今年以来，除了DeepSeek、机器人相关的科技板块走出了明显的大涨行情，创新药领衔医药板块也悄悄走出了一轮结构性行情。自2021年2月的最高点以来，医药板块已经连续下跌了4年，调整幅度、时长均为历史之最。
公募排排网根据Choice整理的数据显示，截至今年5月23日，港股、A股5大主要医药医疗指数（中证医药、全指医药、医药100、恒生医疗保健、恒生港股通医疗保健指数）今年以来均实现上涨，其中恒生医疗保健、恒生港股通医疗保健指数均涨超30%。
然而，从估值来看，港股、A股5大主要医药医疗指数的市盈率（TTM，剔除负值，下同）百分位在6%-13%的区间内，这意味着它们的估值仍然低于历史上超过80%的时间。其中，港股主要指数市盈率百分位不足10%，相对于A股市场主要指数更低。
除了估值回归的因素，以创新药为首的医药板块崛起还有基本面、政策面等因素的催化：
政策面上，3月底，医保局组织召开“优化医药集采工作研讨”，随后流传出《进一步优化药品集采政策的方案（征求意见稿）》。优化规则后，能防止有药企报价过低，同时给医疗机构一定的自主选择权。值得注意的是，2025年政府工作报告首次提出“制定创新药目录”。
从基本面来看，近期恒瑞医药、联邦制药等企业接连达成数十亿美元海外授权合作（BD交易），药企出海继续加速。另外，信达生物一季度首次实现盈利，百济神州、诺诚健华等个股亏损收窄。
此外，今年以来，以 DeepSeek 为代表的人工智能技术取得突破，“AI+医疗”为整个行业注入了新的生命力。
那么，哪些公募基金布局了港股、A股医药医疗板块的相关公司呢？（注：上榜的基金中，若份额基金的业绩相近，则选择A份额或人民币基金参与排名，另外剔除联接基金）
近50只公募基金主要跟踪创新药指数！前3名均布局港股市场
如果仅从本轮行情领涨的创新药赛道来看，创新药相关指数均取得了较为亮眼的涨幅。其中，A股创新药代表指数中证创新药产业指数（CS创新药）今年以来涨近10%，市盈率百分位数为35%。港股创新药代表指数恒生创新药指数今年以来更是涨近31%，市盈率百分位数约为31%。
因此，笔者筛选出了跟踪指数名称内含有关键词“创新药”的47只公募基金。其中，近1年收益位居前10的基金上榜门槛为12.12%。
从基金分类来看，指数型股票基金共有9只，QDII股票基金有1只。从基金规模来看，这10只基金的2025年一季度末规模均在2亿元以上，其中1只基金规模超100亿元。
收益位居前3的基金分别由汇添富基金乐无穹、银华基金马君、广发基金刘杰管理。从跟踪指数的名称来看，这3只基金跟踪标的均布局港股市场。
近80%医药板块基金今年实现正收益！前7名近1年涨超40%
如果把范围扩大至医药医疗板块的相关基金，全市场含有“医疗、医药、健康、保健、生物”等关键字的公募基金共有533只，其中今年以来实现正收益的基金共有416只，占比78.05%。
在这416只正收益的基金中，近1年收益20强基金上榜门槛为30.86%。从基金分类来看，偏股混合型、QDII股票型基金数量较多，合计10只。从基金规模来看，共14只基金的2025年一季度末规模在1亿元以上，其中1只基金规模超100亿元。
从近1年单位净值增长率来看，收益超40%的基金共有7只。其中，中银基金郑宁和王方舟，永赢基金储可凡和单林、中银基金夏宜冰和郑宁管理的基金收益位居前3。
位居第1的是中银基金郑宁、王方舟共同管理的“中银大健康股票A”（基金代码：009414），该基金近1年单位净值增长率为44.37%（同期业绩比较基准增长率为1.99%）。（基金成立于2020年5月27日，成立以来单位净值增长率为48.07%，同期业绩比较基准增长率为-22.91%）
根据2025年公募基金一季度报，该基金重仓了恒瑞医药、新诺威、百利天恒、百济神州、诺诚健华等医药板块的公司。其中，诺诚健华、新诺威、百济神州一季度均涨超40%。
王方舟2017年加入中银基金，曾任研究员、基金经理助理，2025年3月26日起任中银大健康股票型证券投资基金基金经理。
郑宁为北京大学金融硕士，于2016年入行，曾在泰康资产担任股票研究经理、高级股票研究经理，中庚基金担任研究员、高级研究员（医药组组长），并于2022年加入中银基金。郑宁秉持价值投资理念，擅长左侧交易，在市场对创新药认知尚浅时，提前布局，等待市场认知提升带来的估值修复。值得注意的是，中银基金郑宁参与管理的3只基金进入20强。
位居第2的是永赢基金储可凡、单林共同管理的“永赢医药创新智选混合发起A”（基金代码：015915），该基金近1年单位净值增长率为44.34%（同期业绩比较基准增长率为3.2%）。（该基金成立于2022年11月22日，成立以来单位净值增长率为35.72%，同期业绩比较基准增长率为-14.06%）
根据2025年公募基金一季度报，该基金重仓了康方生物、百济神州、科伦博泰生物-B、信达生物、百利天恒等医药板块的公司。
储可凡为清华大学应用统计硕士，曾任中银国际证券基金经理助理，永赢基金指数与量化投资部基金经理助理，现任永赢基金指数与量化投资部基金经理。
单林为博士研究生，曾任东方证券、长江证券医药研究员，2023年加入永赢基金。近日，单林接受采访时，将当下的创新药比作“2018年至2019年的CXO（医药外包）”。他认为，未来几年，越来越多的创新药公司有望实现盈利。
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