从2022年11月疫情防控逐渐放开，到2023年4月底已历经半年。随着美国加息进入尾声、经济活动逐渐摆脱疫情的影响，在内外资的共同推动下，A股、港股近半年整体表现为反弹行情。
从指数来看，此前下跌更惨、进入估值洼地的港股反弹更为迅猛；而A股自2月后分化逐渐加剧，AIGC概念和中特估概念接力前行，交易旺盛的同时对其他板块造成了虹吸效应，该不该追、怎样追热点变成了全市场激烈讨论的问题。
这样的行情对股票策略私募也有多方面的影响：有布局港股的私募能从其强势反弹中获利，收益相较于仅投资A股更为可观；而A股行情的震荡分化也使得私募股票策略收益分化加剧，想踏准节奏不易。
总体来讲，是机会，更是考验。有一些在过去两年间净值曾遭回撤的私募，在近半年把握住机会较大幅度地修复了净值，这是本期的一大看点。
约3/4私募近半年录得正收益，百亿私募表现相对较好
根据私募排排网数据，截至2023年4月底，有近半年股票策略业绩显示的私募总计有2955家，其股票策略收益均值为8.77%，正收益占比为74.28%。
笔者将私募公司按管理规模划分为了“0-5亿”“5-10亿”“10-20亿”“20-50亿”“50-100亿”“100亿以上”共六组，分组统计其近半年的股票策略收益情况如下。
可以看出，近半年百亿私募表现相对较好，收益均值、收益中位数双高，且首尾业绩差相对较小——这意味着同规模私募业绩偏离度相对较低。从正收益占比来看，20亿以上的私募正收益占比均达86%以上。
笔者依据文末的榜单规则，针对6个规模组，分别筛选出组内近半年股票策略收益居前10的私募公司。
景林夺得榜首，一季度美股持仓曝光！
景林资产、海南希瓦、仁桥资产、千合资本、睿璞投资、佳期投资、林园投资、上海宽德、宁泉资产和高毅资产等百亿私募近半年股票策略收益居前，收益超18%，不同幅度跑赢A股主要股指。
千亿龙头景林资产以近半年34.74%的股票策略收益夺得榜首，以沪深300为比较基准，超额收益近20%。
景林资产以投资境内、外上市公司股票为主，在A股、港股、美股均有配置，更是内地少有的大手笔持有美股的资管机构之一。
近期美国证券交易委员会（SEC）披露了景林资产递交的2023年第一季度美股持仓报告（13F），从中我们可以一窥其美股配置思路。
报告显示，景林资产在今年一季度加仓美股近一亿美元，季度末持仓达17.29亿美元（折合人民币约120.44亿元），环比增长6.14%。
从前十大重仓股来看，景林资产较大的调整在于清仓了京东（上季度第2大重仓股），减持了拼多多和META；同期大幅加仓了新东方，持股数量从上季度61.32万股增至季度末的430.07万股，使其一跃成为第2大重仓股。
此前景林曾连续三个季度增持拼多多，且幅度一次比一次大：2022年二季度增持24.02万股，三季度增持123.39万股，四季度增持233.75万股。
而拼多多也非常“给力”，根据Choice数据，三个季度分别上涨54.1%、1.26%和30.31%。巧的是，拼多多的上涨势头正是在今年2月初停滞。
整体来看，景林资产在较低价格买入拼多多后，今年一季度在其股价“掉头”之际做了部分止盈。
梁宏两家“希瓦”净值修复携手登榜
50-100亿规模组中上榜的私募近半年股票策略收益均在15%以上，新思哲投资、银万资本、泰润海吉分别以32.98%、24.85%、21.13%的收益位列前三。
值得注意的是，美股交易员出身、以活跃于股票社区闻名的私募“大V”梁宏，其创立的两家私募在本期榜单中均有较好表现：
规模在50-100亿的希瓦私募以15.75%的收益登榜；
位列百亿私募的海南希瓦更是以28.24%的收益斩获亚军。
与投资A股的私募机构相比，主战场在港股、美股的梁宏净值受创更早，2021年，港股持续重挫，中概股更是迎来“至暗时刻”，梁宏一度遭遇较大回撤，最终年内收益告负；2022年市场持续降温，梁宏的业绩也再度受到影响。
为此，一贯自信张扬的梁宏在2022年曾数次向投资人道歉，包括在报告中、在策略会上，以及写信道歉。
但在港股下跌之际持续加仓、越跌越买这件事上，梁宏坚持己见：“高位不做择时，确实是最大的错误，但低位我是不愿意择时”。
坚持自己的梁宏等到了2022年11月，港股探底之后强势反弹，希瓦抓住了反弹机会，走上净值修复之路。
2022年仅剩的两个月并不足以让梁宏完成净值修复，为表对产品未来的信心，2022年底海南希瓦和希瓦私募发布了自愿性公告，合计自购旗下产品超3600万。
今年4月中旬AI概念火热之际，梁宏曾在股票社区上泼冷水，称当前人工智能还处于“0-1”的高不确定阶段，追求确定性的可以等到“1-10”阶段再去投资，“从出现到大规模应用是个很长的过程，觉得方向好，慢慢研究等待，总有机会的”。
虽然遭受“踏空”的调侃，但与2022年那次“坚持己见”相互映照，梁宏仍保持着对投资思路与风格的一以贯之。
20-50亿规模组：大禾投资较大幅领先夺魁
20-50亿规模组中上榜的私募近半年股票策略收益均在27%以上，大禾投资、滚雪球投资、华安合鑫揽获榜单三甲。
其中广州的大禾投资，在近半年录得53.21%的收益，接近榜末的两倍，以较大差距轻取榜单头名。
私募排排网资料显示，大禾投资是一家奉行产业视角，践行价值投资理念的资产管理公司。董事长兼基金经理胡鲁滨是一名“公募派”基金经理，曾任易方达基金研究部研究员、宏观策略主管，易方达基金机构与专户部投资经理；曾长期负责易方达基金大类资产配置和宏观研究、投资策略研究。
近两年A股价值投资并不好做，今年初大禾投资曾接受过私募排排网采访，在采访中谈及其对于价值投资的践行：
相对于财务指标，大禾投资更重视公司的产品竞争力。之所以强调产品，是因为产品在市场的普遍认知中可能是被低估了的。优秀的产品往往不会只是在一两处地方领先于对手，而是会在许多的细节上都领先的。对用户需求的把握上、对产品性能的打磨上、对生产成本的优化上，优秀的产品处处都会给我们惊喜。
10-20亿规模组：鲸睿资产、盎泽投资较小差距分列前二
10-20亿规模组中上榜的私募近半年股票策略收益均在32%以上，不管从首尾业绩差还是正收益占比，该规模组表现均与20-50亿规模组较为一致，但近半年收益中位数仅次于百亿私募组，一定程度上说明该组内收益达均值以上的优秀私募占比较多。
其中来自上海的鲸睿基金以近半年53.02%的股票策略收益占据榜首；其后的盎泽投资表现也较好，收益达50.51%，并未被拉开较大差距。
私募排排网资料显示，鲸睿资产成立于2016年，发起人及主要高管人员来自公募基金、券商、银行、信托等各金融领域，具有丰富的行业经验及相关资源，公司专注二级市场投资，力争实现管理资产的较好增值。
5-10亿规模组：石智基金、高澈投资、中商北斗资产位列前三
5-10亿规模组中上榜的私募近半年股票策略收益均在33%以上，石智基金、高澈投资、中商北斗资产占据榜单前三。
其中来自厦门的石智基金以近半年52.89%的股票策略收益占据榜首，不过其后的私募收益表现也较好，互相间差距不大。
值得一提的是，“5-10亿”“10-20亿”“20-50亿”几个规模组，榜单头名的近半年股票策略收益均在53%左右，展现出较为接近的“上限”。
但5-10亿规模组的正收益占比已经跌破80%，首尾业绩差达133.33%，侧面说明其组内业绩分离度较高。
0-5亿规模组：“黑马”频现，狂飙上榜
0-5亿规模私募的数量最多，业绩分化也最大。近半年有业绩显示的2265家，近半年股票策略平均收益为9.63%，仅次于百亿私募组；但正收益占比为71.70%，相较于其他规模组较少，且首尾业绩差达297.34%。
该规模组上榜私募有8家收益在100%以上，换句话收在近半年实现了翻倍，分别是智道投资、优牛资本、国沣资产、长风资产、洲中舟资产、赤祺资产、湘财资产和进锋投资。
相比于其他规模组，0-5亿规模组的整体风格激进一些，上榜“门槛”都在84%以上。且该规模组私募竞争激烈，常有黑马私募业绩狂飙上榜。
规则说明
【排名数据来源】：私募排排网。
【公司排名计算规则】：以公司旗下股票策略基金的月度收益算术平均作为公司月度收益，若公司近期新发产品较多，则公司业绩排名或受此规则影响。
【数据阶段性说明】私募排排网收录的数据均带有周期性，不代表管理人/基金经理的研究、投资、管理等能力的长期保证，不作为私募管理机构之间的长期能力对比。
【排行说明】：公司运行中股票策略产品数量须在2只（包含2只）以上，且当月有产品净值已更新。当月榜单将在次月公布，具体公布日期将根据实际情况为准。
【风险揭示】：投资有风险，本资料涉及基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，我司未以明示、暗示或其他任何方式承诺或预测产品未来收益。投资者应谨慎注意各项风险，认真阅读基金合同、基金产品资料概要等销售文件，充分认识产品的风险收益特征，并根据自身情况做出投资决策，对投资决策自负盈亏。
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