点击蓝字查看巴菲特持仓股分析原文：2025年巴菲特持仓top10名单（附巴菲特20年重仓股变化）
沃伦·巴菲特，拥有“股神”之称，是全球最成功的投资者之一，执掌伯克希尔·哈撒韦60年，用60年将一家濒临破产的纺织厂打造成市值超8000亿美元的巨头。
而在最近不靠谱关税大棒引发的全球市场巨幅震荡中，巴菲特再次成为财经媒体热议的焦点——大家再度惊叹于他这场市场低迷之前不断囤积现金的先见之明。
巴菲特在2024年大幅削减了苹果和美国银行的头寸，2024年末，伯克希尔的现金储备达到3342亿美元，较第三季度末增长了92亿美元，再创历史新高。
巴菲特坐拥3342亿现金，再次成功逃顶美国股市下跌，宝刀不老。
巴菲特的持仓逻辑，其实早就藏在了他反复推荐的书籍中，他自己也曾说：“我的工作是阅读，每天读500页。这样积累的知识，就像复利一样增长。”
在2025年世界读书日到来之际，笔者结合股东大会实录、股东信等公开信息，精选10本巴菲特至少公开推荐3次以上的著作，揭开“股神”用阅读构建认知护城河的真相。
一、投资原点：从“捡烟蒂”到重仓巨头的底层逻辑
1、《聪明的投资者》（本杰明·格雷厄姆，1949）
巴菲特持仓案例：早期投资桑伯恩地图公司（烟蒂股）、近年重仓苹果（优质企业）的转折点。
推荐语：格雷厄姆的“安全边际”理论，让巴菲特在2008年金融危机中逆势加仓高盛、通用电气。“永远用4毛钱买1块钱的东西，这就是苹果市盈率25倍时我仍敢重仓的原因。”（2018年股东大会）
2、《证券分析》（本杰明·格雷厄姆& 戴维·多德，1934）
巴菲特持仓案例：伯克希尔持有超30年的可口可乐（1988年建仓，回报率超2000%）。
推荐语：巴菲特在股东信、CNBC采访和股东大会中至少15次推荐《证券分析》，称其为‘投资圣经’。
“如果本杰明·格雷厄姆和戴维·多德没有在1934年写下《证券分析》，我的投资生涯将完全不同。这本书教会我如何区分投资与投机。”（2003年致股东信）
3、《怎样选择成长股》（菲利普·费雪，1958）
巴菲特持仓案例：比亚迪（2008年建仓，坚守16年获利40倍。其中，2022年峰值回报40倍，2024年回落至30倍）。
推荐语：“费雪的著作让我意识到，以合理价格买入优秀企业，远胜于低价买入平庸企业。”(2008年股东大会)
二、决策暗线：商业与人性的双重博弈
4、《穷查理宝典》（查理·芒格，2005）
巴菲特持仓案例：拒绝投资航空股（2020年清仓）背后的“逆向思维”。
推荐语：“查理说‘航空业是死亡陷阱’，我们曾四次买入又四次退出，这本书能告诉你为什么。”（2013年致股东信）
5、《影响力》（罗伯特·西奥迪尼，1984）
巴菲特持仓案例：避开比特币（拒绝FOMO情绪）。
推荐语：“华尔街总用‘稀缺性’忽悠人，但比特币不产生现金流，它和黄金一样违背我的原则——这本书帮我屏蔽了99%的噪音。”（2018年股东大会）
6、《商业冒险》（约翰·布鲁克斯，1969）
巴菲特持仓案例：长期持有美国运通（1964年持有至今，回报率超200倍,含分红再投资）。
推荐语：“美国运通在‘色拉油丑闻’中几乎破产，但它靠品牌信任翻身——这本书让我坚信护城河的力量。”（1994年《商业周刊》访谈）
三、管理哲学：从个人到组织的认知跃迁
7、《局外人》（威廉·桑代克，2012）
巴菲特持仓案例：精密铸件（2016年收购，践行“资本配置优先”，巴菲特承认收购价过高）。
推荐语：“这本书里的CEO们和我一样，认为每股收益增长是愚蠢的游戏，我们只关注资本回报率。”（2018年致股东信）
8、《客户的游艇在哪里》（小弗雷德·施韦德，1940）
巴菲特持仓案例：不碰华尔街热门IPO（如Snowflake仅少量参与）。
推荐语：“当投行推销‘下一个苹果’时，我会想起这本书的警告——赚走你钱的，往往是卖铲子的人。”（2001年《财富》杂志）
四、宏观视野：穿透周期的长期主义
9、《长赢投资》（约翰·博格，2007）
巴菲特持仓案例：90%遗产将投资标普500指数基金。
推荐语：“我常建议妻子：我死后，买博格的指数基金。主动基金的高费率是财富的蛀虫。”（2013年致股东信）
10、《巴菲特致股东的信》（沃伦·巴菲特，合集）
持仓案例：全书的投资逻辑映射伯克希尔持仓变迁。
推荐语：“如果你想知道我为什么买苹果、不买特斯拉，答案都在这些信里。”（2022年股东大会）
结语：用巴菲特的阅读法，构建你的认知护城河
“读一本好书，相当于站在巨人的肩膀上。”从20岁到94岁，巴菲特用阅读将伯克希尔的账面资产从2288万美元膨胀至近万亿美元。他的书单没有捷径，只有对本质的追问：企业的自由现金流、管理层的诚信、行业的护城河——这些在书中反复出现的词，正是他持仓苹果、可口可乐等巨头的底层密码。
2025年世界读书日，让我们以书为尺，丈量财富的厚度。
（附）巴菲特读书三定律：
1、重读经典：“《证券分析》我读了至少12遍，每次都有新收获。”
2、专注优先：“每天早6点到晚8点，我的手机只用来接电话，其他时间全部阅读。”
3、立刻实践：“读完一本书，必须写下能立刻行动的3条原则，否则等于没读。”
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