近期算力板块利好不断，再获市场热议。上周六由中央广播电视总台和国务院国资委联合制作的纪录片《大国基石》第三期——《算力引擎》，其中明确强调：“算力即国力，它是数字经济时代的新质生产力”，截至2023年底，中国算力总规模位列全球第二。
上周五，上海市人民政府办公厅印发《关于人工智能“模塑申城”的实施方案》，其中明确目标：到2025年底，建成世界级人工智能产业生态，力争全市智能算力规模突破100EFLOPS。12月23日，河南省数据工作会议在郑州召开，会议强调，力争明年算力规模达94EFLOPS，整体来看目标和上海属于同等数量级。
在“算力即国力”重要定位下，为了抢占算力资源先发优势，各地方正在开启一轮算力建设竞赛，国内算力基础设施建设正进入加速期。
各地算力建设如火如荼！国产算力渗透率逐步提高！
2023年以来，国家及地方层面积极推进智算中心及国产算力基础设施建设，北京、广东等省市提出了2025年智算算力建设目标并强调国产化能力，成都、贵州、甘肃等地发放算力券支持地方算力资源使用。
根据天风证券统计，目前已建成的政府公共算力平台智算算力已达到近10EFlops。除此之外，全国多地已发布智算规划，天风证券预计2024年地方政府智算中心或完成34.4EFlops智算算力建设，2025年完成130EFlops智算算力建设，地方智算有望成为25年主力军。
图来源：天风证券研究报告。
随着政策落地见效，各地算力基础设施建设如火如荼。2022年随着国家“东数西算”工程启动，我国算力地图正式开始，形成八大枢纽、十大算力中心集群。其中，八大枢纽包括：京津冀枢纽、长三角枢纽、粤港澳枢纽、内蒙古枢纽、宁夏枢纽、甘肃枢纽、成渝枢纽、贵州枢纽。
十大算力中心集群包括：京津冀算力中心集群、长三角算力中心集群、粤港澳大湾区算力中心集群、成渝算力中心集群、内蒙古算力中心集群、贵州算力中心集群、甘肃算力中心集群、宁夏算力中心集群、新疆算力中心集群、云南算力中心集群。
根据中金梳理，截至2024年6月底，国产算力芯片中昇腾、寒武纪的算力芯片，在项目建设中占据主要地位。
科技巨头大力布局！字节、小米加码投入！
除了由国家推动的计算力部署之外，世界各地的科技巨头也大量投资，旨在增强自己在人工智能领域的竞争优势。诸如OpenAI、Google、Meta等全球领先企业，它们的计算力配置普遍超过了万张显卡。
国内方面，字节跳动、阿里巴巴、百度、科大讯飞等也在加速构建万卡集群，字节跳动已搭建了一个拥有12288张GPU的训练集群。科大讯飞2023年建设的超万卡集群“飞星一号”支持大模型的训练，进一步推动了国内AI领域的发展。
在国内，字节跳动在人工智能领域的投资显著领先，2024年已达到800亿元，几乎等同于百度、阿里巴巴、腾讯三大巨头的资本开支总和，后者大约为1000亿元。据Omdia数据显示，今年字节跳动订购了约23万颗英伟达芯片，全球排名第二，占据了英伟达总销量的11.5%。
浙商证券认为，字节加大流量投放、扩大资本开支、大力扩张团队，研发投入显著领先同行，类比于微软加力投资OpenAI，字节之于中国或可类比OpenAI之于美国。
得益于大规模的研发投资，截至2024年，字节跳动的豆包用户总数已突破1.6亿。在11月份，平均每日有80万新用户安装豆包应用，日活跃用户数接近900万，使其成为全球AI应用领域排名第二、国内排名第一的产品。此外，11月份的月活跃用户数接近6000万，仅次于全球AI产品排行榜上的领头羊ChatGPT，后者拥有2.8亿的用户规模。
值得注意的是，据媒体报导，到2025年字节跳动的资本支出预算将激增至近1600亿人民币，主要用于AI计算力的购买和IDC基础设施建设，这体现了其在人工智能领域进行大规模投资的坚定意志。
此外，小米最近宣布进军算力领域，于12月26日宣布正在构建自家的GPU万卡集群，并计划在人工智能大模型领域进行巨额投资。据悉，小米的AI团队目前规模已超过3000人，其GPU资源在初期就已达到6500张。
作为国内领先的科技公司，字节与小米在算力领域的投资巨大且持续增长，这有望促进相关AI算力链企业的快速扩展。以下是本文整理的与字节跳动和小米算力产业链服务相关的A股公司名单，供投资者参考。
AI端侧应用爆发！算力产业链迎高增长机遇
2023年以来，加速计算的需求突破式增长，英伟达GPU极度短缺。同时2023年10月17日，美国发布了针对芯片的出口禁令新规，国内互联网厂商一度面临“芯荒” 风险。但随着产业政策推动及技术突破等，国产算力正加速追赶。
根据IDC数据，国内智能算力规模正在高速增长。2022年中国智能算力规模达259.9每秒百亿亿次浮点运算(EFLOPS)，预计到2027年将达到1117.4EFLOPS。2022-2027年期间，中国智能算力规模年复合增长率达33.9%。
此外，2022年中国通用算力规模达54.5EFLOP5，预计到2027年通用算力规模将达到117.3EFLOPS（基于FP64计算）。2022-2027年期间，中国通用算力规模年复合增长率为16.6%。
当前全球AI端侧应用爆发，各大厂商算力紧缺加剧。以国内字节豆包模型为例，据最新统计，豆包大模型的用户下载量已成为全国第一、全球第二，其月活跃用户数也迅速增长。其下载量剧增的背后是算力需求的激增，对算力数据中心服务器有强劲需求。
在全球AI加速爆发背景下，算力产业链等各大细分赛道都有望迎来高速增长机遇。例如算力中心扩建带来的不仅是基础建设，更多的是高耗能背后的散热需求。英伟达CEO黄仁勋曾明确表示，液冷技术是未来趋势，将带动整片算力散热市场全面革新。
另外，算力产业链的光模块、服务器、数据中心、算力租赁等方面均有望受益，在芯片封锁下，国产算力同时也有望迎来赶超。中金认为政府及运营商主导的智算中心建设，国产算力芯片有望在更加商业化的市场逐步渗透。本文整理了算力、液冷等相关A股重点公司，供投资者参考。
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