近年来，随着中国资本市场不断发展壮大，头部私募以其多元化投资策略、雄厚资金实力、专业化的投资团队、优质的投资组合和风险控制能力等优势，成为当前中国私募行业的重要力量。
私募排排网数据显示，中国百亿私募数量已达到113家（截至2023年7月初），其中又主要由主观和量化两类管理人组成。为洞悉行业发展趋势，提供更全面的投资前沿消息，私募排排网也将5持续关注头部私募动态，更好地服务于投资者。
特此，私募排排网携手头部私募首次推出#走进明星私募#章节，为您分享更多头部私募最新消息，带您看到不一样的头部私募。（排序不分先后，按公司首字母排序）
本期，排排君特邀百亿量化私募——鸣石基金，与我们分享其在不断变化的市场背景下，始终保持优势，屹立在私募行业的重要秘诀。
鸣石基金成立于2010年，是国内成立较早的量化私募机构之一，十多年来专注于中国资本市场研究、量化投资和风险管理，投资范围涉及股票、期货等。
鸣石基金由宾夕法尼亚大学沃顿商学院教授和金融学博士合作创立，具有国际化投研模式和管理体系，有近百位投研人员，涵盖数学、统计学、物理学、金融学、计算机等专业背景，致力于以适合中国市场的量化投资方法为国内投资者追求投资收益。
公司底层策略基于其深厚的资产定价理论和行为金融学实证研究，并针对中国市场进行本土化研发而形成。当前主要策略有Alpha策略和日内高频策略，主要产品为量化对冲、指数增强系列。
公司策略研发采用流水线的量化工厂模式，创新性地将研发分为“因子、AI、优化、风控、交易”五个环节，团队分工协作，策略的升级以及因子的挖掘都由专人负责，整个投研过程由团队统筹协作完成。
1、投资理念、投资策略、基本方法论
量化投资是金融理论与前沿科技的有效结合。鸣石基金具有优秀的学术背景和严谨的国际化研究和风控管理机制。公司集中了一大批国内外先进的学术精英和业界精英，秉承严格的量化回测和风险管理，严格控制各种市场风险。
鸣石基金策略研发、数据开发人员皆具备深厚学术业界背景，投研团队人数近百人，来自海外藤校，清北复交等著名院校，其中13位核心投研团队核心人员来自国内外顶尖名校的博士、Citadel、Worldquant等顶级海外量化机构，公司策略研发人员配置在行业内处于领先水平。
公司策略研究采用流水线的量化工厂模式，团队分工协作，策略的升级以及因子的挖掘都由专人负责，整个投研过程采用“五环多核”投研模式，由团队统筹协作完成，非个别人掌控策略核心。
“五环十三核”模式主要是指因子研究、AI智能开发、策略优化、风控及交易五个环节中的十三位核心人员协同的投研模式。
整个投研过程由团队统筹协作完成，非个别人掌控策略核心，策略研发团队稳定，多核心的分工方式能够使策略在市场变化中保持相对稳定的研究、投资能力。
鸣石基金投资策略更偏向于行为金融学，应用的依据主要是基于金融学逻辑基础的因子挖掘（可解释性）从研究方式和方法上更偏学术逻辑，AI人工智能主要是充分利用机器学习强大的非线性处理能力，将因子整合成信号。因为策略更偏向于行为金融学，所以与传统的数据挖掘类型的策略有明显区别。
2、策略类别
鸣石基金主要策略有量化股票多头策略和CTA策略，其中量化股票策略包含指数增强、量化对冲及复合策略。
量化股票多头策略（指数增强+量化选股）规模占比64%、量化对冲策略规模占比34%、CTA策略规模占比1%、复合策略规模占比1%。
3、产品线
1、近三年所获得权威机构颁发的奖项
公司的整体优势在于优秀的学术背景和严谨的研究和风控管理。公司集中了一大批国内外先进的学术精英和行业精英，秉承严格的量化回测和风险管理，严格控制各种市场风险。
因子上——学术逻辑+机器学习
鸣石依据扎实深厚的学术逻辑挖掘因子，叠加AI机器选择的因子，因子的解释上更具有学术理论的支持，并非单纯的机器统计和预测，因子可解释性强、维度广、相关性低、有效期长，同业竞争相对低，降低对冲成本。
投研模式上——“五环多核”投研
鸣石基金在国内率先采用“五环多核”量化流水线分工制投研模式，五大投研环节进行专注深度投研，提升研发边际，投研过程由团队统筹协作完成，研发效率更高，策略迭代更快，市场适应性更强。
策略种类上——全频段信号
鸣石是量化投资业内少数拥有全频段信号的私募之一，从2010年末研发至今十年上线了日频、周频、两周频、月频的策略均表现突出，可根据不同市场行情对策略频率进行择时和赋权，全频糅合使得产品业绩更加稳健。
3、公司发展规划
鸣石基金致力于成为中国量化投资行业的引领者，在过去几年的发展历程中，鸣石基金一直坚持国际化发展，不仅在业务布局、人才招聘上的国际化，同样在管理机制和公司治理上国际化。鸣石基金在管理过程一直对标Citadel、Two sigma等国际顶级量化投资机构的管理模式，按不同业务进行专业化分工、工业化流水线运作。
在将来12个月内，鸣石基金计划再添加5至6个核心团队，充实五个环节的核心研发能力，同时整体策略团队计划扩张到120人。顶尖的人才储备将不断壮大我们的策略数量，为投资者资产的稳步增值保驾护航。另一方面，鸣石基金持续加大投入公司超级计算机，为策略研发提供全方面软硬件支持。
本页面所涉私募基金内容仅对合格投资者展示！因擅自转载、引用等行为导致非合格投资者获取本文信息的，由转载方自行承担法律责任和可能产生的一切风险。
本页内容不构成任何投资建议，相关数据及信息来自基金管理人、托管估值机构、外部数据库，并可能援引内外部榜单、其他专业人士/或机构撰写制作的相关研究成果或观点，我司对所载资料的真实性、准确性、时效性及完整性不作任何实质性判断，对所涉产品/机构/人员不作任何明示或暗示的预测、保证，亦不承担任何形式的责任。
版权声明：未经许可，任何个人或机构不得进行任何形式的修改或将其用于商业用途。转载、引用、翻译、二次创作（包括但不限于以影音等其他形式展现作品内容）或以任何商业目的进行使用的，必须取得作者许可并注明作品来源为私募排排网，同时载明内容域名出处