公募基金种类多样，不同投资者能承受的风险不同。在众多公募基金种类中，风格迥异，收益波动的不同基金潜在的回撤风险不同。
对于投资者而言，研究分析基金潜在的收益和回撤风险，要着重考虑基金的投资标的。例如股票型基金以股票为主要投资标的，风格追求高回报，但同时有较大波动风险；债券型基金以债券为主要投资标的，风格追求稳健保值，但收益波动较低。
公募基金的具体投资标的、持仓比例，进一步决定了公募基金风格。例如，按照投资股票、债券的占比不同，公募基金可分为混合型基金、偏股型基金、偏债型基金等。这些主要以投资股票为主的公募基金，按投资的个股市值，又可分为成长型、蓝筹型等。
那么如何看自己挑选上的公募基金投资标的都有什么呢？我们以股票型基金“易方达蓝筹精选混合”作为例子。
在公募排排网的基金研究一栏中我们可以看到，截至2023年6月30日，该基金的净资产为491.94亿元，有94.3%的资产配置为股票，有5.78%的资产配置为现金，是一只很典型以股票为主要投资标的的股票型基金。
然而，决定这只基金收益风格的，是这只基金持仓的个股。
我们下拉发现，这只基金持有股票有79.78%集中在这十只个股。意味着，这只基金在二季度末前后的收益曲线，与这十只个股的收益曲线高度相关。
为什么仅限于“二季度末前后”这一段时间，主要是公募基金的持仓个股名单、持仓比例会在基金的定期报告中披露，而公募基金的持仓并不是一直不变的，基金管理人可在适当的时候进行调整。因此，只能说有高相关性，并非完全相同，仅作为投资参考。
我们细看这前十的个股可以发现，这只基金的主要投资标的都是腾讯控股、贵州茅台等大市值的股票。
偏债型基金持仓就有所不同，除了投资股票外，部分资产还有投资债券。
我们以“华商恒益稳健混合”这只基金为例，截至2023年6月30日，该基金有45.22%的资产配置为股票，有16.45%的资产配置为债券，另有32.82%为现金。
这只基金前十大持仓的个股占到整个股票投资的8.51%，说明这只基金投资的股票较为分散。我们可以看到，前十大持仓的个股占到整个股票投资的8.51%。
这只基金除了股票外，还持有不少债券，是一只偏债券的基金。从公募排排网的基金研究中可发现，该基金前十持仓债券占比达15.08%，主要持有国债和个股的可转债为主。
总的来说，基金的投资标的、持仓比例有所不同，研究参考公募基金的投资标的，有助于分析这只基金潜在收益波动和回撤风险，投资者可根据自身的承受能力进行选择。
风险提示：文中所提到的基金及个股仅作举例展示之用，不构成任何推荐建议。
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