私募基金又现爆款！管华雨自彤源投资离职后“自立门户”创立上海合远私募基金管理有限公司，6月21日，公司首批新产品“合远雨鸿系列基金”在中信证券和中信银行正式发售，据中国基金报报道，首日发售规模已超20亿元，成为低迷市场下难得的热门基金。

在此之前，也有董承非奔私后的睿郡承非系列产品在平安、中信、兴业等多个渠道发售，在5月9日-13日发行首周募集金额达到45亿元，是二季度的爆款。目前，董承非奔私之后的首批私募产品业绩已经公布，私募排排网数据显示，睿郡承非系列多只产品已经更新6月净值。

管华雨新品首秀成爆款，董承非奔私业绩如何？

6月21日，管华雨旗下的“合远雨鸿系列基金”在部分渠道开启募集，据报道，产品首日募集规模突破20亿元，成为近期难得一见的爆款基金。

有业内人士介绍，管华雨新品的热卖并不意外，一方面，5月份以来A股持续反弹且独立于港股美，走势较为坚挺，市场情绪也是逐步回暖；另一方面，管华雨是知名投资老将，拥有20年证券从业经验，不仅拥有管理公募百亿资金的经验，在2015年“公奔私”加入彤源投资后，公司业绩表现亮眼且管理规模突破200亿元大关，成就了彤源投资的高光时刻，其投资能力也是经受了长期市场的检验。

公开资料显示，管华雨曾任交银施罗德基金权益投资总监兼任研究总监，拥有公、私募的成功管理经验，在2020年带领团队进入百亿私募行列且保持突出业绩。在投资方面，管华雨根植时代，精选成长，行业配置与选股能力俱佳，先后覆盖金融、机械、公用事业、电力设备、大消费、医药、科技电子TMT、新能源、新能源车、化工和新材料，不断拓展能力圈。 据悉，管华雨每年实地调研和交流的公司超过100家，只为寻找各时期伫立于时代潮头的龙头企业。

私募排排网数据显示，在彤源投资担任基金经理期间，管华雨管理的私募产品包括“同创1期”、“同创2期”、“同创3期”等，多数年份均跑赢同期偏股混合型基金指数。管华雨在私募累计收益为142.47%，与同期沪深300指数13.87%的涨幅相比，超额收益高达112.93%。

合远私募也并非管华雨“单打独斗”，据业内人士透露，除了此前公告披露的庄琰一同来到合远私募创业外，彤源投资前首席顾问丁俊同样也加入了合远私募，丁俊拥有20年从业经验，曾任平安资管权益部研究主管、海富通基金投资副总监，现任合远私募合伙人，研究总监。

根植时代，精选成长的价值投资，在管华雨的投资逻辑中并不押注热点题材轮动趋势。在行业选择方面，重点关注先进制造业和科技创新行业。对于未来，管华雨给出了两个投资建议——投资权益大方向，低迷时期好布局。在上半年市场风险充分释放之后，管华雨认为下半年可能孕育着变盘的契机，对中长期市场走势从相对谨慎转为相对乐观，现在也是中长期布局非常好的时间点。

同为上半年爆款基金缔造者之一的董承非新品净值已经更新。私募排排网数据显示，截至6月2日净值，“华润信托-睿郡承非众享1期”累计净值为0.9973，该基金成立于5月17日，在5月27日与6月2日更新的净值均波动较小。有业内人士透露，目前董承非产品处于建仓期，仓位较低，约在两成仓位左右运行。（温馨提示：该产品成立时间较短，可能无法准确展示基金管理人管理能力及该产品的收益风险特征，仅供投资者参考，不构成该基金未来业绩的预期及表现。）

百亿私募看后市：关注顺周期类投资机会，拥抱优质资产

虽然4月底以来A股率先开启一轮反弹，但是上半年行情即将接近尾声，基金市场依旧是“乍暖还寒”。虽有指数的上涨，但是基金整体效应并不明显，加之疫情影响犹存，投资者入市热情仍未回暖，私募基金发行数量依旧处于年内低位。不过在基金行业往往也是“好发不好做，好做不好发”，也就是说在行情不好的时候虽然募集资金较为困难，但是从估值层面来说，目前依旧处于市场低位，此时入场的投资者持有体验往往会比较好。

在第十六届中国（深圳）私募基金高峰论坛上，中欧瑞博董事长吴伟志发表了主题为《行到水穷处，坐看云起时！》的演讲，在吴伟志看来，此前A股以及中概股价格对基本面的反应已经比较充分，因此，近期海外股市大跌时，A股不跌，美股大跌时，中概股走势较强。吴伟志表示，每一次春天都是在最寒冷的冬季里不经意地到来，没有一次不是这样。做投资最不能做的两件事就是顶峰慕名而来，低谷转身而去。危机过后，很多股票变得很便宜的时候，就是遍地黄金的时候。这个时候，不要再犹豫，要拥抱优质资产。

星石投资认为盈利修复或将接替估值修复，可以关注顺周期类投资机会。理由是市场估值已经修复，但对盈利的预期还在底部。下一阶段若经济能有所回暖，经济悲观预期修复，盈利触底反弹也会到来。在市场估值修复比较充分后，盈利修复接力的概率更大。而弹性更大的或许是那些估值和盈利都在低位的疫情受损的行业。当前盈利最差的消费，和经济逐步正常化关联度高的各类顺周期资产都可能会有不错的反弹机会。

久期投资表示，当下市场的交易重心从稳增长转向海外衰退，上游原油、煤炭、天然气、铁矿、铜、铝等大宗商品期货持续下跌，中游制造业预期成本压力消退而出现大幅反弹，上游原材料板块则连续杀跌。当前中美经济周期错位，中国货币和信贷扩张，在经历疫情冲击后有望走向复苏，而美国货币信贷紧缩，可能最终走向衰退。策略上，当前流动性宽松，基本面驱动能较好地传导到股价上，看好：（1）风光电等高景气成长股，业绩弹性比较好；（2）受益于稳增长政策，同时估值比较低的工程机械、重卡等基建设备；（3）受益于大宗价格下跌的中游制造，如轮胎、机械设备等；（4）受益于经济复苏的消费品。