一、CTA策略和股票策略有什么区别?
1、交易制度:
期货T+0,股票T+1;期货保证金交易制度,自带杠杆,股票无杠杆;期货合约有到期日,即有效期,合约到期前需换月。股票可长期持有;期货双向交易,可做多,可做空,股票只能做多。
2、交易逻辑:
对于期货而言,从不同的维度分析,交易策略:趋势跟踪、反转、套利等;持仓周期:长、中、短、高频;品种集中度:全品种、固定品种;策略因子:动量、期限结构、基本面等。各维度的各式组合形成不同的策略风格,盈亏逻辑也不同。股票也有很多不同的交易逻辑和交易方式,此处无优劣之分。
二、CTA策略产品的配置的价值体现在哪里?
宏锡基金:CTA策略的产品是成熟投资者资产配置组合中不可或缺的一类投资标的。在海外,CTA管理基金是财富人群中非常重要的一类配置资产,通常会在资产组合中配置10%~20%权重,其价值主要体现在:
1、持续创造绝对收益。
据券商研报,CTA策略在国外发展时间超过40年,期间经历过各种行情走势,如:大涨、大跌、震荡和黑天鹅下的极端行情等,在此过程中只有少数年份微亏,绝大多数年份获得正收益。在长期投资视角下,CTA基金能持续为投资者带来绝对收益。
2、收益相对稳健,绝对收益相对较高。
据私募排排网统计,最近五年,管理期货策略收益逐年增长,累计收益超60%,位居八大策略之首。
3、与传统大类资产呈低相关性。
据私募排排网统计,管理期货策略与私募八大策略中的其它7个策略相关性系数长期低于0.5,呈低相关性。由此可知,CTA策略能分散资产组合风险,起到很好的避险作用,具备优秀的资产配置价值。
4、危机时期表现亮眼。
从过往表现看,在极端行情下,CTA基金往往能获得比股票指数更好的表现,能提供较好的风险保护和对冲效果,是风险稳定器。
三、选择CTA策略产品要从哪几个维度去衡量?
1、管理规模与历史业绩。
管理规模一定程度上反映出市场的认可度。历史业绩可观测管理人历史上在不同行情下的具体表现,其盈亏表现是否与策略描述相匹配。拥有5年以上历史业绩数据,参考价值更高。
2、管理人专注度。
金融市场中风险与机会并存,管理人需明确自身优势。好的发展离不开长期的坚持积累和沉淀。CTA也有“大小年”之分,无论市场好坏,能静下心专注做好一件事,已十分不易。
3、核心团队稳定性。
团队的稳定,在一定程度上决定了业绩的稳定。
4、需求匹配。
选择产品,应符合自身需求,匹配自身风险承受能力,还需充分理解产品投资逻辑,明晰产品收益/风险特征等。合适的才是最好的。
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