稳定币是谁发行的？有什么作用？这是由加密公司、金融机构或去中心化组织发行的数字资产，核心作用是为波动剧烈的加密货币市场提供价值稳定的交易媒介。它通过锚定美元等法币或资产维持价格稳定，已成为跨境支付、DeFi（去中心化金融）和链上结算的关键工具。下面展开详细介绍。
稳定币是谁发行的？
1、传统中心化机构主导市场
目前全球86%的稳定币份额由两大发行方掌控：
（1）Tether公司：发行USDT，2025年5月总供应量突破1500亿美元，占稳定币市场62%。其用户数在2025年第一季度增长13%，主要依托新兴市场的支付需求。
（2）Circle与Coinbase联盟：发行USDC，以合规性为核心优势，市值约600亿美元（占25%）。2025年6月，作为稳定币发行方之一，Circle在纽交所上市，成为首个登陆资本市场的稳定币企业，凸显主流金融体系的接纳。
2、去中心化协议与新兴参与者
（1）MakerDAO：发行超额抵押型稳定币DAI，用户需质押ETH等加密资产生成，避免依赖中心化储备金。
（2）新型算法稳定币发行方：如Ethena Labs推出混合抵押模型的USDe（市值70.8亿美元），特朗普家族旗下平台发行USD1（市值21.3亿美元），试图通过国债收益或算法机制重构稳定币逻辑。
稳定币有什么作用？
1、稳定币为波动剧烈的加密市场提供价值尺度；
2、在去中心化金融中，稳定币支撑借贷、抵押等场景；
3、凭借区块链的即时跨境能力，稳定币显著降低传统金融成本。
监管与风险：稳定币的双面性
1、合规进程加速
全球监管框架正逐步完善：
香港2025年5月通过《稳定币条例草案》，建立法币至稳定币全链条监管。
美国《GENIUS法案》要求发行方以高流动性资产全额支持稳定币，并优先清偿用户资金。
欧盟MiCA框架强制审计储备资产，USDC因率先合规获Worldpay等机构采用。
2、风险不容忽视
脱锚危机：2022年算法稳定币TerraUSD（UST）崩盘，市值蒸发400亿美元，引发连锁抛售。
盈利模式依赖：Circle的利润主要来自美债利差，若美联储降息，其收益可能骤减。
透明度争议：Tether曾因储备金审计问题受质疑，尽管其计划2025年将合规团队扩至200人。
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