制裁升级了。
10月17日，美国商务部官网更新了对华先进计算产品出口管制政策（以下简称新规），进一步扩大了对华先进AI芯片的出口管制范围。
但从A股盘面来看，尽管英伟达概念里的浪潮信息、恒润股份相继跌停，但另一边，作为华为“鲲鹏”+“昇腾”服务器合作方的四川长虹、拓维信息等却表现强势。
据专业人士分析，此次制裁升级，可能成为以华为为代表的国产AI算力产业崛起的催化剂。
新规升级AI芯片出口管制！英伟达或将失去中国市场
国泰君安计算机研究团队分析认为，此次新规相较于2022年10月7日发布的旧规最主要的改动在于——在判断芯片是否受到出口限制时，将芯片的计算性能作为核心判断参数，并且在旧规的参数阈值之外，还新设立了“性能密度阈值”。芯片的计算性能在两方中的任一方超限，都将受到出口限制。
新一轮限制的严苛程度，落实到产品层面更容易理解：不光是英伟达的A100/H800、H100/H800、L40S，AMD的MI250/300等数据中心使用的主流GPU芯片将悉数禁售，甚至一般用于游戏显卡的英伟达RTX4090也在限制范围——其最高算力只有H800约十分之一。
根据晚点财经报道，新规发布后，截至10月18日晚，各大网购平台的官方旗舰店中，搭载英伟达RTX4090的显卡均已显示下架，仅剩部分第三方卖家仍在出售。从业内人士和渠道商处了解到，该显卡现货价格于一天之内跳涨了20%至35%。
英伟达作为全球AI芯片市场的领军企业，在2022年10月旧规出台后，基于旧规中的出口限制判断参数“互联带宽”，将旗下两款旗舰AI芯片H100及A100的互联带宽降低了约1/3，推出了H800及A800芯片，在芯片计算性能受影响较小的情况下使其满足旧规的管制要求，受到国内相关产业的认可与抢购，占据了巨大的市场份额。
而此次新规虽未直接列出受限制芯片型号，但根据美国彭博社及CNBC新闻网对美国商务部高级官员的采访，H800及A800的对华出口已确定受限。
受新规影响，英伟达或将被迫再度调整其产品性能设计或出口策略，而国内AI芯片市场的格局也将在危机中再度生变。
危机与机遇齐至！华为算力受益标的曝光！
危机的另一面是机遇，在AI算力龙头英伟达在华销售再度受限的情况下，以华为为代表的国产AI算力有望超预期发展。虽然美国还在通过对半导体设备及材料等环节对芯片代工进行限制，但去美化产线的发展已然稳步推进，国产AI芯片算力也在不断提升。
8月15日，科大讯飞董事长刘庆峰就曾表示，公司基于华为昇腾芯片打造的全国产化AI算力底座，在单卡性能上已经对标英伟达A100。
由此来看，美国制裁升级，或许将成为国内AI芯片产业升级的催化剂。
对此，华西证券计算机团队分析认为：
英伟达能成为全球AI算力芯片龙头，得益于三大法宝——高性能芯片（IC设计是重点）；CUDA架构，助力AI加速计算生态；NVLink和NVSwitch技术，助力芯片快速互联互通，与InfiniBand配合组网技术实现高效互联互通；
而华为目前的技术储备，已然全面对标英伟达——算力方面，昇腾910芯片单卡算力已经可以与英伟达A100相媲美；统一达芬奇架构，助力AI计算引擎；HCCS互联技术，实现卡间高速互联。
在有关制裁措施的影响下，以华为为代表的国产AI算力有望化危为机，超预期发展。
深孚众望的华为，在2023年华为全连接大会上，也公开发布了多款AI产品，包括「Atlas900 SuperCluster」昇腾AI计算集群，以及新集群采用的全新华为星河AI智算交换机「CloudEngine XH16800」等，进一步打开国产算力集群的想象空间。
国产AI算力产业想要崛起，归根结底需要实现芯片的自主可控，其中以鲲鹏和昇腾为主导的华为AI芯片尤为重要。而想要实现国产集成电路产业突围，重中之重还是EDA、光刻、代工产业。
此外，基于华为算力崛起的逻辑进一步推演，还有以下受益行业方向：
AI服务器：主要元器件包括CPU、GPU板组、内存、硬盘、网络接口卡组成，配合电源、主板、机箱、散热系统等基础硬件以提供信息服务，计算服务器基础硬件供应商和华为生态伙伴都将迎来发展机遇；
算力组网：华为有望带动相关产品快速放量，其中包括国产AI服务器、交换机、光模块等产品；此外，在算网的趋势下，网络可视化将迎来黄金发展周期。
最后，读者整理了上述受益于华为算力的产业方向和具体收益标的名单，以飨读者。
风险揭示
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