随着“白酒”“医药”“新能源”依次熄火,押注赛道的基金都经历了较大回撤,最近基金年报披露,多位明星公募基金经理遭遇业绩下滑,被迫走下“神坛”。
看着明星基金经理们也难以抵抗市场轮动带来的净值变化,普通投资者越来越意识到,追求收益的同时,风险也不容忽视。
对于公募基金和私募基金这类专业投资机构而言,如果想在长期的投资生涯中,取得相对较好的成绩,控制回撤更是必不可少的一环。
在众多私募股票投资策略中,股票主观多头策略是国内发展最早的投资策略,依靠基金经理对市场环境及股票的认知与判断,通过对宏观经济环境、行业动态及公司经营管理状况等因素进行分析,高抛低吸获取收益。相比量化多头策略,主观多头策略更容易被投资人理解,因而受到很多基金投资人的青睐。
不过,主观多头策略与大盘走势高度相关,市场上行时,能够获取收益,市场下行时,也会产生波动和回撤。但是不论市场行情如何,还是有些主观多头“逆流而上”,能够兼顾收益和回撤,将近五年区间回撤控制在15%以内。
经过笔者梳理,有多只基金不仅在回撤管理上表现出色,近五年收益表现也可圈可点。再优质标的也会受到市场波动的影响,在投资这场长跑中,获取收益和控制风险缺一不可。
30只主观多头基金上榜,12只基金近五年收益表现出色
近五年来,沪深300指数的涨幅为8.94%,期间经历了2021年2月沪深300指数见顶5930.91点,2022年内沪深300指数最低3495.95点,达到了近五年内区间回撤约41%。
私募排排网统计数据显示,在公司管理规模大于5亿元,单只基金规模大于500万元的筛选标准下,共有30只股票主观多头策略私募基金近五年区间回撤幅度小于15%。在这30只股票主观多头策略私募基金中,更有12只私募基金近五年收益实现了翻倍。
3家百亿私募守擂成功,宽远新增1只产品上榜
2月27日,私募排排网曾对近五年回撤低于15%的主观多头私募做过盘点,当时上榜的3家百亿私募这次依旧成功上榜。这三家百亿私募也是这次榜单中仅有的3家管理规模在100亿以上的私募管理人,分别是仁桥资产、睿郡资产和宽远资产。
睿郡资产和仁桥资产上榜的产品没有发生变化,分别是“睿郡节节高1号”和“仁桥泽源1期”。
主要发生变化的是宽远资产旗下的主观多头产品,比上次盘点时新增1只,这次共上榜5只产品,分别是“宽远价值成长五期”“宽远价值成长六期”“宽远优势成长1号”“宽远优势成长2号”“宽远优势成长3号”。
近五年来,A股轮动加快,经历了不止一次的牛熊转换,能在这种环境下,将区间回撤控制在15%以内实属不易。
睿郡资产成立于2015年,拥有一批经历多轮牛熊的优秀基金经理,包括明星基金经理杜昌勇,王晓明,董承非,薛大威等,核心投资基金团队均来自知名公募兴全基金。
睿郡资产上榜产品“睿郡节节高1号”由“公募派”知名基金经理杜昌勇掌舵,他被业界视为可转债的开山祖师爷,一直坚持价值投资和长期投资理念,注重产品安全边际。他执掌的“睿郡节节高1号”今年以来收益率达4.54%,近五年收益率达117.26%,而区间回撤仅为9.59%,已经大幅跑赢市场。
杜昌勇在3月1日的投资者交流中提到,未来更多是以结构性机会为主的市场,过去20个月市场的风险调整十分充分,会适度提高权益的配置,也相应要提高对短期波动的容忍度。他强调,睿郡资产的主策略是寻找估值合理的优秀公司。
仁桥资产上榜产品“仁桥泽源1期”由以逆向投资著称的基金经理夏俊杰管理,今年以来收益率达10.40%,近五年收益率达190.99%,区间回撤为12.87%。根据私募排排网数据显示,仁桥资产的多个产品包括仁桥泽源1期、仁桥泽源7期、仁桥泽源2期、仁桥泽源信享等一季度均取得了超过6%的收益。
本次百亿私募中上榜产品最多的是宽远资产。宽远资产始终秉承着价值投资的理念,关注企业的商业模式、竞争战略、行业成长性、行业竞争格局、产业链的地位、财务状况、核心竞争力、管理层能力、公司治理结构等多个因素。主创团队来自兴业证券,具有良好的教育背景和丰富的资产管理行业从业经验。
宽远资产上榜的5只基金中,近五年收益最高的是由周栎伟,徐京德和梁力共同担任基金经理的“宽远价值成长五期”,近五年收益率达101.96%,同时,这只基金也是宽远资产旗下上榜基金中,近五年回撤最小的1只,近五年区间回撤为13.65%。
中小型私募控回撤各有妙招,名禹大墉均上榜
本次排名统计中,没有管理规模在50-100亿的私募管理人进入榜单,在上榜的20-50亿管理规模私募管理人中,庄贤投资有两只私募上榜,其余4家私募管理人名禹资产、君之健投资、榕树投资、盈阳投资各有一只私募上榜。
庄贤投资的前身是杭州民营企业三元控股集团的投资部,后来独立出来成为一家私募机构,核心人物基金经理王安曾任上海复星集团投资经理。在股票投资上,庄贤投资坚持以其擅长的周期供需视角发掘股票市场中错配、低估和成长型机会。
日前,庄贤投资在其发布的2023年3月策略总结中提到,四月份市场将重新审视一季报情况和二季度预期,结构分化将会被业绩和估值背离终结。
名禹资产此次表现不俗,上榜产品“名禹沐风1期”近五年来收益达到190.18%,今年以来收益也达到了15.76%,风险控制方面,近五年区间回撤为14.26%。“名禹沐风1期”的基金经理陈美风曾任海通证券研究所计算机行业首席分析师,对仓位管理有独到的见解。目前名禹资产核心投研团队均有较长从业经历,以基本面研究为基础,关注高成长股机会。
在管理规模10-20亿的管理人中,航长投资有4只基金上榜,美阳投资有2只基金上榜,其余四家私募管理人各有一只基金上榜。
航长投资成立于2013年,是一家专注于二级市场投资的私募机构,追求在风险和收益中保持平衡,创始人为刘国杭。
在5-10亿管理规模的管理人中,国源信达、大墉资产、途灵资产、盛运德诚、景熙资产、磐厚蔚然、千榕资产均有1只基金上榜。
排名第二位的是大墉资产旗下基金“大墉滴水成海7号”,这只基金近五年区间回撤为8.17%,然而收益率却达到了141.09%。
据悉,大墉资产是一家投资于全球大宗商品、权益类资产及其衍生品、债券、外汇的宏观对冲基金管理公司。公司坚持基本面量化研究、配合多市场、多策略、多品种宏观对冲的投资手段,优化投资效率。
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