私募基金赎回通常允许部分赎回，但具体规则由基金合同约定，并受流动性管理限制。新规将最低存续规模门槛降至500万元，触发该条件后基金将停止申购，若连续120个交易日低于该阈值则进入清算程序。投资者需重点关注锁定期、赎回费结构及开放频率三大要素，结合自身流动性需求规划赎回策略。下面为大家展开介绍。
一、私募赎回可以部分赎回吗？
答案是肯定的，但需满足条件。
私募基金部分赎回是普遍被允许的操作，但其具体规则高度依赖基金合同的条款设计。
例如某主打量化策略的私募产品在合同中明确约定：“单次私募赎回份额不得低于10万份，剩余持有份额不得低于100万份”。这种灵活性使投资者能够根据资金需求分批退出，避免一次性清仓带来的机会成本。
然而，部分赎回的权利并非毫无限制。根据2024年8月即将实施的《私募证券投资基金运作指引》（以下简称《运作指引》），开放式私募基金的申赎开放频率被限定为至多每周一次。这意味着即使投资者希望执行部分私募赎回，也需等待基金开放窗口，无法像公募基金一样随时操作。
新规同时引入了流动性管理工具以平衡申赎自由与风险控制：
（1）锁定期机制：强制要求设置不少于3个月的份额锁定期，防止短期投机性赎回；
（2）赎回费替代方案：允许管理人通过阶梯式赎回费替代强制锁定期。
例如持有期＜1个月赎回费1.5%，1-3个月收0.5%，＞3个月免赎回费。这种设计将私募赎回的成本与持有期限绑定，引导长期投资。
需要特别警惕的是集中赎回引发的流动性风险。当单日私募赎回申请超过基金净资产10%时，管理人可启动“暂停赎回条款”或启用侧袋账户隔离非流动性资产。2023年某债券私募因信用债暴跌引发赎回潮，曾触发该机制，投资者部分赎回请求被延迟处理
二、私募赎回最低额度为多少？
私募赎回的最低额度未设统一标准，而是由各基金在合同中自主约定。针对单笔赎回，行业常见设置为10万元或1%基金份额，但新规通过存续规模门槛间接约束了赎回底线。
《运作指引》明确规定：
（1）存续规模红线：当基金资产净值连续60个交易日低于500万元，或上年度日均净值低于500万元时，必须停止申购并披露风险。
（2）清算触发条件：停止申购后若连续120个交易日规模仍低于500万元，则强制进入清算程序。
蓝鲸财经资讯显示，截至2024年3月末，私募证券基金小于500万元的产品规模占比极小，其中包含大量实质上已经没有运作的“壳”产品，由不具备持续经营能力的小规模私募机构管理的规模仅几十亿元，且相关规定已给予此类机构较为充裕的调整整改时间，对行业影响较小。
例如某深圳私募曾维持300万元迷你基金长达2年，通过炒作ST股制造虚假业绩，新规实施后此类产品将加速出清。
三、投资者须知：赎回操作全流程
1、封闭期结束后：确认基金合同中的开放日安排及赎回费率规则，避免因错过时间或费用过高导致损失。
2、提交赎回申请：通过管理人指定渠道（如官网、托管平台）填写申请，注明赎回份额及收款账户信息。
3、资金到账时间：货币基金通常1-2个工作日到账，股票型基金需3-7个工作日，具体取决于清算效率与银行转账速度。
4、极端情况应对：若管理人拒绝赎回，投资者可依据合同条款向仲裁机构申请裁决，或通过法院强制执行。
结语
私募赎回从来不是简单的“点击赎回按钮”，而是流动性条款、市场环境、资产配置需求的综合博弈。在新规重塑的行业生态中，理性投资者应善用部分赎回工具，规避迷你基金陷阱，方能在收益与流动性之间找到最优解。
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