值，高现金流，高分红以及企业的业务可持续发展。

另外，还有债券策略私募汇牛私募基金、聚润资本、枫时资产、添橙投资、合易盈通、殊馥投资等私募今年以来也有不错的业绩表现。

殊馥投资专注于固收+策略，在此基础上，用量化策略为投资者提供更稳定，流动性更强，回撤更低的投资解决方案。同时殊馥投资拥有量化研究员，交易员和量化IT技术的完整团队，并且完善了统计，编程，硬件能力等量化专业配备，并在此基础上加入人工智能，语言识别等先进算法完善大数据挖掘，优化超额收益。

私募基金“黑马”：主观多头杀出“重围”

根据私募排排网统计，截至11月末， 5-50亿规模私募旗下基金有业绩更新的共有391只，其中今年以来取得正收益的有108只，占比为27.6%。为了给投资者提供更具投资价值的参考，本次入选的私募基金存续规模大于500万元，同一管理人旗下基金只选取一只。

在收益前20的私募基金中，今年以来业绩几乎都在10%以上。其中，主观多头策略基金最多，共有9只，量化CTA、主观CTA、纯债策略、套利策略、债券复合策略等也均有分布。

汇牛私募基金旗下的“汇牛紫安1号”、 砥立资产旗下的“砥立资产-FOF久财1号”、 拿特资管旗下的“拿特稳进1号证券”分别位居第一、二、三位。

汇牛私募基金主要提供大类资产配置、固定收益、权益以及量化策略的投资管理，并在各个策略领域形成有竞争力的投研体系。与传统的基金管理公司不同的是，汇牛基金旨在成为一家全天候资产管理公司，通过系统的宏观、行业及公司研究框架，在跨资产领域中寻找风险收益比最优的投资标的。

从管理人规模上来看，20亿以上规模入选的仅有宏锡基金、均成资产、富涌谷显山资产三家旗下产品。

宏锡基金旗下的“宏锡量化CTA32号”排名第六位，公司是一家专注量化CTA的对冲基金公司，投资理念是数据说话，顺势而为，追求长期复利。公司专注投资于股指期货与商品期货等衍生品，相对稳健的投资风格与收益回报，希望为客户提供有效的风险对冲分散作用，是投资者资产配置中重要组成部分。

基金经理“黑马”：秦政阳、庄琦领衔

根据私募排排网统计，截至11月末， 5-50亿规模私募旗下基金经理有业绩更新的共有701位，其中今年以来取得正收益的有273位，占比为38.94%。

在收益前20的私募基金经理中，以债券策略和股票策略为核心策略的居多。其中，来自汇牛私募基金的秦政阳、殊馥投资的庄琦、古曲私募基金的赵朕今年以来业绩分别位于第一、二、三位。

殊馥投资的庄琦，是美国密歇根大学金融工程硕士，曾任职于雷曼兄弟，野村证券，汇丰银行，在汇丰银行被Asia Money评为中国最受欢迎分析师第六名。她在国际投行拥有丰富的二级市场金融产品交易知识，产品包含债券，股票，期权以及其他衍生品；同时也有丰富的一级市场投资经验。

另外，聚润资本的王博、枫时资产的金明、中金量化的代绍礼、日斗投资的邹文、华舟资产的涂礼成、泰舜资产的朱鸿亮等也均有入选。