2024年“924行情”至今，A股市场行情经历了不小的波动。虽然沪深300、上证指数等主流指数表现相对平稳，但其间贸易争端、地缘冲突等事件扰动，又给行情带来较大的起伏！当市场走势良好时，投资者们往往将收益当作衡量私募能力最重要的标尺。然而，当市场阴云密布、风暴来临时，回撤控制表现或许才是真正的“试金石”。
另一方面，从行业发展的长远视角观察，回撤管理能力的提升将是私募基金行业走向成熟的重要标志。随着监管环境的不断完善和投资者教育的持续深入，那些能够将回撤控制置于与收益追求同等重要地位的私募机构，不仅能大幅提升投资者的投资体验，也将在市场竞争中赢得更加持久的优势。
基于此，本文将根据策略类别，对上半年私募产品的回撤数据进行整理，筛选出一批兼具亮眼收益及回撤控制的私募产品（入选产品上半年收益均超过10%，所属私募公司规模在5亿以上，且符合私募排排网排名规则，下同）。
绩优低回撤股票策略榜：晨耀私募、博弈资产、平方和投资等入围！
2025年上半年，在采取股票策略的私募产品中，有多只产品在取得超过10%收益的同时，将回撤控制在较低水平。
千衍私募、博弈资产、平方和投资、中邮永安资产、牧鑫资产旗下产品的回撤控制水平在榜单中排名靠前，且上半年回撤均控制在1%以内。其中，千衍私募旗下产品“千衍三涛3号”上半年动态回撤仅为0.39%，在榜单中排名第一，同时该产品期间收益达到11.22%。
榜单中还有不少百亿私募的身影，进化论资产、聚宽投资、景林资产均有产品入围。其中，进化论资产王一平管理的“进化论多棱镜对冲五号B类份额”上半年收益及动态回撤分别为16.19%、1.12%，表现较为亮眼。
为何进化论旗下的“进化论多棱镜对冲五号B类份额”能够兼具亮眼收益和低回撤？基金经理王一平的投资理念，又有何过人之处？此前，王一平曾在私募排排网访谈中表示，进化论立足于做“有逻辑的量化”，并在多年来坚持“手写因子”。王一平表示，能够严格控制风险的多元稳健量化模型让公司产品经受住了不同市场环境的考验，当市场遇到极端冲击时（例如2024年2月的小微盘股流动性危机、2025年4月的关税战），逻辑类因子能有效应对，从而控制超额回撤。
值得注意的是，晨耀私募旗下产品“上海晨鸣精选A类份额”的上半年回报高达23.35%，在榜单中排名第一，期间动态回撤也控制在1%左右，展现出强大的回撤控制和收益获取能力！该产品基金经理是丁玉帅，他的投资思路是以投资组合加择时交易的方式盈利，并且擅长穿越牛熊，在大周期中力争有超额表现。
绩优低回撤多资产策略榜：启元资产领衔！国源信达、海南希瓦上榜！
采用多资产策略的私募产品中，哪些产品兼具亮眼收益和低回撤？经私募排排网整理，启元资产、上海锐耐私募、艾方资产、千衍私募、高新区智领三联私募、武汉同温层等私募公司均有产品入围。
启元资产旗下产品“启元通盛量化多策略1号D类份额”在上榜私募产品中回撤最低，上半年动态回撤为1.02%，期间回报达到11.42%。另外，上海锐耐私募旗下产品“锐耐精锐量化一号1A私募A类份额”在上半年的动态回撤也较低，仅为1.03%，期间回报为11.56%。这两只产品在收益和回撤表现上非常接近。
国源信达旗下产品“国源志成1号B类份额”，在2025年上半年实现高达40.15%的回报，且期间动态回撤也控制在4.29%，在控制回撤的同时显示出不同一般的收益表现。据媒体报道，国源信达的销售总监齐超此前在广西参加地区私募会议时表示，好的投资体系必定是巧妙融合了概率、赔率与频率，并做出明智取舍。公司投资体系尤为重视高确定性，同时兼顾赔率吸引力，在低关注赛道长期跟踪、深度调研后再进行投资决策。在谈及如何控制回撤时，齐超进一步表示，回撤控制是公司风控的关键指标，目标是避免20%以上回撤，一旦产品回撤至10%将整体降低风险暴露水平。
众壹资产旗下产品“众壹资产量合九阳1号A类份额”上半年收益也相对较高，达到22.01%，期间动态回撤为4.48%。谢赵维任该产品基金经理，其毕业于上海财经大学，拥有14年金融从业经验，目前负责众壹资产量化CTA、量化股票多头以及复合策略板块。
值得注意的是，有多家百亿私募也现身榜单中。进化论资产、明汯投资、黑翼资产、盛泉恒元、千象资产、海南希瓦均有产品入围。其中，进化论资产旗下产品“进化论三维启航1号A类份额”、千象资产旗下产品“千象成长亚洲6号A类份额”收益表现较高，上半年分别实现20.98%、14.14%的收益，显著跑赢沪深300等主流市场基准。
风险揭示
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