一、CTA策略和股票策略有什么区别？

1、交易制度：

期货T+0，股票T+1;期货保证金交易制度，自带杠杆，股票无杠杆；期货合约有到期日，即有效期，合约到期前需换月。股票可长期持有；期货双向交易，可做多，可做空，股票只能做多。

2、交易逻辑：

对于期货而言，从不同的维度分析，交易策略：趋势跟踪、反转、套利等；持仓周期：长、中、短、高频；品种集中度：全品种、固定品种；策略因子：动量、期限结构、基本面等。各维度的各式组合形成不同的策略风格，盈亏逻辑也不同。股票也有很多不同的交易逻辑和交易方式，此处无优劣之分。

二、CTA策略产品的配置的价值体现在哪里？

宏锡基金：CTA策略的产品是成熟投资者资产配置组合中不可或缺的一类投资标的。在海外，CTA管理基金是财富人群中非常重要的一类配置资产，通常会在资产组合中配置10%~20%权重，其价值主要体现在：

1、持续创造绝对收益。

据券商研报，CTA策略在国外发展时间超过40年，期间经历过各种行情走势，如：大涨、大跌、震荡和黑天鹅下的极端行情等，在此过程中只有少数年份微亏，绝大多数年份获得正收益。在长期投资视角下，CTA基金能持续为投资者带来绝对收益。

2、收益相对稳健，绝对收益相对较高。

据私募排排网统计，最近五年，管理期货策略收益逐年增长，累计收益超60%，位居八大策略之首。

3、与传统大类资产呈低相关性。

据私募排排网统计，管理期货策略与私募八大策略中的其它7个策略相关性系数长期低于0.5，呈低相关性。由此可知，CTA策略能分散资产组合风险，起到很好的避险作用，具备优秀的资产配置价值。

4、危机时期表现亮眼。

从过往表现看，在极端行情下，CTA基金往往能获得比股票指数更好的表现，能提供较好的风险保护和对冲效果，是风险稳定器。

三、选择CTA策略产品要从哪几个维度去衡量？

1、管理规模与历史业绩。

管理规模一定程度上反映出市场的认可度。历史业绩可观测管理人历史上在不同行情下的具体表现，其盈亏表现是否与策略描述相匹配。拥有5年以上历史业绩数据，参考价值更高。

2、管理人专注度。

金融市场中风险与机会并存，管理人需明确自身优势。好的发展离不开长期的坚持积累和沉淀。CTA也有“大小年”之分，无论市场好坏，能静下心专注做好一件事，已十分不易。

3、核心团队稳定性。

团队的稳定，在一定程度上决定了业绩的稳定。

4、需求匹配。

选择产品，应符合自身需求，匹配自身风险承受能力，还需充分理解产品投资逻辑，明晰产品收益/风险特征等。合适的才是最好的。

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