市场表现
1. 月度主要数据表现
数据来源：东方财富choice；截至2024年2月29日
2. 申万一级行业涨跌幅TOP3
数据来源：东方财富choice；截至2024年2月29日
市场分析
2月市场在经历了过去几月大幅调整之后终于迎来了全面的V型反弹。春节前最后三天市场在 “ 国家队 ” 持续地买入ETF注入流动性下，各大指数均出现了暴力反弹；节后五年期LPR利率大幅下降也助力了反弹延续。
全月A股港股各大宽基指数全部大涨，所有板块无一下跌，成交量也大幅放大，其中TMT、电子、美容护理、汽车、机械设备涨幅领先；环保、建筑装饰、房地产、纺织服装涨幅靠后。
无论是资金面、政策面还是基本面都出现了积极的信号。资金面上，瑞银研报表示中央汇金等 “ 国家队 ” 过去几月通过ETF买入已超过4100亿。无独有偶，北上资金本月净买入也超过600亿元，创过去十三个月新高。政策面上，虽然一年期LPR连续两月维持不动，但五年期LPR本月下降25个基点是历史上首次，同时中央财经委员会议再一次强调了推动新一轮大规模设备更新和家电、汽车等消费品以旧换新，让大家对于下周召开的两会有了更多的政策期待。再来看经济基本面，春节期间旅游出行餐饮等消费数据均超市场预期，假期8天全国国内旅游出游4.74亿人次，较2019年同期增长19.0%，人均消费虽然未完全恢复到19年，但绝对值也是疫情放开后的最高水平，展现了内在消费的一定韧劲。制造业在低预期低基数下，全年也有望在政策的托底下实现稳定增长。
股市在经历了几年下跌之后，横向纵向比较估值均处于历史低位，龙年权益表现值得我们期待。我们对于低估值高股息且有边际改善的行业与个股加强了研究，在低利率环境下可以替代部分现金；同时在月初的流动性危机下给予我们很好的机会布局未来几年基本面向好且业绩增速边际向上的成长。
未来两个月是两会、财报密集期，我们将紧密跟踪宏观上政策发力方向和经济恢复力度、微观上的上市公司业绩成色以及未来指引，寻找新的成长股机会。
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