1、A股信心指数环比下降2019年8月，融智·中国对冲基金经理A股信心指数为113.34，继7月份大涨之后，本月环比大跌6.97%。从信心指数值来看，最近三个月波动加剧，市场分歧较大。结合目前的仓位数据来看，对于8月份的行情，私募仍然持较为谨慎的态度。下图是融智•中国对冲基金经理A股信心指数最近一年的走势图：图1：融智·中国对冲基金经理A股信心指数资料来源：融智评级研究中心，调查时间：7月31日收…
1、A股信心指数环比下降
2019年8月，融智·中国对冲基金经理A股信心指数为113.34，继7月份大涨之后，本月环比大跌6.97%。从信心指数值来看，最近三个月波动加剧，市场分歧较大。结合目前的仓位数据来看，对于8月份的行情，私募仍然持较为谨慎的态度。下图是融智•中国对冲基金经理A股信心指数最近一年的走势图：
图1：融智·中国对冲基金经理A股信心指数
资料来源：融智评级研究中心，调查时间：7月31日收盘后
从私募的仓位来看，目前股票策略型私募基金的平均仓位为71.92%，相比上个月同期的72.46%，环比变化不大，依旧处于最近两年高位水平。可见在7月份市场窄幅波动期间，大部分私募选择了持仓观望。
具体仓位分布方面，调查结果显示，20.95%的私募目前处于满仓状态，相比上个月有所上升。但是高仓位的私募基金数量依旧处于较高水平，其中90.82%的私募基金在5成仓或者5成仓以上，特别是80%以上仓位的私募基金数量占比依旧在5成以上。整体来看，在经历了连续3个月的调整之后，虽然市场指数依旧处于区间震荡，市场成交低迷，热点持续能力差，不过随着调整时间的不断加大，私募认为下方调整空间有限。
图2：当前私募机构仓位分布情况
资料来源：融智评级研究中心
图3：私募基金平均仓位走势图
资料来源：融智评级研究中心
二、信心指数两大分类指标走势
对于接下来2019年8月份行情的看法，从两个具体的指标来看，持乐观态度的比例出现了较大幅度的下降，而增减仓指标，保持现有仓位，持仓不变的基金经理依旧处于高比例。
具体数值来看，2019年8月A股市场趋势预期信心指标值为118.10，相比上个月下降了8.14%，其中3.81%的基金经理是持极度乐观态度，40%的基金经理持乐观的观点，相比上个月都有明显的下降;其次46.67%的基金经理持中性的观点;只有9.52%的基金经理不太看好8月份的行情。对于8月份仓位的增减计划，8月A股市场仓位增减投资计划指标值为106.19，略高于100，说明整体加仓意愿不强。其中，20%的基金经理会打算加仓，而高达73.33%的基金经理会选择维持现有仓位不变，以应对市场的变化。主要的原因可能是目前私募基金的仓位已经处于70%以上的平均仓位，在市场不明朗的情况下，加仓意愿自然不强。
图4：趋势预期信心指标和仓位增减持指标
资料来源：融智评级研究中心
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