虽然隔夜美股与原油大跌，但是A股依旧走出独立行情。5月10日沪深两市早间低开高走，三大股指集体翻红，截至收盘，上证指数上涨1.06%，深证成指上涨1.37%，创业板指更是涨超2%，为2.71%。

5月不仅A股喜迎开门红，私募基金经理信心指数也是创下近16个月新高，最新指数为127.12%，仅次于此前高点127.43。百亿私募近期也是调研步伐不停，包括泓澄投资、盈峰资本、凯丰投资、盘京投资、千合资本等百亿私募纷纷展开对上市公司的调研。其中，百亿量化私募宁波幻方量化在5月6日、7日分别对伟星股份、华菱钢铁、朗姿股份展开调研。

私募信心指数创近16个月新高，顶流基金经理节后募资约7亿

在经历了4个多月的下跌之后，私募基金经理在5月转向乐观。私募排排网最新数据显示，2022年5月，融智·中国对冲基金经理A股信心指数为127.12，相较2022年4月环比上涨7.10%。

私募基金经理信心指数继续走高，这也是自2021年1月以来，创出近16个月以来新高，表明私募基金经理看好当前的市场点位和未来的前景预期，最根本的逻辑还是因为目前A股市场整体估值已杀到合理低估区间，具有配置价值。

对于5月份行情，基金经理持乐观态度的占比提升，而持中性态度的占比大幅降低。从增减仓指标来看，未来有增仓预期的占比明显提高，维持不变的占比大幅下降。

具体数值来看，2022年5月A股市场趋势预期信心指标值为131.85，环比上涨7.51%。其中4.7%的基金经理持极度乐观态度，与上月持平；59.5%的基金经理持乐观态度，环比上涨15.8%；30.5%的基金经理持中性观点，环比下降13.2%；5.3%的基金经理持悲观态度，环比下降2.6%；依然没有基金经理持极度悲观态度。

仓位的增减计划上，A股市场5月仓位增减投资计划指标值为120.27，环比增长3.4%。其中4.74%的基金经理选择大幅增仓，与上月持平；34.21%的基金经理选择增仓，环比上涨6.8%；57.8%的基金经理维持仓位不变，环比下降5.8%；打算减仓的基金经理占比3.2%，环比下降1.1%；依然没有基金经理选择大幅减仓。

总体而言，在对5月份的预期上变化最大的是，原本对行情中性和悲观的基金经理变为了乐观，并且原本选择仓位不变或减仓的基金经理改为了增仓。

不仅私募基金经理信心指数整体回暖创近一年新高，顶流基金经理也是逆势发新基。5月9日，董承非在加盟睿郡资产之后的新品睿郡承非系列在多个渠道发行，据统计，当天募资金额接近7亿元。董承非首只私募系列产品发行时间为5月9日到5月13日，产品设置了两年封闭期和一年准封闭期，在准封闭期内可有条件赎回，准封闭期赎回费3%。由于近期市场波动较大，基金发行普遍较为困难，渠道普遍认为董承非新品募集金额在7亿元左右也在预期之内。

睿郡资产也表示，“在发行前，我们和渠道咨询过，也内部商讨过，毕竟现在市场比较冷，是否需要为了募集规模延后发行，但最终我们决定不延后，在这一时点发行更利于新产品布局，我们还是更为看重未来的业绩增长机会。”值得注意的是，董承非也是进行了大手笔跟投，认购金额为4000万元。

百亿私募积极参与上市公司调研，淡水泉、盘京投资最新动态曝光

股市跌至该点位之后，不少机构认为政策底部已经出现，市场大的系统性风险得以缓解。并且各大核心指数股指已经接近18年以来最低水平，市场中长期已经进入配置价值区间。包括聚鸣投资刘晓龙等在内的多位百亿级基金经理最新观点也是转为进攻。

进入5月以来，私募也是积极参与上市公司调研，对盘京投资、明河投资、尚雅投资、重阳投资参与了申昊科技的调研，淡水泉更是参与了对华阳集团、新希望、石基信息、潮宏基、启明星辰、周大生、金龙鱼、先惠技术等9股的调研。聚鸣投资在5月份也是调研了华阳集团、国轩高科、桂林三金、山河药辅、久祺股份、鸿远电子、甘源食品等股。

外围市场方面，5月10日，美国金融市场避险情绪高涨，美股与原油均出现大跌。奶酪基金经理庄宏东介绍，这是因为在美联储加息之后大家担心全球经济可能会步入衰退，所以不管是股票还是原油这种大宗商品都出现了下跌。但是国内股市并不会跟随大跌，因为A股目前估值较低，进一步下跌空间比较有限。而且参考过去，美股大跌的时候，如果A股已经出现了比较大的跌幅，那么美股下跌对A股的影响是比较有限的，如果是美股下跌之前，A股处在高位，那么有可能会出现双向的比较大幅的下跌，但是结合目前我A股已经历史底部的估值区间来看，相对来说也不同太过于担心。虽然可能会因为情绪出现一定的下跌，但是下跌空间也是相对比较有限。

久期投资也表示，当前股市处于低位，市场情绪得以充分释放，估值呈现吸引力，多重利空出现边际改善，短期内市场出现一个比较好的做多窗口期。我们维持对低估值高分红、稳定成长股的看多。美联储控制通胀的决心很强，因此高估值成长股看全年仍然会在估值上承压，而中短期内高景气企业可能在估值和增速上达到平衡。

4月债券市场收益率分化，利率债短端收益率下行，主要受到资金面异常宽松的带动，中长端利率震荡上行，10年期国债收益率上行6BP至2.84%，主要受稳增长宽信用预期带动。

对于债券市场走势，久期投资认为伴随着美联储的加息，美国经济最终将走向衰退（今年年底或者明年）。如果工业品价格出现明显回落，市场开始定价下一个宏观场景—衰退，债券市场将迎来新一轮的驱动，但是仍需等待。债券市场的短期扰动主要为疫情政策，在动态清零总方针下，有边际调整的迹象；海外方面，股债定价反应的是美联储态度不够鹰，其最终可能会用超预期的紧缩来结束通胀，滞胀的格局尚未结束。

青骊投资也提出，当前市场已经到了情绪冰点，尽管今年内外局势都很复杂，此时投资需要关注前瞻的变量。今年稳增长的关键点在于新旧经济同发力，特别是老经济稳固方向。新旧经济中新的焦点在技术创新上（如元宇宙&VR等），旧的焦点在于地产和基建。公司去年年末开始看好的必选消费有所表现。

附5月以来私募机构调研明细（5.9更新）