5月13日，5月23日，易方达、嘉实、华夏、南方、招商、博时、中欧等基金公司上报的首批26只新型浮动费率基金获证监会注册。
5月21日，LPR迎年内首降 5年期降至3.5%，30年期百万元房贷少还近两万。国家金融监督管理总局数据显示，今年一季度，房地产贷款余额增加7500多亿元，新增个人住房贷款创2022年以来单季最大增幅。
5月22日，多举措支持加快构建科技金融体制。央行：政策举措中创新性提出建立债券市场科技板，为科技创新筹集长周期、低利率、好使用的债券资金，目前已有近100家机构发行超2500亿元科技创新债券。
5月23日，特朗普：6月1日起对欧盟征收50%关税 对不在美国生产的手机制造商征收25%的关税。特朗普还称，若三星产品非美国制造，将征收25%关税。若苹果公司、三星在美国建厂，将免征关税。
5月23日，央行、外汇局拟完善境内企业境外直接上市资金管理，明确境外上市募集资金、减持或转让股份所得资金原则上应汇回境内，股东因增持汇出资金如有剩余或交易未达成时，应及时汇回境内。明确境外发行可转债和将可转债转为股票相关管理要求。
5月23日，中证中小投资者服务中心有限责任公司原党委书记、董事长夏建亭被开除党籍和公职。
5月24日，当地时间周五，美国总统特朗普签署了一系列行政命令，旨在放宽对核能的监管并加速核电建设。
5月24日，国家网信办会同金融管理部门依法处置一批散布资本市场不实信息、开展非法荐股、炒作虚拟货币交易等的账号、网站。
5月25日，美国总统特朗普说，美国正在大批量制造高超音速导弹。当地时间周六，特朗普在纽约西点军校毕业典礼上发表演讲时宣布，其不会削减该国1万亿美元的国防预算。
5月25日，路透社：英伟达将为中国市场推出一款基于Blackwell架构的人工智能（AI）芯片，售价将大幅低于先前的H20芯片，预计最快于6月开始量产。
权益市场（主观多头、量化多头、中性策略、股票多空）
解读：同一日申万各行业指数收益率整合的波动率数据，可作为反映行业轮动、分化程度参考指标之一。
解读：反映了成分股在收益或振幅离散程度，截面波动率越大，股票在截面上的表现差异越大，选股因子的区分度更高，更容易产生较好的交易机会，alpha环境越好。
近一月主力合约基差
不同券种表现有所分化，存款利率降低后10Y国债收益率走出利多出尽行情，国债收益率曲线陡峭化，10Y国债收益率周度上行4.15bp，期限利差（10Y-1Y）扩大4.42bp至27.27bp。本周债市表现有所分化，信用债表现强于利率债，短端表现好于长端，同业存单收益率有所上行，背后因素或是银行下调存款利率。本次银行存款降息力度较大，国有行1年整存整取存款利率下调15bp至0.95%，市场交易存款搬家至理财的预期，引发信用债抢配行情。与此同时，银行负债端存款流失过程中，同业存单成补负债重要手段，市场担忧同业存单供给压力，以及银行为缓解负债端压力而减配利率债，因此同业存单和国债收益率均有所回调（来源：申万宏源固收研究）。
在经历一轮快速修复后，正股、转债及转债估值均陷入了震荡走势中。但是结构方面表现分化，一方面银行等大盘转债表现较强，杭银转债、南银转债等均进入强赎进程，转股进程也明显加快，在银行转债退出加速的背景下转债市场供需矛盾预计更加突出，对转债估值也起到了一定的支撑作用；另一方面，在完成修复行情后小盘转债缺乏利好因素支撑，近期表现相对疲软。展望后市，特朗普关税事件预计有所反复，小盘风格表现预计受到一定压制，但修复行情仍值得期待，短期高抛低吸为宜。配置上，建议仍以高股息大盘偏债转债为主，叠加平衡偏股方向，重点关注近期提议下修的案例，寻找潜在强促转股意愿的标的。继续推荐不对称性交易、双低动量及结合条款博弈（来源：申万宏源固收研究）
解读：
股债利差反映了投资者因承担股票市场风险，相对于无风险债券所要求的额外收益补偿。利差越大，股票相对债券的吸引力越高。若当前利差偏离均值超过±1倍标准差，通常被视为显著偏离。
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