私募排排网-国内私募基金一站式服务平台
搜索
投资热线
投资热线
400-666-7388
下载APP
下载APP
当前所在位置:首页/资讯中心/震荡市中的攻守之道:解密多空对冲策略的配置价值/

震荡市中的攻守之道:解密多空对冲策略的配置价值

2025-05-13 09:46:49
私募排排网 星期八
view count1274
添加客服
扫一扫 扫一扫 微信沟通
关注微信公众号
高净值人群都在看
微信扫码关注

美国对华关税政策的反复调整,地缘冲突升级,叠加美联储加息路径摇摆,全球资本市场波动率显著抬升。

在此情形下,A股波动率明显提升,受美国关税政策影响出现大幅回调。得益于政策支持与平准基金增持,2025年4月7日以来上证指数累计上涨超5%。但行业轮动加速,科技、消费等板块年内波动率大幅提升,单一资产配置难度显著增加,国内稳市场政策与市场结构分化并存。

投资者既要规避系统性风险,又要捕捉结构性机会。传统股债二元配置已难以应对复杂市场环境,绝对收益策略成为穿越周期的破局选择。

 

一、绝对收益策略介绍

绝对收益策略的核心是通过剥离市场风险(Beta),追求与市场波动不相关的绝对收益(Alpha)。市场中性策略和多空对冲策略是其中最具代表性的两类策略,两者在对冲结构和收益来源等特点上各有侧重:

市场中性策略以现金为业绩基准,通过使用股指期货或ETF对冲市场风险,追求与市场涨跌不相关的纯Alpha收益。产品收益与股票市场涨跌不相关,适合追求绝对收益的投资者。

股票多空对冲策略以现金为业绩基准,利用个股+股指期货进行风险对冲,严格控制风险敞口,同时捕捉市场分化机会。适合追求绝对收益且需分散资产配置的投资者。

 

二、绝对收益策略优势
01、降低市场系统性风险

通过同时持有多头和对冲端头寸,利用对冲效果,平滑市场整体波动对产品的影响(对冲Beta风险),将投资组合的收益与市场涨跌脱钩。

02、收益来源多元化

通过主动选股,捕捉资产间的相对价值差异(如做多被低估的资产、持仓被高估的资产),收益来源于管理能力而非市场涨跌。

03、适应不同市场环境

无论牛市、熊市、震荡市,对冲组合整体可降低产品业绩对单一市场方向的依赖。

04、波动率控制与收益稳定性

绝对收益策略通过各类对冲工具进行风险对冲,将投资组合的波动率控制在一定范围内,适合风险偏好较低,追求绝对收益的客户。

 

三、磐松多空对冲策略:收益来源与核心逻辑

 

策略定位与结构升级

作为绝对收益类策略,磐松多空对冲策略以现金为业绩基准,多头端全市场选股,对冲端涉及个股对冲与IH/IF/IC/IM四种股指期货合约对冲,由优化器自主决策持仓。相较传统市场中性策略,其突破在于:

对冲成本更稳定

多头与对冲端均能贡献收益

与其他产品业绩相关性低

 

收益来源:多重Alpha驱动

多头端持有90%股票,主动配置优质企业;

对冲端使用50%个股对冲(持仓价值虚高的公司用以对冲多头市场风险)+40%股指期货(IH/IF/IC/IM四种股指期货合约混合对冲);

收益来源:策略收益取决于多空两端收益的差值(多头端平均收益 - 对冲端平均收益),理想情况具体表现为:在上涨市场中,多头持仓的涨幅高于对冲端持仓的涨幅;在下跌市场中,多头持仓的跌幅小于对冲端持仓的跌幅,真正做到价值发现。

四、适合配置多空对冲策略产品的情形

 

市场波动剧烈或方向不明时

当市场面临政策博弈(如关税反复调整)、经济数据分化或地缘冲突等不确定性因素时,多空对冲策略可通过严格市场中性规避系统性风险。例如:

震荡市:通过捕捉个股价格差异获利,例如做多业绩超预期标的、负持仓盈利下修企业,利用“剪刀差”效应增厚收益。

熊市:对冲端对冲市场下跌风险,同时精选抗跌标的,平滑组合波动。

结构性行情:在行业轮动加速时,通过动态调整多空持仓,兼顾风险与收益。

 

投资者风险偏好较低

多空对冲策略以绝对收益为目标,与市场相关性低,适合以下风险偏好的机构投资者和个人投资者:

1. 机构投资者:偏好长期资金的保值增值,追求稳定年化收益,希望规避市场系统性风险的机构投资者。

2. 个人投资者:担忧黑天鹅事件(市场风险急剧上升)的投资者;不愿承受过大的产品净值波动,期望获得类固定收益产品回报特征,且追求更高收益的投资者。

 

降低组合整体波动

多空对冲策略可作为资产配置的“压舱石”,优化高波组合的收益风险比:

分散风险:与股票、债券相关性低,在自身投资组合中加入一定仓位的多空对冲产品,可使组合年化波动率下降。

 平滑收益曲线:多空对冲策略可以剥离市场Beta波动,专注个股Alpha收益,在高波组合中配置一定比例的多空对冲产品,有助于降低组合收益的周期性波动,捕捉结构性机会的同时规避市场Beta风险。

 

长期稳健增值需求

多空对冲策略通过剥离市场噪音,专注个股价值,为长期投资者提供了寻求“低波动+稳收益”的解决方案。多空对冲策略需通过时间积累复利效应,适合长期持有。对于追求“时间复利”的投资者而言,多空对冲策略不仅是工具,更是穿越周期的理性选择。

 

撰稿私募介绍:

上海磐松私募基金管理有限公司成立于2022年,专注于权益类资产的主动管理。凭借着可持续的良好业绩,磐松为全球的机构客户提供主动资产管理服务和解决方案。公司由员工100%持股,稳定的团队让磐松更注重客户的长期利益,更有效地落实受托责任。

磐松资产只有一个投研团队,团队成员来自不同背景,高度分工却又紧密合作;磐松只有一套预测模型,对所有投资的标的资产及时更新逻辑一致的预测;磐松只有一种投资过程,灵活的投资组合优化器同时为客户提供不同类型的权益产品。

 

数据说明:Choice金融终端,以上信息不构成任何股票推荐或投资建议,个股过往数据不代表未来表现,投资需谨慎。

风险揭示:本文所涉的基金管理人及基金经理的个人观点,不代表本平台的任何立场,不构成任何投资建议。

投资有风险,本资料涉及基金的过往业绩不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证,我司未以明示、暗示或其他任何方式承诺或预测产品未来收益。投资者应谨慎注意各项风险,认真阅读基金合同、基金产品资料概要等销售文件,充分认识产品的风险收益特征,并根据自身情况做出投资决策,对投资决策自负盈亏。

版权声明:未经许可,任何个人或机构不得进行任何形式的修改或将其用于商业用途。转载、引用、翻译、二次创作(包括但不限于以影音等其他形式展现作品内容)或以任何商业目的进行使用的,必须取得我司许可并注明作品来源为私募排排网,同时载明内容域名出处。

 

资产配置启示录

  本页面所涉私募基金内容仅对合格投资者展示!因擅自转载、引用等行为导致非合格投资者获取本文信息的,由转载方自行承担法律责任和可能产生的一切风险。

  本页内容不构成任何投资建议,相关数据及信息来自基金管理人、托管估值机构、外部数据库,并可能援引内外部榜单、其他专业人士/或机构撰写制作的相关研究成果或观点,我司对所载资料的真实性、准确性、时效性及完整性不作任何实质性判断,对所涉产品/机构/人员不作任何明示或暗示的预测、保证,亦不承担任何形式的责任。

  版权声明:未经许可,任何个人或机构不得进行任何形式的修改或将其用于商业用途。转载、引用、翻译、二次创作(包括但不限于以影音等其他形式展现作品内容)或以任何商业目的进行使用的,必须取得作者许可并注明作品来源为私募排排网,同时载明内容域名出处

免费认证VIP
免费认证VIP

热门资讯

全部

私募排排网

基金导购
400-666-7388
专业
依托强大基金数据库 排名更真实
安全
自主团队研发 银行级加密算法
省心
海量基金 一键在线选购
便捷
查基金/看资讯 尽在私募排排网APP
下载私募排排网APP
超值新人福利等你来拿

尽调报告

FOF定制专享
全部
草本投资_排排网尽调报告

尽调日期:2025-07-10

东宏私募_排排网尽调报告

尽调日期:2025-07-09

海南哈希私募_排排网尽调报告

尽调日期:2025-07-07

瀛赐基金_排排网尽调报告

尽调日期:2025-07-04

深积资产_排排网尽调报告

尽调日期:2025-07-03

#

热门标签

全部
年度之星
热搜产品
热搜公司
热搜经理

热门路演

全部
海量基金

一站式服务平台

查排行、买基金,多品类齐全

持牌机构

正规持牌服务机构

合规持牌经营、投资省心又安全

海量基金

科技赋能,智能投资

利用大数据和AI技术,为您提供更智能的投资体验

资深投资

专业服务团队

全程陪伴,为您提供个性化服务

私募排排网
排排服务热线

400-666-7388(基金销售)

400-680-3928(集团综合)

意见反馈

关注私募排排网

微信微博
在售产品
私募基金公募基金资管计划FOF基金
功能及服务
私募基金排行公募基金排行私募公司大全私募经理大全私募路演直播私募基金资讯投资者教育
关于我们
关于排排网排排网招聘服务协议隐私政策免责声明从业人员公示
帮助中心
制度及业务规则法律法规业务表单下载
联系合作

产品引入:moneyhome@ppwfund.com

路演合作:186-8067-2257(姚女士)

ly@ppwfund.com

媒体合作:177-2283-9695(张先生)

宣传合作:186-8067-2257(姚女士)

联系地址:

深圳市福田区沙嘴路尚美红树湾1号

A座写字楼16楼1601-1605

基金销售服务由深圳市前海排排网基金销售有限责任公司提供  基金销售资格:深证局许可字[2016]21号  查看资质证书

网站地图|标签列表

版权所有©深圳市前海排排网基金销售有限责任公司粤ICP备20057963号粤公网安备粤公网安备 44030402003940号工商网监工商网监

温馨提示:业绩区间类型中可能包含较短业绩周期,敬请同时关注产品长期表现,树立价值投资、长期投资、理性投资理念。 基金的过往业绩不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证,本平台未以明示、暗示或其他任何方式承诺或预测产品未来收益。本平台的任何信息和数据仅作为参考,不构成任何投资建议。投资有风险,选择需谨慎。 投资者应谨慎注意各项风险,认真阅读基金合同、基金产品资料概要等销售文件,充分认识产品的风险收益特征,并根据自身投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并审慎作出投资决策。基金投资实行“买者自负”原则,投资者自行负担基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险。我司承诺并保证对代销产品做好投资者适当性管理及投资者销售服务工作。 我司代理销售的基金产品均由基金管理人管理,数据来源包括但不限于基金管理人、基金托管人、聚源数据等,我司对相关信息及数据仅进行客观披露/展示,虽力求所载内容准确可靠,但无法对其真实性、准确性、完整性作出实质性判断和保证,投资者须以中国证监会资本市场电子化信息披露平台、基金管理人官方网站及其委托的基金估值核算机构发布的信息及数据为准,并且在做好充分的研究后,以自身研究结果为依据,审慎独立地作出投资决策。

严选私募 公募基金 资管计划 FOF基金
私募排行 公募排行 公司大全 经理大全
投资者教育 金融词典 投资者问答 投教专区
首页
在售基金
直聊私募
排行
FOF定制尊享
尽调报告独家
路演
资讯量化
投资者教育
排排好基汇
高阶分析金V专享
排排现金宝
我的
VIP特权待申请
我的自选
我的资产
自建净值库新
关于排排网