私募排排网(微信simuppw)7月13日讯 私募排排网2017年上半年私募定增产品排行榜发布。2017年以来，再融资、减持新规政策的持续高压让定增市场遭遇巨大冲击，上半年定增基金的业绩也远远逊于其他类型私募基金的表现。据私募排排网不完全统计，截至6月底，纳入排名的成立期满6个月的私募定向增发产品共计275只，今年以来整体平均收益为-0.31%，未能获得正收益;其中118只产品实现正收益，占比刚满4成。产品业绩两极分化严重，乔戈里投资旗下的“乔戈里中明中小盘定增”凭借116.72%的翻倍收益获得2017年上半年私募定增基金收益前十排行榜的冠军。
昔日定增摇钱树 今朝沦为韭菜花
定增基金是事件驱动策略基金的一种，通常是参与投资上市公司定向增发股票的投资，在定向增发股票解禁期满的时候在二级市场上退出，以此获益。作为再融资的重要手段，随着市场的成熟和发展，定向增发已成为上市公司扩张主业、跨界转型的主要方式。
近三年来定增市场火爆，定增规模高达3.5万亿元。野蛮生长的背后，是兜底、圈钱等“乱象”不断出现。2017年以来，证监会频频出手，从2月份的再融资新规，到5月份的减持新政，上半年的监管政策催化了定增市场的质变。
持续的政策高压，加上今年来市场环境不佳，同时IPO速度加快，上市公司“壳价值”显著减小，估值降低，种种原因叠加之下，使得今年以来私募定增产品的表现不佳。据私募排排网数据中心不完全统计，截至6月底，成立满6个月的私募定向增发产品共计275只，上半年平均收益为-0.31%，未能实现正收益，在私募基金整体业绩中表现靠后;其中118只产品获得正收益，占比42.91%，这意味着接近6成的私募定增产品今年来仍未实现盈利。
高收益产品方面，两极分化较为严重。118只实现正收益的产品中，涨幅超过10%的产品44只，涨幅超过20%的产品共计17只，涨幅超过50%的产品4只，最高收益超过100%，由乔戈里投资旗下的“乔戈里中明中小盘定增”贡献;负收益产品方面，157只负收益产品中，高达72只产品跌幅超过10%，最大跌幅为-49.9%，两极相差166.62%，不容乐观。
新规之下，未来的定增市场走势谁也无法预料。业内人士表示，定增市场红利已大幅收窄，对于投资机构来说，折价率越来越低，就需要更加关注企业的基本面、成长性。未来定增不可能大规模投资，需要精选标的，寻找有真实业绩、估值合理、存在长期逻辑的标的，做好定增的持续跟踪和投后管理，投资过程也会更加谨慎。
前十进六 乔戈理投资成最大赢家
纵观上半年私募定增产品前十榜单，排名前十的产品收益均超过20%，平均涨幅为53.54%,首尾极差91.61%，差距较大。
上榜私募中，乔格理投资一枝独秀，旗下6只产品跻身前十并包揽冠亚季军。冠军产品“乔戈里中明中小盘定增”，上半年累计收益高达116.72%，是今年来唯一一只收益实现翻倍的定增产品;亚军产品“乔戈里价值发现1号”，来自乔戈里投资旗下子公司乔戈里资本，累计收益70.73%;季军产品“乔格理8号”，累计收益为64.07%;其它三只产品“乔戈里蓝筹精选3号定增”和“乔格理蓝筹定增6号”和“乔戈里蓝筹精选7号”则分别位列第四、第六和第七名。6只产品的基金经理均为牛晓涛。
前十榜单的产品还包括“竣弘财富2号”、“华融信托-国兵晟乾成长2号”、“广东凌日探宝1号”和“济南凯石兄弟信息技术”，半年度收益分别为49.4%、33.41%、33.04%和25.11%，分别位列第五、第八、第九和第十名。
2017年1-6月私募定增基金收益前十排行榜 |
序号 | 产品名称 | 投资顾问 | 基金经理 | 近6月收益率（%） |
1 | 乔戈里中明中小盘定增 | 乔格理投资 | 牛晓涛 | 116.72 |
2 | 乔戈里价值发现1号 | 乔戈里资本 | 牛晓涛 | 70.73 |
3 | 乔格理8号 | 乔格理投资 | 牛晓涛 | 64.07 |
4 | 乔戈里蓝筹精选3号定增 | 乔格理投资 | 牛晓涛 | 61.36 |
5 | 竣弘财富2号 | 竣弘投资 | 詹学斯 | 49.40 |
6 | 乔格理蓝筹定增6号 | 乔格理投资 | 牛晓涛 | 40.85 |
7 | 乔戈里蓝筹精选7号 | 乔格理投资 | 牛晓涛 | 40.68 |
8 | 华融信托-国兵晟乾成长2号 | 国兵晟乾投资 | 程毅 | 33.41 |
9 | 广东凌日探宝1号 | 凌日资产 |
| 33.04 |
10 | 济南凯石兄弟信息技术 | 中投昆泰 | 于东凯 | 25.11 |
数据来源：私募排排网数据中心，截至6月底公布的净值参与排名 |
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