调研方面，上周（2024年12月30日-2025年1月5日）共有98家公募机构参与到47家A股上市公司调研，覆盖到5大证券板块和32个申万二级行业，合计调研次数245次；产品发行方面，按认购起始日统计，本周（1月6日-1月12日）共有42只基金开启认购，较上周的22只相比，环比大幅增长90.91%。
上周公募调研47家公司245次，青睐小金属和非白酒两大行业
公募排排网数据显示，上周公募参与调研的47家A股上市公司中，28家公司被调研不少于2次，其中13家被调研2-4次；9家被调研5-9次；6家被调研不少于10次。中矿资源被南方基金、华夏基金、嘉实基金等在内的47家公募调研47次居首，该公司源自原中国有色金属工业总公司，是一家拥有矿产资源全产业链的矿业集团化企业。燕京啤酒被易方达基金、华夏基金等在内的27家公募调研36次。此外，信德新材、国能日新、立新能源、国城矿业上周被调研次数排名靠前，依次被调研15次、15次、10次和10次。上周公募调研次数排名前十的A股公司还包括虹软科技、民士达、沃尔德、金诚信和实丰文化，均被调研不少于7次。值得一提的是，上周公募调研次数排名前十的11家A股公司中，仅燕京啤酒和民士达股价实现上涨。
公募排排网数据显示，上周公募调研覆盖到5大证券板块中的32个申万二级行业，从证券板块来看，深交所主板最受公募调研青睐，共有19家公司获得公募调研139次，明显领先于其余证券板块。其次是深交所创业板，共有17家公司获得公募调研63次。此外，上周公募调研还覆盖到上交所科创板、上交所主板、北京证券交易所三大证券板块，只是被调研公司数量和被调研次数明显少于上述2大证券板块，被调研公司数量均不超过6家，被调研次数均不超过24次。
从申万二级行业来看，24个申万二级行业被调研次数不少于2次，其中7个行业被调研2-4次；10个行业被调研5-9次；7个行业被调研不少于10次。小金属上周被公募调研47次居首，其次是非白酒被调研36次，此外，公募调研次数排名前十的申万二级行业还包括软件开发、电池、工业金属、通用设备、电力、IT服务Ⅱ、造纸、文娱用品、互联网电商和消费电子，均被调研不少于7次，但明显落后于小金属和非白酒两大行业。
公募排排网数据显示，上周共有98家公募参与到A股上市公司调研，调研次数不少于2次的公募机构有62家，其中48家调研2-4次；14家调研5-9次。华夏基金和长城基金均调研9次排名居首，成为上周调研最积极的公募机构，其中华夏基金调研公司中，中矿资源、燕京啤酒和国能日新成为公募调研次数排名前三的公司；长城基金调研公司中，中矿资源、燕京啤酒和国城矿业成为公募调研次数排名前三的公司。
公募产品认购大爆发，股票型基金成主力债券型基金认购热情高涨
本周认购公募数量大爆发。公募排排网数据显示，按认购起始日统计，本周（1月6日-1月12日）共有42只基金开启认购，较上周的22只相比，环比大幅增长90.91%。值得一提的是，单周42只基金开启认购，创出2024年以来新高。公募产品认购热情高涨，表明投资者对后市行情依旧充满信心。
股票型基金成认购主力。公募排排网数据显示，本周共有17只股票型基金开启认购，占到总量的40.48%。同时较上周的15只相比，认购产品数量环比增幅达13.33%。本周开启认购的17只股票型基金中，被动指数型基金占到15只，另外增强指数型基金和普通股票型基金各1只。
债券型基金认购热情高涨。公募排排网数据显示，本周共有12只债券型基金开启认购，占到总量的28.57%，较上周的2只相比，环比大增500.00%。本周开启认购的12只债券型基金中，被动指数型债券基金占到9只，另外中长期纯债型基金2只，混合债券型二级基金1只。
FOF基金迎来认购热潮。公募排排网数据显示，本周共有5只FOF基金开启认购，占到总量的11.90%，较上周的1只相比，环比增幅400.00%。本周开启认购的5只FOF基金中，混合型FOF基金占到3只，另外债券型FOF基金占到2只。
本周开启认购的42只公募基金来自于30家公募管理人，其中10家公募管理人本周开启认购产品数量不少于2只。富国基金和易方达基金本周均有3只基金开启认购居首，其中富国基金开启认购的3只基金均为被动指数型股票基金，易方达开启认购的3只基金中，被动指数型债券基金、混合型FOF基金和REITs基金各1只。
谈及接下来A股市场和债券市场表现，公募最新观点认为：
摩根士丹利基金：市场的下跌更多来自于交易行为的变化，与资金面和宏观基本面相关性不大。上周公布的制造业PMI维持在荣枯线之上，尽管价格分项表现不佳，但市场预期相对充分；而且非制造业PMI超预期回升，商务活动、建筑、服务业三个分项均出现回升。从资金面看，亦无太大变化，长期国债收益率继续下行，体现出资产荒已然较为明显；证监会对两则传闻做出辟谣；为维护市场流动性，更好发挥证券基金机构稳市作用，央行启动第二次互换便利操作，550亿元正式落地。我们认为市场会延续宽幅震荡的格局，政策未有效验证的情况下，持续下行风险不大，具备强大产业逻辑的领域一定会受到投资者重视，包括AI、具备出海能力的优势产业、内需政策受益行业等。
恒生前海基金：近期市场对国内政策发力和潜在海外扰动的定价趋于客观，前期消费品以旧换新政策效果显现，但持续性尚待观察，政策驱动经济持续改善的期待出现下修；另一方面，在主题投资演绎趋于极致的情况下，短期赚钱效应收缩。在此过程中，各类资金依次下修了牛市短期一蹴而就的期待，市场重回震荡市，短期内的调整或许不可避免。对于后市行情，我们认为当前市场并没有实质上的重大利空，等待流动性改善之后有望重回正轨，产业趋势主题行情或仍有后续，大消费支持政策仍持续催化，中长期维度上我们将持续关注科技、制造、消费、医药等行业的产业趋势机会。
富荣基金：债市交易或继续围绕宽货币降准降息预期、政策及监管指导预期和机构配置等因素博弈，利率持续下探新低以后，债市波动行情特征或明显加大。资金面来看，后续关注地方债是否加快发行，信贷投放修复情况以及春节取现带来的或有扰动，资金利率中枢或季节性抬升，预估央行也将加大公开市场投放呵护节前流动性平稳。风险偏好方面，短期权益市场表现或对债券市场产生情绪及政策预期影响。中期来看，后续地方两会和全国两会相关定调，财政发力及其效果或是关键因素，关注或博弈预期差的变化。
新华基金：上周博弈主线是交易盘继续抢配，极致点位下央行再度展开约谈，本周继续观察监管行为。目前年后交易盘继续抢配、财新PMI回落、股市调整、10年国开一级发行低于二级7bp，纷纷进一步助推了利率下行。当前行情虽然呈现资金与利率的倒挂，但除了久期策略，其他策略纷纷失效。“常理”来看，资金票息倒挂，理应保持谨慎，但如果要参与交易，似乎久期策略博资本利得是唯一选择。同样，巨大浮盈后、理应止盈，但近期史诗行情的学习效应是，任何位置下车都是踏空。债市又回到了类似龙头股加速赶顶的状态。对于目前的行情来说，买入已经不是问题，问题是谁来卖出？利率单边下行后，比“调整后上车”更普遍的是惜售心态，甚至原本打算跨年后止盈的OCI账户都可能进一步观望。卖盘稀少，市场变浅，价格阶梯变高，市场定价了最乐观者愿意接受的价格。但常理来看，如果最乐观者主导定价，主流观点都认为定价过于乐观之后，往往也接近行情的尾声，至少是放大波动。按照目前普遍共识的约束位置，10Y国债对标OMO，当前点位潜在的利得空间也只有10bp左右。基准情形方面，维持跨年后宽幅震荡，但是极端下行后，波动可能有所放大。操作层面，底仓仍然选择有相对票息的非活跃券和信用品种，交易部分则拥抱久期和灵活性，准备迎接市场的波动。
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