摘要
公募基金选基难、赚钱难的问题一直困扰着广大基民。即使是有一定投资经验的投资者,也很难投入大量时间和精力研究、分析不同的基金,搭建适合自己的基金投资组合并持续追踪。针对广大投资者的需求和痛点,“基金投顾”应运而生。
为帮助投资者了解基金投顾这项产品及服务,借助基金投顾优化基金投资体验,公募排排网特开设「投资者陪伴•基金投顾」专栏,为大家介绍基金投顾的特点、运作方式和策略细节。希望通过该系列文章,让大家可以更加理性和科学地运用基金投顾开展投资。
“大V组合”→基金投顾,“投”“顾”方面的差异
此前我们在《基金投顾的“前世今生”》一文中简单介绍了基金投顾的前身“大V组合”,并分析了其规范化演变中的“变”与“不变”。
事实上,如今的基金投顾,虽然确实有一些是由大V组合升级而来,与后者有明显的承接对应关系,但还有很多是各家试点机构“原创”的产品及服务,此外还有部分只相当于获得了大V组合的“品牌授权”,产品在“投”和“顾”上都难免与过去产生一些差异。
因此我们说,从大V组合到基金投顾的演变,关键词是“规范化”,后者与前者并非完全的“进阶”对应,客观存在一些差异。
本文笔者将进一步从“投”和“顾”的角度,分析如今的基金投顾和“大V组合”的差异,从中我们一方面可以深入理解基金投顾的优势特点,另一方面也可以了解其局限性,从而扬长避短。
1、基金投顾 VS 大V组合:“投”
虽然基金大V都因收获大众青睐而脱颖而出,但他们在投资能力上却有些良莠不齐。
这不难理解——大众对于基金大V的筛选,往往还是从活跃度、理解门槛、人设偏好这些对自媒体的标准出发,而且仅从短期投资收益表现来看也难以触及核心的投研能力。
与鱼龙混杂的基金大V相比,现在提供基金投顾产品及服务的都是专业持牌机构,投研人员经过从业资格的考核筛选,在整体专业度上更有保证;团队共同管理的基金投顾策略,投研力量更充足,决策一般也更全面客观。
这是基金投顾与大V组合在“投”方面的差异之一,也是基金投顾的优势之一。
此外,基金投顾可以实现规范化的“全委托”模式,让组合调仓得以流畅、无感地完成,让基民更省心,也有效减少了可能出现的操作误差,这是优势之二。
相较于野蛮生长的大V组合,基金投顾在规范化、机构运营的同时,也难免失去了一定的灵活性,孰优孰劣尚待观察。
比如在经过合规化改造后,基金投顾在底层标的和配置比例上都有所规定,这一定程度上让基金投顾实现了更严格的均衡配置,对于中低风险偏好的投资者而言利大于弊,可以说是其在“投”方面的优势之三。
但据中国基金报的报道称,基金投顾的调仓幅度和总体仓位都受到较为严格的限制(有基金大V在采访中表示前述调仓幅度被限制在约5%),整体来看有利亦有弊。
此外,对于基金组合策略而言,全市场选择基金是相对高效的做法,但机构运营的基金投顾在这方面多少还是会受到一些限制,尤其是基金公司旗下的投顾机构,往往更倾向于以“自家”基金来搭建组合。
2、基金投顾 VS 大V组合:“顾”
基金投顾行业常将其本质概括为“三分投七分顾”,“顾”的占比之高足见其重要性(“顾”一般被定义为投资陪伴服务)。
过去大V组合能收获广大投资者的认可甚至“追捧”,就多有赖于基金大V提供的“投资陪伴”,包括基金知识普及、组合策略解读甚至真金白银的投资实盘等等。
相比于过去单打独斗的基金大V,基金投顾团队可以提供更标准化的服务,机构充沛的资源,包括基金经理研判、市场数据解读、特色数据以及投资指标等,能为投资者带来更全面、专业的投资陪伴体验。
有利也有弊的是,更专业化运作的基金投顾,在合规风控上也受到较为严格的管理,参与其中的基金大V们无法再像过去那样用不太严谨的大白话与投资者沟通,似乎失了几分“地气”。此外还有部分投资者更愿意相信“真实可亲”的大V个人,而非标准、规范的机构团队。
但我们可以预见,这些投资过大V组合的投资者暂时不太适应的投资陪伴服务,随着行业不断发展还会有进一步迭代。
事实上,现在就还有不少过去的基金大V,用亲切依旧、但又不失严谨的内容陪伴着投顾策略投资者;而一些投顾机构推出的直观易懂的特色市场指标、市场策略解读短视频、“一图流”投教内容等,也颇受投资者的欢迎。但无论如何,放眼未来,在降低了普通投资者认知成本的基础上,基金行业必定朝着更加合规、更加专业和规范化的趋势发展。
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