近期，海外知名投行密集发声看好中国资产，“美国例外论”暂停、“东升西落”等声音不绝于耳，与此同时，国内私募方面也以实际行动加码这场正在酝酿行情。私募排排网数据显示，截至2025年2月28日，股票私募仓位指数为76.97%，较前一周增长2.91%，仓位指数创出年内新高，尤其是近两周，股票私募仓位指数增幅显著。
另一方面，近期三大百亿私募接连发声，纷纷高调宣布做多中国，牛市可期：
1)千亿知名私募景林资产非中国公司的资产已被全部剔除，未来将找到并持有中国的“MCGF 10”(Make China Greater Future)，中国资产尤其是核心资产估值被压低的时代已经结束，一个崭新的发展周期或许正在拉开帷幕。
2)百亿私募日斗投资创始人王文近期公开表示：我的结论是“牛市要来了，大家要赶快入市”！未来将迎来中国股票市场的大牛市，中国股票不涨天理不容，我是充满信心的。
3)林园投资创始人林园，也被称为“中国巴菲特”，近期在私募排排网路演时认为：2025年是A股从量变到质变的关键年！当前市场参与者大多处于亏损状态，这反而证明了市场的“便宜”，历史性机会就在今天！
三位私募大佬旗帜鲜明的观点，体现的都是对未来中国股票市场信心，做多中国资产的信念。那么他们是如何理解这场或将到来的牛市？未来看好哪些方向的布局？本文将带各位一一梳理。
“中国巴菲特”林园：历史性机会就在今天！长期看好三大方向！
私募排排网数据显示，截至2025年2月底，林园旗下有业绩显示的18只产品近6个月收益均值为7.34%，成立以来收益均值为34.64%，其中成立以来收益最高的产品是“林园投资21号”，成立以来收益为131.80%。
在3月12日私募排排网的路演活动中，林园围绕2025年市场转折、投资策略、未来机会等分享了最新观点。作为中国资本市场的传奇人物，林园的投资理念和策略一直备受关注。
林园认为当前市场估值非常便宜，主要市场指数的市盈率（PE）处于历史低位，大约在10-13倍左右。他强调：“市场涨多了会跌，跌多了会涨，这是市场的永恒规律。”当前市场参与者大多处于亏损状态，这反而证明了市场的“便宜”，历史性机会就在今天！
就目前市场表现来看，林园认为A股市场正从弱势转向相对平衡，大盘处于走稳阶段。同时，新股发行节奏变慢，减少了供给，而资金需求方面也采取了措施，这些因素共同促使供求关系达到平衡。
往后看，市场反弹的关键因素可能来自于政策红利和行业基本面的改善，其中政策信号从重融资转向重回报，给予市场信心和休息的机会。另外上市公司基本面的改善，亦将是市场反弹的内在驱动力。
林园长期看好三大方向：养老、嘴巴经济、高股息三大方向。
对于养老、医药赛道，林园不止一次提到过，曾多次在公开场合表达了自己对医药养老行业的坚定看好。林园认为随着人口老龄化，慢性病药物市场将有十倍甚至百倍的增长。林园曾也透露自己也长期重仓持有高血压、糖尿病等慢性病相关的医药企业。
从林园的研究方向上来看，林园透露当前关注的焦点在高血压、糖尿病和心脑血管疾病领域，因为这些疾病在患者晚期通常会引发心脑血管问题，从而影响到肾脏等其他器官。虽然也认为风湿骨病贴膏类药品有市场，但主要研究方向仍集中于心脑血管和代谢疾病的药物开发。
林园认为：医药行业未来将是一个需求非常大的行业，不管是中药还是现代制药，都是属于冬天便宜的时刻，属于医药行业的曙光即将到来。中国有14亿人口基数，生病是必然的，所以医药行业前景广阔也是必然的。
为此本文整理了低估值医药股名单，全市场最新市盈率、市净率均处在历史分位10%以下的医药股有42只，其中有8只医药股近三年股价腰斩。医药行业自2021年高点以来已经历了超三年的调整，整体估值性价比较高。
此外林园还提到了白酒行业，他在这场交流中指出，白酒是一种成瘾性的消费品，市场需求稳定且持续增长。尽管年轻人的饮酒习惯有所变化，但白酒的市场需求依然强劲，这是一个长期的投资机会。
林园认为，白酒行业的投资需要关注企业的品牌和市场地位，并强调应该选择那些具有强大品牌和稳定盈利能力的白酒企业，长期持有可以获得丰厚的回报。
可以发现，白酒板块近期逆势成为领涨板块，白酒指数自2月初以来已涨超10%，3月14日早盘白酒再次冲高，再次成为最亮眼的板块。为此本文整理了机构预测目标价空间在50%以上，并且2025年将有望实现高盈利增长的食品饮料股名单，其中有六只白酒股在列，供投资者参考。
高股息方面，林园指出当前这类资产的吸引力可能不会被其他低风险资产稀释，因为高股息率资产的回报率相对提高了很多倍。林园直言，现在部分优质公司的股息率已比十年前暴涨8-10倍，低利率环境下这类资产就是“现金奶牛”。他建议投资者可以重点关注盈利稳定，并且分红率超长债收益的企业。
最后，林园还分享了自己对科技行情的看法，林园认为现在的AI、人形机器人的前景是非常好的，但并不能符合我的投资方法，因为我是买了不卖的。
日斗投资王文：牛市或分六个阶段！中国股票不涨天理不容！
王文创办的日斗投资仅用五年时间，规模从5000万上升超过100亿。据王文透露，日斗的前身是同学会，我们的基金大概有90%以上，110多亿的钱都是来自朋友、同学、老师、邻居的钱，现在我们是一家真正的私募公司。
业绩方面来看，日斗投资旗下有业绩显示的产品共19只，截至2月底近6个月的收益均值为19.49%，成立以来收益均值为90.50%，其中成立以来收益最高的产品是“日斗牵牛价值一号”，成立以来收益为275.70%。
最近王文在私募排排网举办的私募论坛上发表了主题演讲，他提到：对未来特别有信心，我觉得未来将迎来中国股票市场的大牛市。
在过去差不多40年的时间里，分别有1996-1997年的大牛市、2006-2007年的大牛市、2014-2015年大牛市，从1800点多涨到5100点，可见所有的大涨都在中间的年份。所以中国股票未来三年，很可能会按照历史的规律演绎。
未来可能出现的牛市或分为六个阶段，王文推演前四阶段将这样表现！
第一阶段：风动，幡不动，心不动，心如死灰，仁者无忧。2023年7月3日开始，到去年的9月24日，或者说10月8日之前，在3200点以下，那是经历了牛市的第一阶段。
当下已经到了牛市的第二阶段：风动，幡不动，仁者心动。经济已经在露出曙光，很多行业开始复苏了，但是政策的力度越来越大。所有的中国老百姓，甚至是外国的老百姓都动心了，觉得中国股票市场有机会了，王文认为这个阶段或将涨到4500点。
到了4500点以后，股市则可能进入牛市的第三阶段：风动，幡也动，心动加速，仁者乐山。这个时候股票市场会加速上涨，上涨速度比前面还快。但如果从价值投资者的角度讲，那个时候选股比现在要难，因为股票可能平均贵30%。第三个阶段可能会涨破6000点，有望创新高，先把2007年的顶先打翻。
接下来就进入牛市的第四阶段了：风停了，幡在加速，心花怒放，仁者无敌。目前中国经济就非常好，因为各行各业都在突破。要是到了第四阶段估计茅台起码创新高了，从现在的1500元涨到3000元。这个时候你觉得茅台对指数有怎样的贡献？
王文认为：今天的股票市场不能反映中国改革开放40年来的伟大成就，是严重背离的。今天的股票市场不能反映智慧中国人在世界应该有的地位，所以中国股票不涨天理不容，我是充满信心的。
千亿私募景林资产：全面转向中国资产！寻找属于中国的“MCGF 10”
近日，千亿级私募景林资产合伙人高云程在内部沟通会上直言：“在我目前的投资组合中，纯美国公司（即非中国公司）的资产已全部剔除，仓位全面转向中国资产，主要仓位在港股。
高云程认为：在A股、港股以及中概股方面，公司均有布局，不过目前港股所占的比例相对偏高，原因在于符合公司投资方向的上市企业更多集中在港股。
谈及为何如此坚定地转向中国资产，高云程表示：一方面，中国经济已然在以智能制造为新增长点的发展模式下，开启了新的增长周期；另一方面，随着时间推移，中国企业在“走出去”的进程中大概率会更加顺畅，也有望从中涌现出一批能够跻身世界领先行列的企业，甚至在部分领域，会出现有能力制定行业规则的企业。
高云程透露，当下景林资产将试图探寻哪些行业、产业以及公司，能够在未来的5到10年间，从本土公司转变成为全球化的世界级公司。高云程将近期的投资心得拟定为：找到并持有中国的MCGF 10”，所谓“MCGF”实际是他创造的词汇，全称为“Make China Greater Future”。
此外，从股票投资角度看，景林资产判断中国资产尤其是核心资产估值被压低的时代已经结束，一个崭新的发展周期或许正拉开帷幕。
从投资方向上来看，高云程认为，在这过程中，可能受益的主要是两类公司，一类是基座型的大型公司，另一类则是诸如“DeepSeek”、“宇树机器人”这类新兴的创业型小公司。
景林资产看好国内经济发展前景。伴随全球地缘政治以及产业格局的变化，我国公司的竞争实力正经历“从被显著低估，到逐渐被重新认知，再到有望吸引全球资金重新投入的转变过程”。
风险揭示
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