2022年一季度，量化产品的业绩表现优于主观。据私募排排网统计，一季度有业绩展示的5379只量化产品，平均收益率为-4.12%，正收益占比35.62%。其中12只产品收益超过50%，115只收益介于20~50%之间，同时也有11只跌幅超过50%，244只跌幅介于20~50%之间。主观产品方面，13021只主观产品一季度的平均收益率为-12.00%。对比主观基金，量化对冲基金的抗波动性得到凸显。具体…
2022年一季度，量化产品的业绩表现优于主观。据私募排排网统计，一季度有业绩展示的5379只量化产品，平均收益率为-4.12%，正收益占比35.62%。其中12只产品收益超过50%，115只收益介于20~50%之间，同时也有11只跌幅超过50%，244只跌幅介于20~50%之间。
主观产品方面，13021只主观产品一季度的平均收益率为-12.00%。对比主观基金，量化对冲基金的抗波动性得到凸显。
具体到各细分策略，受益于商品期货市场的连续翻红，管理期货量化近半年平均收益领先，达到了7.22%，3月的单月收益率亦高达2.15%。量化套利策略近6个月有5个月收益为正，凭借收益累积取得好成绩，近半年收益率为4.20%，仅次于管理期货量化。
股票量化策略被动挨打，近半年平均收益率仅为-5.72%，在五组中垫底，但表现仍优于A股主要宽基指数。同期沪指、深指、创指的涨跌幅分别为-8.03%、-13.93%、-16.24%。
股票量化3月的平均收益率为-3.91%，对比1月，股票量化曾收得-8.54%的回撤，3月股票量化产品的整体回撤幅度已大幅缩窄。说明随着震荡行情的持续，以及量化私募管理人对策略的不断修正，股票量化产品对行情的适应性已有所提升。
量化多策略、股票量化中性受行情的影响相对较小，经历市场调整后，近半年平均收益率仍为正值，其中量化多策略为1.78%，股票量化中性为0.70%。股票量化中性3月收益翻红，达到0.27%。
对比量化和主观各策略，量化在趋势和多策略上明显领先主观。近半年量化趋势的平均收益为7.22%，主观趋势仅为-0.46%，说明在期货交易中量化产品整体具有一定优势。
量化多策略多将量化多头、量化趋势等策略进行复合，在量化产品整体收益占优的情况下，量化多策略亦取得较好表现。相比之下，主观多策略近半年的平均收益告负，仅为-5.10%。
多头策略上，量化多头的抗波动性相对较佳，近半年的回撤幅度小于主观多头，前者的平均收益为-5.72%，后者为-9.91%。套利策略在震荡行情中依然能捕捉到获利机会，因此量化与主观在套利策略上的差距较小，前者近半年平均收益为4.20%，后者为2.46%，同时取得正收益。
3月量化与主观各策略的平均收益对比显示，量化趋势、量化多策略的表现仍显著优于主观。主观产品则在套利策略上表现较好，以0.28%的平均收益率，领先于量化套利的0.02%。
从上榜情况来看，5亿以上规模私募中，文谛资产是最大赢家。文谛资产是一家管理规模10~20亿的南通私募，旗下“文谛量化多策略19号”、“文谛沪深300指数增强20号”、“文谛华创惠普1号”分别入围量化多策略榜第8、股票量化榜第6、量化套利榜第4。
5亿以下规模则由北京私募中金量化包揽最多榜单，旗下“中金量化-CTA稳健10号”、“中金量化加零壹号”、“量化中金量化-火星1号”分别入围管理期货量化榜第2、股票量化榜第8、量化套利榜第1。
百亿私募有4家上榜，分别是天倚道投资、千象资产、洛书投资、黑翼资产。除天倚道投资入围股票量化中性榜外，千象、洛书、黑翼均入围管理期货量化榜。
以下为各策略榜单详情：
量化多策略
量化多策略，是指同时运用两种以上的量化策略进行投资，力求降低组合内部资产之间的相关性，达到取长补短、分散风险效果的投资策略。
5亿以上规模
5亿以上规模的私募公司旗下产品中，获得近半年量化多策略收益冠军的是微观博易的“天蝎A”。微观博易的办公地位于北京，管理规模10~20亿，是一家专业从事低延迟程序化交易的私募基金公司。“天蝎A”是其代表产品之一，成立于2017年8月3日，该产品夏普比率较为突出，成立以来的夏普比为2.98。
泰舜资产“泰舜量化致远8号”、北京橙色印象“橙色起航三号”近半年表现较佳，分列第二、第三位。
近半年量化多策略私募基金榜 |
序号 | 产品名称 | 投资顾问 | 基金经理 | 近半年收益(%) |
1 | 天蝎A | 微观博易 | 王小飞 | 67.80% |
2 | 泰舜量化致远8号 | 泰舜资产 | 袁涛涛,朱鸿亮 | 34.65% |
3 | 橙色起航三号 | 北京橙色印象 | 沈宁 | 28.30% |
4 | 在赢华添信二号 | 在赢资产 | \ | 24.13% |
5 | 鸣熙质子一号 | 鸣熙资产 | 张祥方 | 22.51% |
6 | 均成CTA增强1号 | 均成资产 | 司维 | 21.74% |
7 | 雷根添宝全天候七号 | 雷根资产 | 李金龙 | 20.23% |
8 | 文谛量化多策略19号 | 文谛资产 | 周时和 | 20.19% |
9 | 拿特量化三号 | 拿特资管 | 臧书奴 | 16.66% |
10 | 众壹量合乾坤一号 | 众壹资产 | 谢赵维 | 16.62% |
5亿以下规模
5亿以下规模的私募公司旗下产品中，获得近半年量化多策略收益冠军的是海象投资的“海象1号”。海象投资是一家深圳私募，此次夺冠的“海象1号”由基金经理方志负责管理。亚军则由信鱼私募基金的“信鱼锦泰1号”斩获。
近半年量化多策略私募基金榜 |
序号 | 产品名称 | 投资顾问 | 基金经理 | 近半年收益(%) |
1 | 海象1号 | 海象投资 | 方志 | 122.85% |
2 | 信鱼锦泰1号 | 信鱼私募基金 | \ | 103.36% |
3 | 蝶威深度智能稳健3号 | 蝶威资产 | 魏铭三 | 92.81% |
4 | 佐原卓荦多策略对冲六号 | 佐原量化 | \ | 90.89% |
5 | 臻财恒聚量化套利7号 | 臻财资产 | \ | 56.30% |
6 | 瑞达全球配置量化宏观对冲一号 | 瑞达投资 | 尹飞 | 53.25% |
7 | 凡旭旮旯旭指数进取3号 | 凡旭资产 | 毛环成 | 52.02% |
8 | 昂岳信鱼量化多策略 | 昂岳投资 | 孙麒麟 | 47.23% |
9 | 进锋喜汇PL30轮动 | 进锋投资 | 汪锋 | 33.61% |
10 | 乘舟运石1号 | 乘舟投资 | 林振江 | 29.06% |
股票量化中性
股票量化中性产品在多头策略的基础上，往往会同时构建多头和空头头寸以对冲市场风险，将市场涨跌进行剥离，达到单独获取管理人跑赢大盘的超额收益这一目标，因此该策略受市场行情的影响相对较小。
5亿以上规模
天倚道投资的“天倚道长兴1号”夺得5亿以上规模私募公司旗下、近半年股票量化中性策略冠军，天倚道投资是一家上海地区百亿私募。第二、第三由黑玺资产的“黑玺湖畔1号”、科瑞菲亚“科瑞菲亚麦客1号”获得。
近半年股票量化中性私募基金榜 |
序号 | 产品名称 | 投资顾问 | 基金经理 | 近半年收益(%) |
1 | 天倚道长兴1号 | 天倚道投资 | 李金金 | 23.79% |
2 | 黑玺湖畔1号 | 黑玺资产 | 王琰 | 17.40% |
3 | 科瑞菲亚麦客1号 | 科瑞菲亚 | 张昊一 | 15.85% |
4 | 信弘征程对冲1号 | 信弘天禾 | 章毅 | 14.17% |
5 | 源晖量化一号 | 源晖投资 | \ | 11.89% |
6 | 镝力至诚6号 | 砥立资产 | 袁义 | 10.46% |
7 | 量客鼎安七号 | 量客投资 | 程庆 | 10.41% |
8 | 中略恒远一期 | 中略投资 | 林育山 | 10.08% |
9 | 希格斯水手3号 | 希格斯投资 | \ | 8.52% |
10 | 银万阿尔法对冲1号 | 银万资本 | 余涛,楼延娜 | 7.85% |
5亿以下规模
银杉资管的“银杉中海3号”夺得5亿以下规模私募公司旗下、近半年股票量化中性冠军。银杉资管2013年成立，是一家专注于投资二级市场高流动性资产的证券类私募基金公司。此次夺冠的“银杉中海3号”于2021年9月1日成立，历史夏普比率较优，成立以来的夏普比高达3.57。
另有乾上泉私募基金的“乾上泉复合策略一号”、乐金资产的“乐金定渊2号”等产品上榜前十。
近半年股票量化中性私募基金榜 |
序号 | 产品名称 | 投资顾问 | 基金经理 | 近半年收益(%) |
1 | 银杉中海3号 | 银杉资管 | 倪小建,金港皓 | 62.60% |
2 | 乾上泉复合策略一号 | 乾上泉私募基金 | 华逸伦 | 36.66% |
3 | 乐金定渊2号 | 乐金资产 | 黄暄 | 35.74% |
4 | 第一京广-京广3号 | 第一京广 | 梁翎佳 | 30.69% |
5 | 幂数阿尔法六号 | 幂数资产 | 陈炮 | 26.75% |
6 | 元涞动态平衡1号 | 元涞投资 | 王桢 | 19.72% |
7 | 振邦稳健一号 | 振邦基金 | 洪曼迪 | 17.42% |
8 | 方诚量化福杯满溢3号 | 方诚量化 | 肖刚,黄丹娜 | 14.98% |
9 | 试泉阿法猫量化对冲二号 | 试泉资产 | \ | 13.11% |
10 | 倍漾量化多空一号 | 倍漾量化 | \ | 12.07% |
管理期货量化
管理期货量化，即量化CTA，区别于依靠人的主观判断进行投资决策的主观CTA，它是利用计算机系统构建的数理模型，对未来期货品种的走势进行判断，并通过建立多头头寸或者空头头寸，对特定品种的趋势性收益进行捕捉。
5亿以上规模
期期投资(有限合伙)的“期期铭跃一号”摘得5亿以上规模公司旗下、管理期货量化产品近半年冠军。期期投资(有限合伙)是一家上海私募，管理规模20~50亿，主要从事证券期货私募基金运作。“期期铭跃一号”由基金经理李瑞负责管理，成立于2020年10月。
均成资产“均成CTA5号”、会世资产“会世拓展CTA1号”获得第二、第三。百亿私募旗下共三只产品上榜，分别是千象资产的“千象21期”、洛书投资的“洛书瑞盈建兴”、黑翼资产的“黑翼CTA-S3”。
近半年管理期货量化私募基金榜 |
序号 | 产品名称 | 投资顾问 | 基金经理 | 近半年收益(%) |
1 | 期期铭跃一号 | 期期投资(有限合伙) | 李瑞 | 58.52% |
2 | 均成CTA5号 | 均成资产 | 司维 | 47.31% |
3 | 会世拓展CTA1号 | 会世资产 | 张议夫 | 38.36% |
4 | 柏治辛格1号商品量化 | 柏治资本 | 李根,姜雨彤 | 38.34% |
5 | 千象21期 | 千象资产 | 陈斌 | 37.98% |
6 | 天算飒露紫CTA1号 | 天算量化 | \N | 24.51% |
7 | 芷瀚量化CTA十二号 | 芷瀚资产 | 李栋 | 24.46% |
8 | 洛书瑞盈建兴 | 洛书投资 | 谢冬 | 22.70% |
9 | 固禾翡翠8号 | 固禾基金 | 张磊 | 19.63% |
10 | 黑翼CTA-S3 | 黑翼资产 | 陈泽浩 | 17.49% |
5亿以下规模
5亿以下规模的私募公司中，鲨鱼资产的“鲨鱼永续浅海量化”、中金量化的“中金量化-CTA稳健10号”、大虎基金的“大虎小满2号”三只量化CTA产品近半年表现居前。
鲨鱼资产是一家2017年成立的广州私募，在榜单统计截止的3月底，其规模为5亿以下，截至榜单发布前，其规模已升至5~10亿。“鲨鱼永续浅海量化”的基金经理余启民，曾担任广发期货“有色宝”产品策略负责人、某国内大型私募投资基金量化CTA外部投资顾问，拥有11年量化系统模型研究经历。
近半年管理期货量化私募基金榜 |
序号 | 产品名称 | 投资顾问 | 基金经理 | 近半年收益(%) |
1 | 鲨鱼永续浅海量化 | 鲨鱼资产 | 余启民 | 84.19% |
2 | 中金量化-CTA稳健10号 | 中金量化 | 代邵礼 | 66.05% |
3 | 大虎小满2号 | 大虎基金 | 窦伟 | 60.58% |
4 | 金源亨立豪鑫量化1号 | 金源亨立资产 | 王亨 | 57.10% |
5 | 巨基源泽8号 | 巨基资产 | \ | 51.74% |
6 | 易持龙腾天下 | 易持资产 | 谢海权,张晓龙 | 45.37% |
7 | 国优卷柏牛牛1号 | 国优资产 | 张倪铭,郭昱鳞,韩东箭 | 42.30% |
8 | 燊叠五谷丰登 | 燊叠资本 | 刘珅,李鹏 | 38.05% |
9 | 宣牛灵石7号 | 宣牛资产 | 魏育鸿 | 34.19% |
10 | 鲸睿CTA1号 | 鲸睿资产 | \ | 32.78% |
股票量化
区别于股票策略中的主观多头，股票量化策略运用量化的方法来完成个股选择与组合构建，从选股到交易，均以所构建的量化模型的结果为依据，常见的选股模型包括基本面多因子模型，量化多因子模型，基于大数据的另类多因子模型等。
5亿以上规模
5亿以上规模私募公司旗下，由在赢资产的“在赢排云1号”获得近半年的股票量化收益冠军。在赢资产是一家规模5~10亿的杭州私募，杭州私募近年来发展势头强劲，在赢资产主打期货市场的量化套利策略，策略亦涉及股票量化多头。
亚军和季军则由前海泽源私募证券基金的“泽源太空融量化多头壹号”、景唐投资的“景唐麦浪1号”摘得。
近半年股票量化私募基金榜 |
序号 | 产品名称 | 投资顾问 | 基金经理 | 近半年收益(%) |
1 | 在赢排云1号 | 在赢资产 | \ | 43.63% |
2 | 泽源太空融量化多头壹号 | 前海泽源私募证券基金 | 张柘豪 | 35.61% |
3 | 景唐麦浪1号 | 景唐投资 | 玄翔宇,陈勃 | 33.54% |
4 | 量游鸿雁二号 | 量游资产 | 罗忠雁 | 22.63% |
5 | 东航金融-量化精选二期 | 东航金控 | 冯牧 | 22.32% |
6 | 文谛沪深300指数增强20号 | 文谛资产 | 周秀萍 | 17.81% |
7 | 靖奇光合长谷 | 靖奇投资 | 唐靖人 | 16.50% |
8 | 源晖中证500指数增强 | 源晖投资 | 贾晓玮 | 14.03% |
9 | 智领梓麒量化中性1号 | 智领三联 | 陈朱达 | 13.75% |
10 | 信弘征程2号 | 信弘天禾 | 章毅 | 12.98% |
5亿以下规模
5亿以下规模私募旗下产品中，金源亨立资产的“金源亨立豪鑫主观2号”夺得近半年股票量化冠军。
金源亨立资产是一家北京私募，“金源亨立豪鑫主观2号”成立未满一年，由基金经理王亨负责管理。王亨管理的量化CTA产品“金源亨立豪鑫量化1号”近半年表现同样较为出色，在管理期货量化榜中位列第四。
近半年股票量化私募基金榜 |
序号 | 产品名称 | 投资顾问 | 基金经理 | 近半年收益(%) |
1 | 金源亨立豪鑫主观2号 | 金源亨立资产 | 王亨 | 163.17% |
2 | 唐龙量化对冲1号 | 唐龙资产 | 钟聃 | 76.78% |
3 | 汇富联合乙亥5号 | 汇富联合 | 章文 | 56.57% |
4 | 照友量化11号 | 照友投资 | 夏雨 | 51.93% |
5 | 幂加和量化天演一号 | 幂加和私募基金 | \ | 46.18% |
6 | 自动赢加零贰号量化 | 自动赢投资 | 张国斌 | 32.26% |
7 | 特夫郁金香全量化 | 蓝色郁金香投资 | 陈威 | 30.83% |
8 | 中金量化加零壹号量化 | 中金量化 | 刘建和 | 27.72% |
9 | 中科德兴芸鸣一号 | 中科德兴(厦门)私募基金 | 陈隽 | 23.81% |
10 | 南方海慧量化二号 | 南方海慧 | 高海兵 | 23.19% |
量化套利
量化套利不依靠投资者的主观判断，而是利用计算机系统构建的数理模型，深度挖掘市场中存在的价格错配现象，并利用这种价格错配进行套利的策略，主要有期现套利、跨期套利、跨市套利、跨品种套利等套利模式。
5亿以上规模
洮利私募基金的“洮利宽客8号”获得5亿以上规模私募公司旗下、近半年量化套利收益冠军。洮利私募基金管理规模10~20亿，是一家上海地区的债券策略私募。“洮利宽客8号”是其量化套利的代表产品之一，成立于2021年9月8日，运行已满半年，成立以来的夏普比高达4.40，管理该基金的是毕业于华东师范大学数学系、拥有超10年金融从业经历的李春。
深圳量道投资的“量道富祥cta1号”位列第二。深圳量道投资是一家规模20~50亿的厦门私募，此次上榜的“量道富祥cta1号”成立已超4年，由基金经理陈耀州负责管理。
近半年量化套利私募基金榜 |
序号 | 产品名称 | 投资顾问 | 基金经理 | 近半年收益(%) |
1 | 洮利宽客8号 | 洮利私募基金 | 李春 | 50.19% |
2 | 量道富祥cta1号 | 深圳量道投资 | 陈耀州 | 32.25% |
3 | 绰瑞凤凰山 | 绰瑞私募基金 | 钱涛 | 20.48% |
4 | 文谛华创惠普1号 | 文谛资产 | 周时和 | 18.11% |
5 | 殊馥馥芮套利1号 | 殊馥投资 | \ | 14.84% |
6 | 滨海幽灵1号 | 滨海天地 | 唐毅 | 13.39% |
7 | 润洲量成一号 | 润洲投资 | 黄文星 | 11.84% |
8 | 明湾心智1号 | 明湾资产 | 刘玺 | 10.74% |
9 | 燧石星云15号 | 燧石投资 | \ | 10.68% |
10 | 量游扬帆金选套利2号 | 量游资产 | \ | 9.96% |
5亿以下规模
中金量化的“中金量化-火星1号”摘得0~5亿规模私募公司旗下、近半年量化套利收益冠军。中金量化是一家北京地区管理期货私募，秉承“宏观+产业+量化”三维一体的研究框架，以 CTA量化投资技术为起点，逐步发展产业对冲与宏观驱动相协同的投资体系。除“中金量化-火星1号”外，中金量化旗下“中金量化-CTA稳健10号”亦夺得管理期货量化榜亚军。
另有弘茗资产的“弘茗套利稳健管理型2号基金”等产品领衔量化套利榜。
近半年量化套利私募基金榜 |
序号 | 产品名称 | 投资顾问 | 基金经理 | 近半年收益(%) |
1 | 中金量化-火星1号 | 中金量化 | 高健 | 124.74% |
2 | 弘茗套利稳健管理型2号基金 | 弘茗资产 | \ | 71.68% |
3 | 兴健守日一号 | 兴健资产 | \ | 36.17% |
4 | 新萌投资飒露紫进取 | 新萌私募基金 | \ | 26.61% |
5 | 非然量化策略一期 | 非然奇点 | 罗奇珂 | 25.99% |
6 | 浙融九州2号 | 江西浙融投资 | \ | 19.38% |
7 | 呈鸣麦田6号 | 温州呈鸣投资 | \ | 19.32% |
8 | 图斯和贞 | 图斯投资 | \ | 17.73% |
9 | 智觉稳健七号 | 智觉投资 | 范永俊 | 16.92% |
10 | 凡德量化八号（期货套利） | 凡德投资 | 陈尊德 | 15.92% |
风险提示：
【数据来源】 私募排排网，截至2022年3月底。根据管理人最新报送信息，本基金存续规模高于500万人民币，取截至2022年3月底的净值且产品业绩披露标识为A的基金参与排名。
【收益计算说明】 由于阳光私募基金净值披露时间点不同，月度统计的时间段会有差异，我们使用最靠近统计月份月底净值作为计算净值，即取当月6日至次月5日（包括次月5日），距当月月底最近的作为当月计算使用净值，若有两个净值距离月底一样近，则取时间靠前者。若有期间有分红、拆分情况发生，我们使用分红再投资后累计净值计算收益率。
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