私募行业翘首以盼的年度盛会，由私募排排网、永安期货、财通基金、广发证券联合主办，深圳市私募基金会协会特别支持的“2014(第三届)中国对冲基金年会”于12月12-13日在杭州洲际酒店举行。近千余位来自政府部门、行业协会、国内外著名的对冲基金管理机构、银行、信托、公募、券商、基金公司和专家学者等齐聚一堂，共同探讨“对冲基金新时代下的财富管理新格局与新挑战”。以下是广州市创势翔投资有限公司风控总监罗兴…
私募行业翘首以盼的年度盛会，由私募排排网、永安期货、财通基金、广发证券联合主办，深圳市私募基金会协会特别支持的“2014(第三届)中国对冲基金年会”于12月12-13日在杭州洲际酒店举行。近千余位来自政府部门、行业协会、国内外著名的对冲基金管理机构、银行、信托、公募、券商、基金公司和专家学者等齐聚一堂，共同探讨“对冲基金新时代下的财富管理新格局与新挑战”。
以下是广州市创势翔投资有限公司风控总监 罗兴文(专栏) 先生在会场发表的全部讲话：
主持人：下面进入第二轮的圆桌论坛。上一轮我们看到比较多的都是双剑作战的，国内国外一起作。第二轮，曾总也是国外的，但本土化的比例已经比较高了，在国内待的时间比较长，公募、私募都坐，坐在台上的这一批已经是很典型的扎根本土的，业绩也都很不错，也很猛，很稳健地一直跑下来，很不简单。我们的话题依然切入到第一个环节，说一下对杭州的印象和公司的特色。罗总。
主持人：从如何看最近市场的不稳定?
罗兴文:今天有幸，说第一个问题，杭州西湖山美水美，钱特别多，我们来到这个地方，希望回去以后股票也跟着暴涨，然后大家的收益也都在增加嘛，这是第一个，谈一些来西湖的感受。
第二个简单介绍一下公司，因为我们公司创势翔在大众的视野里面是刚刚从去年开始，再到今年。我们公司最早成立2010年，一直做了很多事，只是还没有在大众的媒体中展现出来，去年被大家逐步认识。我们公司最大的特点是目的是向各位大佬们学习，另外一个特点，公司正因为小，所以公司的发展前景还是比较大的，跟各位的券商、基金、媒体的合作空间非常大，所以和大家见见面，能跟在座的各位共同发展，实现共赢，就简单介绍一下。
主持人：很靠谱，也很好。那罗总，您是做风控的，您的速度有点快，怎么回事?
罗兴文：我们在做这个市场我们公司最大的特点，所有的评价标准，因为每个公司的特点不同，有些是比较激进，有些公司相对偏稳健，有些公司注重长远，但这些年所有的东西都是集中在市场，市场是真正的评价你们好与坏的一个根本标准，这两年我们之所以业绩比较理想，是遵循市场的一些根本原因。我们这两年一些运作的轨迹也可以看出来，今年的重点是在国企，进行整个今年的国企并不是媒体认为的那样，整个市场发展的根本原因是由于政策的导向，为什么市场最终能检验每一个阶段做得好坏，它是最真实的评估者。那它评估的原因在何处?还是由政策作为导向、行业作为导向，所以在你研究这些东西的同时，你研究透了政策之后再去选择行业，然后在市场发展的时候，再跟上趋势，那整体相对来说比市场一般的投资者走得更快一些。同样在面临风险的时候也会碰到这样的情况，因为像我经历过一些比较大的事件，这一次都说中国大妈战胜了所有的期货，我们希望这种事持续，但这种事能持续多久?特别是上一个圆桌会议的时候，好多海外的对冲基金，现在都虎视眈眈，甚至已经进来了，是来夺财富的。那什么时候让我们真正的财富变成大家的财富?我是在想，因为中国前一段时间，能维持几万亿，那再下面下去的话很可怕，现在全球的失业率很差，很多外国大妈会不会也跑入中国那这样的话，这样也是一个“蓄水池”，这个地方资金多了，那大家肯定都能够分一点。这是题外话了。
刚才还是围绕着公司的风控，我们从发行产品以后，以前的投资是比较核心的，那现在的投资者全国各地的都有，风控的，对公司风控的要求也都不一样，所以这一块我们今年是加强了在这一块的控制的力度，当然，我们在座的很多都说风控，遇到事件的时候怎么办?这两年我们风控处理得好的原因是事前风控，事前风控做得比较好的原因在行业平均估值里去找在同样估值下面未来的成长性，我们是一个创新性的投资，这是根据国家的政策导向，因为现在国家整个行业的转型，国家政策的方向都在做一些调整。所以我们是创新型的。在市场成长的过程当中，在风投的过程当中，在市场疯狂的时候，如果做趋势理论的话，疯狂的时候是利润最大的，风险最大的，往往在疯狂的时候，你也退得比较早，所以这两年好多标的，进的价位好，其实出的价位也不是太理想，所以这一点也是在加强的。所以我就简单跟大家交流交流。
主持人：A股有什么样的规律?您觉得现在A股真正经得起时间考验的机会在何处?
罗兴文：我认为这个市场，不管什么样的时间点，最大的方面是管理层，我们这个行业很简单，我们做私募基金，我昨天买了100万股，今天买了50万股，下午不行了又要卖怎么办?不允许。那怎么办?这个东西是违法的，但现在沪港通同，到时候深港通又开，那又是合规的了。这里面我觉得挺乱的，永远理不出头绪。
第二，现在是对冲基金，我们买了不能卖，市场有点那个行为。但对冲基金我买了这个就卖其他，本身就是反方向，为什么又合规?所以我觉得这里面在监管上的风险是很大的，所以我们也非常头痛这里，要非常注意。
在行业上，还是以政策作为导向，在何处?第一，中国梦等，军工这一块还是看好的。第二，大的行业背景下，因为今年由于反腐等一些原因，国企改革这条路推进的速度，从它的一些文件在拖后，明年会加速，所以国企改革这一块是明年的重头戏，其实今年一直在拖后，明年的国企改革步子会迈得更大一些。
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