本周行情：
本周（截至2021年6月25日），上证综指收报3607.56点，上涨2.34%，深圳成指收报15003.85点，上涨2.88%，创业板指收报3347.70点，上涨3.34%，科创50指数收报1534.85点，上涨2.69%，恒生指数收报29288.22点，上涨1.69%。
本周光伏新能源、化工、半导体表现强势，食品饮料出现调整。
海外市场普遍反弹。道琼斯指数收报34433.84点，上涨3.44%，纳斯达克指数收报14360.38点，上涨2.35%，标普500指数收报4280.7点，上涨2.74%，英国富时指数收报7136.07点，上涨1.69%，日经225指数收报29066.08点，上涨1.3%。
基金经理观点：
鸿涵首席投资官呼振翼：本周市场主要指数全面上行，新能源半导体表现突出，TMT跌幅居前。
四大行调整大额存单收益率，六个月以上的普遍下调，一方面不代表利率价格指引，但对市场流动性仍正面。行业面上，市场集中关注的在半导体和新能源上，半导体有来自于国内内生的政策和行业推动，全球芯片的紧张也加剧了价格上涨，半导体和发动机是目前中国高端制造两个还需要十年追赶的大行业，产业基础已经具备，有规模待突破的代表性公司也有一批，政策的助推内部市场的需求，未来十年都是好的产业机会。
市场特征看，有景气的核心资产有加速特征，估值上，新能源创新药的一线公司估值都在100倍，如果形成加速并扩散，是风险积累的过程，三季度还有整体报表利润环比增速下滑的压力，三季度中后段有形成风险的可能，未来两三个星期是主要的有意义阶段。
中期展望看，未来的波动是有可能的，既有内部涨幅的因素，也有外部美元流动性变化的预期压力，但如果长一点时间看，过去两年景气最好的行业和公司只是幅度不同的阶段波动，有时在市场由外部因素时幅度也很大，但好公司的信仰已经形成，市场的交易结构是良好的，同时，最大的基本面是来自于经济和行业，相对来说，中国资本市场的厚度仍远远没有到全球资本应该投入的比例，选对行业和公司仍是第一位的，其次是市场的波动，如果没有中长期的大机会，交易波动是意义不大的。
产品运作情况：
我们的产品本周小幅波动，预计在未来2-3周会有上行，我们会观察整个市场的短期热度和持仓品种的表现情况，如果市场热度不及预期，将对波动最更多的预防准备。
基金经理观点：
鸿涵投资基金经理容杰：本周净值上涨4.27%（医药指数上涨3.19%），累计净值预计为1.4943，今年以来累计收益约35.69%。本产品相比医药行业指数（今年以来7.91%），医药主题公墓基金平均收益情况（今年以来18-20%左右），整体收益仍然保持相对靠前。
近期市场情况都比较类似，创业板科创板优于上证综指，市场整体偏成长风格，板块轮动较快。前期周期通胀交易热情退潮，市场更关注中报高速增长的业绩。国内外流动性预计短期无忧以及建党100周年临近，临近中报，以及后续三季报情况，市场关注点转向业绩快速增长个股和板块，有利于相应板块和个股行情短期进一步延续。
维持前期全年角度看法，今年国内外宏观环境叠加疫情反复呈现错综复杂的态势，而A股主流公司业绩依然强劲，同时市场对一些相关的风险的关注和讨论又较为充分，市场从全年角度预计依然维持震荡状态。此外，市场参与者博弈的相关的投资节奏可能层级并不相同，将可能使得阶段性走势出乎一部分投资者意料，但其中不乏结构性和个股机会可以更好把握。
基金经理观点：本周市场各大指数齐反弹，板块轮动活跃。以光伏为代表的新能源板块表现活跃的同时，其他大部分板块震荡上行，此前持续调整的农业、家电、轻工等消费品行业也出现反弹。
鸿涵投资基金经理刘会铭：这反应出当前业绩空窗期以及建党一百周年的气氛下，市场整体做多情绪较强。同时，部分核心资产相继创下历史新高。需要注意的是，成交量并未放大，表明市场仍旧是资金在不同板块中切换。
我们坚定看好大消费、科技和新能源的长期大方向，但在这些板块里，应当侧重于精选优质龙头以及部分业绩预期相对明确的二线品种。总体而言，近期我们对市场持谨慎乐观判断。但在全球通胀压力以及货币政策预期转向的时间窗口下，市场持续向上的概率不大，建议谨慎追高。
基金经理观点：新能源汽车指数上涨下跌5.10%，上周周二周三受美联储议息会议影响连续回调，周四周五强势反包，整个板块仍然维持强势上升趋势；半导体指数涨幅5.06%，延续上周市场情绪，整个板块集体快速上涨，板块将有相当强得持续性。
鸿涵投资基金经理卢彬：7月业绩预告集中披露，盈利上行趋势延续，分子端对市场趋势影响偏正面。
（1）过去6年的7月份均有超1000家公司披露中报预告；盈利正增长和增速超过50%的公司占比基本都超过50%；且盈利正增长的公司在预告发布后，普遍取得超额收益。
（2）周期、建材、汽车、TMT和交通运输板块中报盈利可能增速较高。其中周期受益于油价持续上涨和今年用电量的增加，制造业受益于建筑业竣工加快和汽车缺芯状况缓解，TMT受益于面板和芯片涨价，交运受益于航运持续高景气。当前已发布的中报业绩预告初步验证了上述行业盈利增速较高的判断。
（3）本轮商品涨价对消费和TMT影响较小；而中游制造业毛利率虽有下滑，但当前内外需仍较强，量价角度来看涨价对中游行业短期盈利影响不明显。
鸿涵介绍：
上海鸿涵投资管理有限公司成立于2015年，致力于专业的投资管理业务。鸿涵投资以专业严谨的投资研究为基础，通过大量扎实调研减少不确定性，获取风险收益比更合理的投资利润，为投资者带来持续稳定的回报。
管理团队：
鸿涵投资由多名资深基金投研人员构成，90%以上拥有硕士以上学位。基金主要管理人从业20余年，拥有百亿资金管理经验，历经完整的牛熊市转换，近五年公募业绩名列前茅，为海内外众多高净值客户管理资产。目前管理规模1-10亿。
投资策略：
鸿涵投资在深入研究的基础上构建投资组合，我们做的是贝塔中的阿尔法，在严格控制投资风险的前提下，力求获得长期稳定的投资回报。自上而下的选择方向，自下而上的精选个股，聚焦行业空间广阔，成长逻辑清晰、盈利模式独特、厚实的竞争壁垒、报表扎实的公司。
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