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宁水资本:商品“卡脖”,困境突围!

2022-09-20 17:40:40
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引言

Control oil and you control nations; control food and you control the people.(谁控制了石油,谁就控制所有国家;谁控制了粮食,谁就控制了全人类。)

——Henry A. Kissinger(亨利·基辛格)

一、能源安全和粮食安全

美国前国务卿基辛格的这番话既耐人寻味,也发人深省。大宗商品的本质就是资源,石油和粮食是世界上最重要的两种资源——没有石油,则经济难以运转,国家发展必将陷入停滞;没有粮食,则人体难以运转,人类生存必将面临难题。无论是经济萧条还是社会饥荒,一旦发生危机,都是国家不能承受之重,容易引发社会动荡甚至暴乱。而石油作为大宗商品之母,以及当前经济生活中能源的主要来源,关乎能源安全问题;而粮食作为民生之本,则关乎粮食安全问题。

因此,作为一个国家,把握能源安全和粮食安全既是立国之本,也是安国之策。在能源安全问题方面,习近平总书记强调:“能源安全是关系国家经济社会发展的全局性、战略性问题,对国家繁荣发展、人民生活改善、社会长治久安至关重要。”而在粮食安全问题方面,习总书记更是要求“把中国人的饭碗牢牢端在自己手中”,必须做到“手中有粮,心中不慌”。

中国作为一个地大物博的文明古国,自然资源禀赋十分丰富,但也受到地理位置天然的局限性,国内呈现“富煤、缺油、少气”的能源分布格局,原油大量依赖进口,而天然气也近半需要靠国外补充。而粮食方面,在“18亿亩耕地红线”的自我约束下,口粮(小麦、稻谷)已经实现自给自足,饲料粮(玉米)产量也保持稳定增长,截至2021年我国粮食生产已经实现连续18年丰产,但大豆却严重依赖进口——国产大豆主要用于食用,而进口大豆主要用于压榨豆油(食用)和豆粕(饲料)。我们知道,豆粕是养猪的根基,猪肉与人民生活紧密相关。因此,无论是能源还是粮食,我国都受到进口资源被“卡脖子”的潜在风险。

二、哪些商品容易被“卡脖子”?

保障能源安全和粮食安全,就是保障供应链安全。当然,除了能源和粮食以外,我国在金属材料、轻工、化工等领域也存在相当程度的进口依赖。供应链安全是我国去年发布的《国家安全战略》中的重要组成部分,也是我国在当前国际关系愈发复杂、地缘政治冲突加剧、面临百年未有之大变局情况下的战略定位。目前,在大宗商品领域,哪些资源品类容易被“卡脖子”?我们从期货品种入手,梳理一下当前各主要活跃品种的进口依赖程度。

(1)能源板块,绝大多数品种对外依赖度极高。能源板块主要包括原油产业链相关品种。我国2020年从国外进口原油5.4亿吨,国内产量仅1.9亿吨,进口依赖度超70%。而能源板块的品种,大多属于原油的下游品种,因此穿透到底层后,进口依赖度甚至高于原油,多数品种超过80%。举个例子,燃料油2020年的进口量是1271.7万吨,国内产量3406万吨,表面看似乎进口占比不高,但是燃料油的直接来源是原油,因此国内产量中,可以粗略地认定其中七成以上由进口原油生产而来。数据调整后,进口依赖度由表观的27.2%提高到实际的80.8%,更符合真实情况。

(2)化工板块,轻工品种(橡胶、纸浆)对外依赖度高,而煤化工品种多数依赖度较低。化工板块主要包括煤制化工品种及其延伸、部分轻工品种。由于我国煤炭储量丰富、产量巨大,煤制化工工艺较为成熟,因此多数化工品种以煤制为主,进口依赖度相对较低,像尿素、纯碱、玻璃、PVC基本上都能做到自给自足,而部分品种如乙二醇、塑料、短纤等品种由于国外工艺(油头和气头为主)和成本优势等原因,存在一定的进口依赖度。天然橡胶和纸浆这两个轻工品种,具有一定的林业属性,而我国橡胶树和针叶林等林业资源相对有限,因此同样严重依赖进口。

(3)有色板块,铜、铝、镍等主要品种具有较高的进口依赖度,贵金属同样需要大量进口。铜、铝在生活中十分常见,需求量也十分巨大,但这两个品种由于国内资源禀赋原因,我国每年都需要从国外大量进口铝土矿、铜精矿来冶炼,对外进口依赖度超60%。而镍作为新能源相关品种和不锈钢的主要元素,需求量也在逐年提升,同样每年需要大量进口镍矿及相关镍材来满足需求,对外进口依赖度超70%。黄金、白银也面临同样的问题,如果把我国居民从境外购买的金制品、银制品都包括进来,则进口依赖度的数值会更高。

(4)黑色板块,铁矿大量依赖进口,而煤炭则基本自给自足。铁矿的定价权在国外,全球四大矿商也都是国际集团,我国每年都需要进口大量国外的铁矿石来生产钢材(包括螺纹、热卷),进口依赖度超过50%。而煤炭方面,除了少量焦煤和动力煤靠国外补充调节以外,我国则基本做到自给自足,硅铁和锰硅的国内产量也能满足自身需要。

(5)农产品板块,大豆、棕榈油进口依赖度极高,菜籽系、棉花、白糖部分依赖进口,鸡蛋、猪肉的进口依赖主要来自于底层育种引种的因素,玉米、部分农副产品则基本自给自足。我国国产大豆每年产量为2000万吨左右,进口大豆超1亿吨,进口依赖度超过80%,而且国产大豆的品质(含油量)逊色于进口大豆。因此,大豆的下游产品豆粕、豆油都有极高的进口依赖度。三大食用油中除了豆油以外,菜籽油和棕榈油也有很大程度的进口依赖,而棕榈油更是全部依靠进口来补充。总而言之,我国食用油(豆油、菜籽油、棕榈油)和蛋白饲料(豆粕、菜粕)都面临极大的被“卡脖子”风险。棉花和白糖属于软商品,主产区遍布全球,而我国的消费量巨大,因此每年都需要进口一定量的棉花和白糖来补充国内需求,进口依赖度在30%左右。鸡蛋和猪肉的进口依赖则体现在底层的种猪、蛋种鸡方面,每年我国都需要从国外引种大量的曾祖代、祖代种源来更新国内现有的核心种群,以保证繁衍质量。我国无论猪类还是禽类,在育种技术方面仍和国外先进水平有着较大差距。对于玉米和苹果、 红枣、花生等农副产品,我国则基本能做到自给自足,进口只占极小部分。

 

三、如果被“卡脖子”,哪些领域将受到影响?

由于上游资源是一切经济活动的来源,一旦资源端被“卡脖子”,则向下传导后,将影响到相应品种的整条产业链,甚至延伸影响到其它产业。那么,如果“卡脖子”事件发生,带来供应链的扰动,哪些领域将受到直接影响?

我们列举出国内进口依赖度前20名的期货品种:

(1)若原油供应出现扰动,则交通运输(成品油、燃料油)、工业生产(石油气、润滑油、石脑油及下游产物PTA、苯乙烯等)、建筑业(沥青)等领域将受到直接影响。

(2)若大豆、棕榈油供应出现扰动,则养殖业(豆粕)、民生(食用油)将受到直接影响。

(3)若橡胶供应出现扰动,则汽车行业(橡胶轮胎)、工业生产(橡胶制品)将受到直接影响。

(4)若铜、铝、镍供应出现扰动,则电力行业(铜线)、家电(铜材)、建筑业(铝材)、汽车行业(铝合金、铜材)、工业生产(铝制品、不锈钢)、电池材料(镍盐)将受到直接影响。

(5)若纸浆供应出现扰动,则造纸业(白纸、卫生纸)将受到直接影响。

(6)若铁矿供应出现扰动,则建筑业(螺纹)、机械行业(热卷)、汽车行业(热卷)将受到直接影响。

我们看到,资源品向下辐射的行业涉及方方面面,与生产生活息息相关。因此,如果这些资源品受到国外掣肘,无法顺利进口至国内,无疑将对经济运行产生巨大的负面影响。

四、如何应对被“卡脖子”的问题?

除了期货品种外,还有一些非期货品种的资源品类同样也具有很高的被“卡脖子”的风险,诸如:铬(进口依赖度超90%)、锰(进口依赖度超90%)、铂(进口依赖度超95%)、锂(进口依赖度超70%)、氦气(进口依赖度超97%)、大麦(进口依赖度超90%)、高粱(进口依赖度超70%)等。不仅资源端,向下延伸的产成品端包括芯片、发动机、高端设备等商品也严重依赖进口,这里既有原料端的问题,也有技术端的问题,这些都是长期以来制约我国发展的重大问题。如何应对呢?一方面需要我国更广泛地在全球各地进行投资布局,包括积极参与矿山、油田、农田的收购、运营与合作;另一方面也需要我国加大科研技术投入,提高科技水平和研发实力,努力突破技术瓶颈,摆脱国外长期以来的掣肘。

《周易》有言:“安而不忘危,存而不忘亡,治而不忘乱。”这正是体现出这样一种居安思危、未雨绸缪的深刻道理。在全球化程度不断加深的今天,大国博弈也愈演愈烈,既要加强合作,也要提防撕裂;既要能前进,也须留后路。而在粮食安全和能源安全已经提上日程的今天,粮食和能源作为支撑经济有序运行最为基础的生产生活资料,守住饭碗,丰富来源,更是根本中的根本,我们必须始终把保障粮食安全和能源安全作为国家战略的重中之重。

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