摘要

公募基金选基难、赚钱难的问题一直困扰着广大基民。即使是有一定投资经验的投资者，也很难投入大量时间和精力研究、分析不同的基金，搭建适合自己的基金投资组合并持续追踪。针对广大投资者的需求和痛点，“基金投顾”应运而生。

为帮助投资者了解基金投顾这项产品及服务，借助基金投顾优化基金投资体验，公募排排网特开设「投资者陪伴•基金投顾」专栏，为大家介绍基金投顾的特点、运作方式和策略细节。希望通过该系列文章，让大家可以更加理性和科学地运用基金投顾开展投资。

“大V组合”→基金投顾，“投”“顾”方面的差异

此前我们在《基金投顾的“前世今生”》一文中简单介绍了基金投顾的前身“大V组合”，并分析了其规范化演变中的“变”与“不变”。

事实上，如今的基金投顾，虽然确实有一些是由大V组合升级而来，与后者有明显的承接对应关系，但还有很多是各家试点机构“原创”的产品及服务，此外还有部分只相当于获得了大V组合的“品牌授权”，产品在“投”和“顾”上都难免与过去产生一些差异。

因此我们说，从大V组合到基金投顾的演变，关键词是“规范化”，后者与前者并非完全的“进阶”对应，客观存在一些差异。

本文笔者将进一步从“投”和“顾”的角度，分析如今的基金投顾和“大V组合”的差异，从中我们一方面可以深入理解基金投顾的优势特点，另一方面也可以了解其局限性，从而扬长避短。

1、基金投顾 VS 大V组合：“投”

虽然基金大V都因收获大众青睐而脱颖而出，但他们在投资能力上却有些良莠不齐。

这不难理解——大众对于基金大V的筛选，往往还是从活跃度、理解门槛、人设偏好这些对自媒体的标准出发，而且仅从短期投资收益表现来看也难以触及核心的投研能力。

与鱼龙混杂的基金大V相比，现在提供基金投顾产品及服务的都是专业持牌机构，投研人员经过从业资格的考核筛选，在整体专业度上更有保证；团队共同管理的基金投顾策略，投研力量更充足，决策一般也更全面客观。

这是基金投顾与大V组合在“投”方面的差异之一，也是基金投顾的优势之一。

此外，基金投顾可以实现规范化的“全委托”模式，让组合调仓得以流畅、无感地完成，让基民更省心，也有效减少了可能出现的操作误差，这是优势之二。

相较于野蛮生长的大V组合，基金投顾在规范化、机构运营的同时，也难免失去了一定的灵活性，孰优孰劣尚待观察。

比如在经过合规化改造后，基金投顾在底层标的和配置比例上都有所规定，这一定程度上让基金投顾实现了更严格的均衡配置，对于中低风险偏好的投资者而言利大于弊，可以说是其在“投”方面的优势之三。

但据中国基金报的报道称，基金投顾的调仓幅度和总体仓位都受到较为严格的限制（有基金大V在采访中表示前述调仓幅度被限制在约5%），整体来看有利亦有弊。

此外，对于基金组合策略而言，全市场选择基金是相对高效的做法，但机构运营的基金投顾在这方面多少还是会受到一些限制，尤其是基金公司旗下的投顾机构，往往更倾向于以“自家”基金来搭建组合。

2、基金投顾 VS 大V组合：“顾”

基金投顾行业常将其本质概括为“三分投七分顾”，“顾”的占比之高足见其重要性（“顾”一般被定义为投资陪伴服务）。

过去大V组合能收获广大投资者的认可甚至“追捧”，就多有赖于基金大V提供的“投资陪伴”，包括基金知识普及、组合策略解读甚至真金白银的投资实盘等等。

相比于过去单打独斗的基金大V，基金投顾团队可以提供更标准化的服务，机构充沛的资源，包括基金经理研判、市场数据解读、特色数据以及投资指标等，能为投资者带来更全面、专业的投资陪伴体验。

有利也有弊的是，更专业化运作的基金投顾，在合规风控上也受到较为严格的管理，参与其中的基金大V们无法再像过去那样用不太严谨的大白话与投资者沟通，似乎失了几分“地气”。此外还有部分投资者更愿意相信“真实可亲”的大V个人，而非标准、规范的机构团队。

但我们可以预见，这些投资过大V组合的投资者暂时不太适应的投资陪伴服务，随着行业不断发展还会有进一步迭代。

事实上，现在就还有不少过去的基金大V，用亲切依旧、但又不失严谨的内容陪伴着投顾策略投资者；而一些投顾机构推出的直观易懂的特色市场指标、市场策略解读短视频、“一图流”投教内容等，也颇受投资者的欢迎。但无论如何，放眼未来，在降低了普通投资者认知成本的基础上，基金行业必定朝着更加合规、更加专业和规范化的趋势发展。

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