10月26日，国家集成电路产业投资基金二期（简称“大基金二期”）再次出手注资引发市场关注。
据企查查数据显示，长鑫新桥存储技术有限公司（简称“长鑫新桥”）获得大基金二期、合肥鑫益合升科技合伙企业（有限合伙）、长鑫芯安联合共注资达390亿元。
长鑫新桥为长鑫存储技术有限公司与合肥市政府、华侨城集团、北方华创等一同打造的存储器基地项目，本次注资将助力进一步扩产存储器。
今年2月，长江存储已完成了注资，市场对长江存储扩产预期已落地。而同为存储龙头的长鑫其先进制程以及扩产节奏仍存在预期差，此次注资有望推进长鑫扩产进度超预期。
目前，长鑫一期项目已经达产，二期项目正在启动扩产中，将带动存储器上游设备、原材料、封测等产业链。笔者根据上市公告和投资者问答整理与长鑫存储有合作的上市公司于文末供读者参考。
此外，随着上市公司三季度业绩披露完毕，大基金一期和大基金二期的持仓变动也开始浮出水面。
大基金联手砸390亿的长鑫新桥什么来路？
了解长鑫新桥之前，先来简单说说什么是存储芯片，以及存储芯片的市场份额。
存储芯片是计算机系统中用于存储和读取数据的硬件组件，为半导体中的集成电路领域。根据具体功能可细分为寄存器、高速缓存、主存储器、磁盘缓存、固定磁盘、可移动存储介质等6层。
存储芯片分类图
目前市场而言，DRAM和FLASH是最为主要的存储芯片。其中，DRAM具有较高读写速度、存储时间短等优势，但单位成本更高，主要用于PC内存(如DDR)、手机内存(如 LPDDR)和服务器等设备等。
作为计算机中间重要的硬件组件，在2016年以前，国内都没有生产DRAM、Flash的能力的厂商。
存储芯片市场最早发源于美国，由美国加州的Advanced Memory System公司生产出了世界上第一款容量仅有1KB的DRAM芯片，随后英特尔、德州仪器、莫斯泰克、美光等存储厂商逐渐发展壮大。
1960年代后存储芯片产业链从垂直整合到垂直化分工逐步明确，产业由美国至日本再到韩国迁徙。
1976年，日本成立了VLSI联合研发体，成功研制出了64KB的DRAM芯片，不仅追平了美国的研发进度，到1980年代市占率还达到了全球第一。但由于80年代日美贸易摩擦不断增加，日本的半导体市场份额遭到打压，日本的存储芯片市场份额也由此一落千丈。
韩国则抓住了美日半导体竞争的契机，在美国的技术转让和市场准入扶持下，三星电子脱颖而出，逐渐赶超日本。
长期以来，内存和闪存制造呈国际寡头垄断的局面，直到2016年合肥长鑫、长江存储成立，国内才正式拥有制造DRAM、Flash能力的厂商。
长江存储多数读者有所耳闻，而合肥长鑫其实和本次的注资主角长鑫新桥为一家人。企查查股权穿透显示，合肥长鑫通过长鑫科技集团股份有限公司下属的长鑫芯安（合肥）企业管理合伙企业（有限合伙）拥有长鑫新桥部分股权。合肥长鑫与长鑫新桥均获得大基金的直接股权投资。
2019年开始，中国大陆公司全面进军存储器市场，长江存储64层3D NAND Flash进入量产阶段，紧接着合肥长鑫宣布中国大陆第一座12英寸DRAM工厂投产，并宣布首个19纳米工艺制造的8Gb DDR4。
技术层面，近年来国内存储芯片厂商奋力追赶，已在部分领域实现突破，逐步缩小与国外原厂的差距。其中，兆易创新位列NOR Flash市场份额前三，聚辰股份在EEPROM芯片领域市占率全球第三，长江存储128层3D NAND存储芯片，直接跳过96层，加速赶超国外厂商先进技术。
国内存储芯片发展历程
在长鑫新桥获得注资之前，长江存储也进行了增资。2023年2月，长江存储的注册资本从562.85亿元增加到1052.8亿元，同比增长约88%。大基金二期认缴出资128.88亿元，持股比例达到12.24%。
作为DRAM存储芯片国内龙头，长鑫新桥自2021年1月成立以来，一直在积极推进12英寸存储器晶圆制造基地项目。这次增资将极大地增强其在存储器领域的资本实力，为接下来的扩产计划做好充足的准备。
据《科创板日版》报道，长鑫新桥存储器基地项目，总投资超2200亿元，主要围绕长鑫存储项目，布局上下游产业链配套。
存储芯片制造全产业链图
华泰证券点评称，市场对长江存储以及成熟制程2024年扩产预期已经较为充分，先进制程以及长鑫扩产节奏仍存在预期差，此次注资有望推进长鑫扩产进度超预期，看好2024年资本开支增加以及设备材料国产化率提升。
总的来说，此次大基金联合注资长鑫新桥扩产，将利于带动IC设计、制造、封装和测试的上游产业供应商。
对此笔者根据上市公司公告以及投资者问答互动平台整理，与长鑫有关的上游原材料、设备供应商供读者参考。
其中，深科技昨日（10月31日）迎来涨停板。公开资料显示，深科技的全资子公司沛顿科技专注存储芯片封测业务，主要从事动态随机存储（DRAM）、闪存（NAND Flash）芯片、嵌入式存储产品、SSD 和指纹逻辑芯片的封装和测试业务。据《科创板日报》报道，沛顿科技占到长鑫5成以上的份额。
大基金三季度持仓股曝光！
联手其他资金的国家大基金，由国家设立，政府财政出资，投资初期项目覆盖了芯片全产业链。目前国家大基金已发展至二期，继续加大对芯片产业的投资力度，促进产业的发展。
除了通过上述一级股权投资外，国家大基金还通过二级市场对A股中的芯片产业公司投资。随着A股上市公司三季度的披露完毕，大基金一期以及大基金二期的持仓股浮出水面。
大基金一期方面，持有市值最多的是沪硅产业。公开资料显示，沪硅产业的主营业务是半导体硅片的研发、生产和销售。公司目前可提供的半导体硅片产品类型涵盖300mm抛光片及外延片、200mm及以下抛光片、外延片以及200mm及以下的SOI硅片，产品主要应用于存储芯片、图像处理芯片、通用处理器芯片、功率器件、传感器、射频芯片、模拟芯片、分立器件等领域。
国家大基金二期方面，三季末持仓最多的是中微公司。公开资料显示，中微公司公司主要从事高端半导体设备及泛半导体设备的研发、生产和销售，涉足半导体集成电路制造、先进封装、LED外延片生产、功率器件、MEMS制造以及其他微观工艺的高端设备领域。
数据说明
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风险揭示
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