近三年来，市场反复震荡，板块轮动加速，量化投资由于可以及时快速地跟踪市场变化，不断发现能够提供超额收益的新统计模型，寻找新的交易机会，从而获取更高的超额收益，因此，越来越受投资者认可，成为市场的主流投资方式之一。
在量化行业飞速发展的过程中，一大批中小规模量化私募也崭露头角，凭借其独特的投资策略和出色的业绩表现，逐渐在市场中获得一席之地，于2021年成立，规模在0-5亿的北京光华私募就是一家“小而美”的私募。公司将严谨的数学模型应用于严密的投资逻辑中。
根据私募排排网统计，截至11月10日，北京光华私募旗下代表产品光华复兴1号自2021年12月24日成立以来累计收益为34.26%，今年以来收益达28.00%，该产品为量化选股策略，明显跑赢基准。为探寻北京光华私募取胜的原因，我们通过专访的方式对其开展了深度访谈。
数据来源：私募排排网。排排网财富无法确保全部数据经托管复核，请投资者谨慎参考。基金的过往业绩不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成基金业绩表现的保证。
以价值投资为思想，以量化分析为基础！
排排网财富：能否介绍下公司的发展历程以及核心投研团队情况？
北京光华私募：公司于2021年8月23日成立，基金业协会备案时间2021年10月29日（备案编号P1072694）。注册地址北京市房山区北京基金小镇大厦F座386，注册资金1000万元。2022年以来，公司陆续成立量化多头、中性策略、DMA策略。目前共计7只产品，2亿规模。2022年以来，获奖40余项。
公司核心团队均来自国内外知名校府的硕士、博士，主要由中央财经大学班底组建而成，且团队多有金融与理工复合专业背景。团队投研实力强大，研发人员占比70%,团队成员具备多年因子挖掘、量化投资经验，核心高管团队管理的基金规模超100亿。公司与多所国内知名高校合作研发，同步储备后续投研力量。实现产、学、研、培育一体化。
排排网财富：公司的投资理念是什么？
北京光华私募：公司投资理念是：用科学的方法论（数学模型严谨科学），实践正确的价值观（底层逻辑清晰严密）。公司通过一整套完整的逻辑架构，采用严谨的数学模型，以获取超额收益为目标，追求在风险可控的前提下持续为投资者创造复利的奇迹。
策略不断迭代精进，厚积薄发！
排排网财富：量化的模型和策略不是一成不变的，从公司的发展历程来看，公司的交易模型和策略经历了哪些变革？
北京光华私募：公司策略研发遵循了厚积薄发的特点，从研发到策略迭代具有一套完整的流程，从第一代模型建立以来，公司模型已经迭代过多轮。
公司策略研发执行研发一代、试盘一代、运行一代的策略。目前公司运行的成熟策略为量化多头策略和量化对冲策略。自有资金试盘阶段有中证1000指数增强策略，在研产品为中证500指数增强。未来公司将在算力上面加强建设，提高日内交易效率以增厚交易性收益。
研发流程包括两个方面：
一是新策略研发：
逻辑论证→逻辑推演→依据逻辑因子挖掘→因子相关性检验→因子组合→模型检验→模型稳健型检验（包括极端行情）→模型回溯→模型优化改进→模拟盘→自营资金试盘→小规模实盘→正式上线。
二是成熟策略迭代：
通过对上线策略持续跟踪，对新情况、新环境的适应性进行评估分析→对分析和评估结果提出应对方案→方案因子化→因子相关性检验→因子组合→模型检验→模型稳健型检验→模型回溯→模型优化改进→模拟盘→自营资金试盘→老产品更新迭代。
排排网财富：您觉得相比于市场上其他的量化私募，公司的核心优势在哪里？
北京光华私募：公司策略整体为主要选取相对优质且低估值的企业，同时抓取底部交易信号，滚动全市场选股抄底，属于中低频量化选股策略。重逻辑的严密性和模型的严谨性，不依赖算力。模型实盘结果表现为：较高收益、修复较快，回撤相对小。
截至目前，光华复兴1号建仓以来与中证1000指数对比，月胜率达到100%；与中证500相比，月胜率超过93%。另外，公司优势的维系依靠持续不断的策略迭代，以及后续人才的储备。公司已经与多所知名高校建立合作，持续不断培育下一代量化团队。
排排网财富：能否介绍下公司量化产品的选股范围？
北京光华私募：全市场选股，剔除ST与北交所等流动性不高的股票。
排排网财富：能否介绍下公司的产品线以及策略情况？
北京光华私募：公司现有产品线为：以光华复兴、尊享系列为代表的量化多头策略和以常青2号为代表的量化对冲产品（DMA）。
排排网财富：公司因子类型包括哪些，占比怎样？
北京光华私募：光华价值量化策略六七十个因子中，基本面因子占比50%-60%，另类因子占比10%，量价因子占比30%。
排排网财富：能否介绍下公司的持仓特征，比如持仓数量、单票上限、市值偏好、衍生品的使用情况。
北京光华私募：目前规模下，公司持仓数量一般在三百到五百只，单票上限原则上不能超过1%，行业集中度原则上不超过15%。DMA产品中用中证1000股指期货对冲。
未来不断丰富产品线，以晋升百亿为目标！
排排网财富：在市场暴跌时，公司的量化策略如何控制风险？
北京光华私募：公司风控体系有事前、事中、事后，事前进行策略回测检验，包括参数分析、虚拟运行；事中监控数据读取，检测各类信号、指标是否异常；事后评估策略运行状况，适时微调策略参数。其中，以事前和事中为主，相对分散投资，盘中监控资金仓位等指标，并配有专职风控人员盯盘。
由于光华私募价值量化策略满仓不择时，因此在市场出现极端系统性风险的情况下，光华的量化多头策略也会出现一定回撤，但科学的策略基本能让回撤尽快修复并力争再创新高。
光华复兴产品最大的三次回撤：
第一次：2022年9月底，原因是大盘出现系统性下跌。同期超额收益为正，业绩修复时间为两周左右，并继续创新高。
第二次：2023年8月下旬，原因是大盘出现系统性下跌。同期超额收益为正，且修复时间只用了5个交易日后创新高。
第三次：2023年10月下旬，原因是大盘出现系统性下跌。同期超额收益为正，且修复时间也刚好只用了5个交易日后创新高。
排排网财富：最后，能否谈谈公司后续的规划如何？您的下一步投资或者说公司经营上的目标是什么？
北京光华私募：2024年：实现规模10亿元，在现有空气指增、中性策略的基础上，增加中证1000指数增强策略，和复合策略，丰富产品线。
2025年：实现规模20亿元，增加中证500指数增强策略，进一步丰富产品线。
2026年：实现规模50亿元以上，增加CTA策略，建立完整的量化策略产品线。
我们认为最理想的管理规模到100亿元。
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