7月A股市场的情绪得到修复，指数整体呈现V型的走势。月初市场仍被悲观预期笼罩，大盘震荡向下，到月中探底后随着利好政策出台，指数开始反弹并在月末突破3300点，最终实现了“七翻身”。全月来看，主要市场指数中除科创50下跌之外，其余指数均收涨，其中上证的表现最佳。风格方面，价值和大盘风格的表现优异，而成长和小盘风格受人工智能主线调整的影响，全月的走势较弱。

A股市场能如愿实现“七翻身”，核心原因在于月内政策密集出台且亮点较多，市场信心得到了明显提振：

（1）人事任命确定，稳定市场预期。针对当前宏观大环境和新的经济发展要求，国家对多个部委的主管做出了安排，其中包括任命新的人民银行行长，这有助于稳定市场预期，尤其是在稳定外汇市场方面具有重要意义；

（2）重磅会议召开，政策信号积极。月底中央政治局召开会议，提出“加大宏观政策调控力度”、“加强逆周期调节和政策储备”、“适时调整优化房地产政策”、“通过增加居民收入扩大消费”等积极表述。针对资本市场，会议首提“活跃资本市场，提振投资者信心”。同时，证监会召开工作座谈会，指出将从投资端、融资端、交易端等方面综合施策，协同发力。此外，国家发改委等部门也先后召开座谈会，听取民营企业经营发展情况和面临的困难问题，并公布了《关于促进民营经济发展壮大的意见》；

（3）行业政策出台，市场信心转暖。针对房地产行业，国家住建部等提出特大城市城中村改造、城镇老旧小区改造、“认房不认贷”等政策，多地政府也表态将积极更好满足居民刚性和改善性住房需求。对于消费行业，近日发布《关于恢复和扩大消费的措施》，围绕稳定大宗消费、扩大服务消费、促进农村消费等六大方面，提出20条政策举措。

展望8月份的行情，我们认为随着相关人事任命确定以及中央政治局会议的定调，期望后续将有更多具体的政策工具和顶层设计出台，并助力下半年国内经济的继续修复，未来A股市场的信心和风险偏好也将有望扭转并企稳回升。

板块方面，预计低估值的金融、地产链和顺周期的消费等板块将迎来修复性的反弹机会。

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