一、市场回顾
A股及境外证券市场（04.23） |
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指数 | 收盘价 | 本周涨幅（%） | 今年以来涨幅（%） |
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上证指数 | 3474.17 | 1.39 | 0.03 |
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深证成指 | 14351.86 | 4.60 | -0.82 |
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沪深300 | 5135.45 | 3.41 | -1.46 |
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创业板指 | 2994.49 | 7.58 | 0.95 |
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道琼斯指 | 33815.90 | -1.13 | 10.49 |
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纳斯达克 | 13818.41 | -1.66 | 7.22 |
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本周A股市场区间震荡。截至今日收盘，上证指数周涨幅为1.39%，深证成指涨幅为4.60%，创业板指涨幅为7.58%。根据申万一级行业分类，本周涨幅居前的板块主要是电气设备、医药生物、电子、农林牧渔等，其涨幅分别为4.98%、4.63%、4.48%、3.47%等，本周跌幅居前的板块主要是商业贸易、建筑装饰、公用事业、采掘等，其跌幅分别为-1.62%、-0.95%、-0.84%、-0.77%等。
二、政策与事件
1、上海证券交易所近日修订发布科创板企业发行上市申报及推荐规则，明确科创板优先支持方向，限制金融科技、模式创新企业以及禁止房地产和主要从事金融、投资类业务的企业在科创板上市。
2、证监会将坚定不移地推进中美金融合作。证监会对于外资监管高度重视，如果某一个外资账户资金进入A股后导致市场大幅波动，证监会就会暂停它交易。证监会有手段防止外资大进大出造成市场不稳定。
3、财政部发布2021年一季度财政收支情况，1-3月累计，全国一般公共预算收入5.7万亿元，同比增长24.2%。1-3月，印花税收入1301亿元，同比增长69.3%。其中，证券交易印花税880亿元，同比增长94.2%。
三、市场点评
本周A股市场震荡回升，行业板块涨多跌少，市场大的系统性风险已经释放。今年大家因通胀预期对流动性收紧有所担忧，但我们认为流动性收紧更像是一把“悬顶之剑”，今年不可能真正掉下来。这主要有两方面原因：其一，我国经济还没有完全恢复；其二，外围疫情也还没得到真正的控制。另外，大家可能担心白马股经过两三年的持续上涨，绝对涨幅偏高，估值也偏贵。但是2月下旬以来市场经过大幅调整，已经进入价值区域，再继续快速大幅度下跌的风险已经不大，尤其那些有业绩支撑且超预期的优秀公司一定会突破估值的压力，未来有望继续创新高。
一季度一些优秀白马企业业绩超预期，近期股价表现较为强势。我们认为今年要去寻找业绩超预期的成长性公司来突破估值压力和流动性偏紧的紧箍咒，这是我们一直坚持的一个主要观点。从更长远方向来看，我们重点关注那些具有确定性成长空间，3、5年或者5、10年后，比现在空间更大，在具有更大成长性和巨大市场空间的方向上投资，未来的机会大概率也会集中在这些方向上。
我们仍然持续看好医药、消费这两个长青赛道以及新能源及新能源汽车板块。我们判断医药健康板块长期投资空间巨大。最近医药创新服务领域持续强势，我们判断两三年后，医药健康方向的空间一定会比今年空间更大，需求量也会更大，因为毕竟有人口老龄化、工程师红利等因素的支撑，叠加政策的支持，医药健康板块往创新方向发展是长期趋势。因此，创新药服务方向，具有非常确定的行业机会。当然整个医药板块，我们认为未来空间也很大。随着带量采购等政策的持续推进，优秀公司很可能会脱颖而出，成长为市值更大的公司。第二个确定的方向是消费升级，消费升级促使公司品牌化，龙头化和行业集中度提升。因此，品牌的优秀公司，未来肯定有巨大的成长空间。第三，3、5年甚至更长时间来看，新能源和新能源汽车这个方向也很确定。3、5年后，这个行业规模会比现在更大。具体到产业链上，我们判断越往上游，资源越稀缺，投资价值也更大。
朴石投资坚持聚焦在3、5年甚至5、10年具有更大成长空间的方向上投资，通过一些时间换取空间。我们判断现在市场风险已经不大，尤其当市场投资心态都特别悲观的时候，我们认为都是一个低风险的区域，而不是高风险区域。希望大家把心态放平，坚持长线是“金”的思想，我们一定会为投资者带来一如既往的良好业绩！
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