隔壁的新能源、半导体频频“炸锅”成为市场的焦点，还有一些板块其实已经“低调”地开启了年内的第二波主升行情，比如钢铁。
昨日，钢铁股全面大涨，板块指数涨超3%，包钢股份、首钢股份、马钢股份等个股掀涨停潮。个股成交额是资金关注度的“晴雨表”，昨日，包钢股份以69.67亿的成交额在全市场中排名第13，甚至超过也相当活跃的新能源电池龙头宁德时代。
暴涨的钢铁已经无法再低调
7月以来钢铁指数上涨14.80%，同期沪深300指数下跌1.38%，近一年，钢铁指数更是大涨57%。龙头钢铁股暴力拉升，包钢股份近一个月的涨幅就高达68.39%。7月23日上午，钢铁近用了半个小时，板块涨幅再超3%，首钢股份再度涨停，马钢股份、新钢股份涨幅超8%。
发生了什么，钢铁板块的上涨来得如此猛烈?
超预期的减产是导致钢铁受到资金青睐。在碳中和、碳达峰、产能利用率等因素的影响之下，各个钢产大省都在去产能。比如说，山东省近日就发通知，明确要求，今年粗钢产量不超过7650万吨，要求以2020年钢铁企业产量为基础，其中粗钢产量未纳统的按调查产量，产能转移的按换算产能。相关部门称，这是综合考虑环保、能耗、产能利用率和布局规划等因素进行的压减。
根据统计局统计公布的各省市粗钢产量数据显示，1-6月，粗钢产量同比增幅最大的前五大省市分别为：贵州(55.38%)、重庆(47.33%)、甘肃(36.93%)、广西(32.92%)、湖北(29.93%)。据光大证券研究所数据，如若要求粗钢产量与2020年持平，则下半年这些省份还将继续减产。粗钢压减力度大于前期市场预期，未来钢铁行业盈利水平有望大幅提升。
但同时，钢铁行业的利润的提升还是有风险点，比如说下游需求大幅走弱，供应端减产力度不及预期，政府对大宗商品价格的调控。盈利能力强的头部钢企安全性显然要更高。按市值排序，宝钢股份、包钢股份、中信特岗是钢铁行业龙头，市值均超过1000亿。
如何参与钢铁行业的机会?
对于如何参与钢铁行业的机会，私募排排网采访了圆融投资股票部高级研究员付泽正、华辉创富投资总经理袁华明、道智投资董事长康道志、君创基金投资总监商维岭。各位私募基金经理以及高级研究员对于钢铁行业的投资性价比的看法存在分歧，他们建议投资者关注盈利能力强的头部钢企。
圆融投资股票部高级研究员付泽正：关注盈利能力强的头部钢企
由于钢价上涨，助推钢企的盈利大幅提升。从中报预告来看，多数钢企的盈利增幅非常大。同时展望三季度，限产的逐渐开启预计会提升钢铁企业的利润中枢，高景气度延续。市场方面，钢铁企业被挖掘出稀土和电工钢等靠近新能源热点的属性，也助推了部分钢铁企业的估值提升。
在碳中和的大背景下，钢铁企业需要增加大量资本开支，行业竞争会愈发激烈，部分钢企可能会被兼并，头部钢企行业集中度会得到提升。长期来看，应该重点关注盈利能力强的头部钢企。
华辉创富投资总经理袁华明：周期和传统属性决定钢铁板块很难成为中长期市场焦点
钢铁板块受到了行业基本面改善和碳中和政策利好的推动。钢铁行业具有比较强的周期属性。2020年四季度以来，在经济修复和流动性宽松的推动下，国内钢铁需求和价格同步拉升并维持高位，钢铁企业的经营和业绩持续改善。考虑到这一轮经济修复周期会比较长，过去几年钢铁行业整合优化了行业竞争格局，钢铁行业的景气周期有望维持比较长的时间。与此同时以全国性碳交易市场成立等碳中和相关举措中长期看还会推动钢铁行业的行业整合和优胜劣汰，客观上对头部上市钢铁企业比较有利。另外2020年年中的时候钢铁板块的低估值提供了较强的安全边际，几方面因素共同作用，推动了去年4季度以来钢铁板块持续上行的表现。当前钢铁板块的基本面改善和政策利好兑现较为充分，周期和传统属性决定了钢铁板块很难成为中长期市场焦点，所以钢铁板块能否进一步冲高需要观察。
道智投资董事长康道志：钢铁下半年依然有较大的投资价值
我国钢铁生产之前是粗放型模式，粗钢产量占比较大，总产能长期处于持续增加状态，2020年我国钢铁产量占全球总产量的56%。而“碳达峰、碳中和”必将是一个长期执行的政策，我们看到碳交易市场也已启动，在此背景下，减排是大势所趋。为减少碳排放，钢铁行业势必进入去产能、优化产品结构的阶段。钢铁企业还需要技术升级，提高单位产出比，以降低长期综合成本。钢铁是工业的核心原材料，钢铁产量受限，而全球市场随着疫情的缓解整体复苏，对钢铁的需求又在强劲回升，成本下降和价格上涨两方面因素都会扩大钢铁企业的利润空间。在这种供需错配的局面下，钢铁价格大概率还会上涨，钢铁行业的整体盈利空间会继续保持甚至扩大。目前钢铁行业还处于价值洼地，只有钢铁、银行、房地产等行业市净率还低于1，在上半年业绩预喜的基础上，钢铁行业会持续向好，下半年依然有较大的投资价值。
君创基金投资总监商维岭：大宗周期品行业很难摆脱周期属性、很难持续创造价值
钢铁板块公司受益于半年的补库存周期，上半年供需格局相对紧张，大宗商品价格出现上涨。整体二季报同比改善较为明显。我认为钢铁等大宗商品受益于经济恢复、补库存周期等因素叠加，带来的短期供需错配，使得大宗商品阶段提价相对顺畅，进入下半年行业供需格局有望得到改善，长期来看企业盈利预期将回归理性。我们认为周期品受短期宏观环境及阶段供需格局的影响较大，我们投资更倾向于回归企业持续经营的本质，大宗周期品行业，长期来看很难摆脱周期属性、很难持续的为股东创造价值。从长周期、可持续的角度，我们当前时点更看好，受益于经济转型的大消费方向：白酒、医疗健康、新消费;受益于科技进步，社会效率提升的大科技方向：互联网、消费电子。
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