今年以来的震荡市场行情下，中小盘受到私募、公募的青睐。
首先是私募方面，中小盘相关备案产品数量在8月份大增。据私募排排网数据显示，8月备案的产品中名称中带“500”、“1000”、“2000”、“小市值”等字眼的产品有119只，不少私募在备案的相关产品涉及今年8月最新发布中证2000指数。今年以来，类似的中小盘产品已备案619只。
其次是公募基金方面，中小盘风格的基金也受到热捧。据公募排排网数据显示，截至9月27日，9月新成立的48只股票型基金中，有20只公募基金布局中小盘指数。这些新成立的中小盘指数基金9月合计募资超130亿元。
另有私募今年上半年通过公募ETF基金布局中小盘。如9月25日上市交易的“鹏华中证1000增强ETF”，有两家私募进入前十大持有人。其中一家私募证券投资基金持有2000万份该ETF基金份额，位居该ETF第一大持有人。
市场火热追捧，与中小盘的特征有关
为什么今年以来布局中小盘的基金受热捧？主要是因为以中证500、中证1000、中证2000等为代表的中小盘指数，其业绩对经济的敏感度要高于沪深300等大盘指数。
目前，A股总体估值处在过去十年中枢以下位置，下行风险较小。当未来经济渐进修复时，经济稳中向好的中小企业盈利增速相对更高，或将更有利于中证500和中证1000等中小盘指数的业绩回升。
此外，持有中证2000指数或者微盘股风格为基准的产品有较强的配置价值。
私募排排网相关人士表示，市场上多数公私募产品仍以沪深300指数作为业绩基准，而沪深300指数以食品饮料、金融地产以及电力设备行业为主，其他重仓行业也与国内经济总体高度相关，独立性强的行业占比较低；而中证2000指数包含了所有的申万一级行业，其中消费类及金融地产类行业的仓位占比相对较高。
沪深300指数（左）及中证2000指数（右）的行业占比对比 数据来源：Choice
从alpha角度而言，微盘股仍有较高的超额挖掘空间。代表“聪明资金”的公募基金和沪深港通对中证2000指数成分股持有占比相较于沪深300指数有明显上升空间；相较于国证2000指数，中证2000指数的资金关注度较低，市场拥挤度较小。
当然，中小盘相关指数并非刚发布一天两天，布局中小盘的私募产品也并非新物，那么这些产品的业绩表现如何？
笔者根据私募排排网数据，筛选出产品名称中带有“500”、“1000”、“2000”、“小市值”等字眼的产品，以及指数增强产品中“中证500指增”和“中证1000指增”的产品业绩供读者参考。
需要注意的是，以下产品按超额收益进行排序，因超额收益反映了在某一段时间内，基金创造实际收益超出业绩比较基准的部分，可以用来衡量一只产品超越比较基准的能力。
721只中小盘私募产品近三年超额收益均值近45%！
笔者根据上述条件进行筛选后，有721只私募产品符合条件。其中，中证500指增策略的产品占到多数，有513只，数量排在第二的是中证1000指增产品有199只。另有其他策略的中小盘私募产品9只，策略包含主观选股、其他指增、量化选股。
从整体业绩上看，721只中小盘私募产品近三年的超额收益均值为44.85%，意味着这些布局中小盘的私募产品在近三年做到了超越基准近45%的收益。
按策略来看，中证1000指增产品近三年的超额收益表现突出，近三年的超额收益均值为67.46%，其次是中证500指增产品，近三年的超额收益均值为41.24%。
这721只中小盘私募产品所比较的基准多数为中证500指数和中证1000指数，新发行的中小盘指数，如中证2000、科创100，还未有足够的时间交给市场配置，近期私募或者公募备案或发行的相关中小盘产品，未来的业绩表现值得期待。
近三年超额收益：百亿私募产品霸榜！
从近三年超额收益居前十的中小盘产品业绩来看，百亿私募的产品占到7成。其中，来自九坤投资的产品“九坤日享中证1000指数增强1号”以近三年153.38%的超额收益居首，近三年的收益为114.78%。
该产品的基金经理是姚齐聪，他拥有北京大学数学学士、金融数学硕士学位，曾就职于美国著名量化对冲基金，2010年成立量化投资团队开始进行国内期货、证券投资。该产品的管理人是九坤投资，据私募排排网数据显示，九坤投资于2012年正式成立投资公司，是国内最早开始从事专业量化交易、高频交易的团队之一，公司专注于股票、期货市场的量化交易和高频交易。
近三年超额收益紧随其后的是来自稳博投资的产品“稳博1000指数增强1号”，该产品近三年的超额收益为141.31%，近三年的收益为104.55%。
该产品的基金经理是殷陶，为稳博投资的创始人之一，毕业于上海交通大学，目前在稳博投资担任股票alpha负责人。其创立的稳博投资是一家专业的量化私募投资机构，投研团队逾70人，投资范围涉商品期货投资、股指投资、证券投资、期权投资等诸多领域，研发了高频量化策略、趋势策略、波段策略、套利策略等多元化的投资方式。
近一年超额收益：中小规模私募产品居前！
中小规模规模私募的产品在获取近一年超额收益表现上优异，50亿以下规模的产品占到近一年超额收益前十的6成。
其中，来自思晔投资的产品“思晔伍佰奖章1号”居首，该产品近一年的超额收益为49.84%，近一年的收益为39.70%。
该产品的基金经理是张晔，他是思晔投资的创始人、董事长，毕业于美国哥伦比亚大学，拥有丰富的科技、金融行业从业经验，曾先后就职于美银美林证券、法国兴业银行、英国巴克莱资本等国际金融机构，擅长全球市场波动率套利策略以及基于人工智能技术应用的趋势跟踪交易。
紧随其后的是时间序列资产旗下产品“时间序列小市值增强1号”，以近一年38.98%的超额收益位居第二，近一年的收益为30.68%。
据私募排排网公司档案显示，时间序列资产成立于2020年7月，规模在5-10亿元，办公地在北京，公司核心人物有卢飞飞、廖梓成、王英昊，其中卢飞飞是创始合伙人，主要负责公司战略和数据资源整合。
风险揭示
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