春意渐起

 3月美国ISM制造业PMI下滑1.4至46.3，连续5个月处于荣枯线下，非制造业PMI超预期下滑3.9至51.2。就业市场来看，3月美国新增非农就业23.6万人基本符合预期，失业率小幅下降至3.5%，而稍前公布的ADP就业、JOLTS职位空缺数据均不及预期，反映美国就业市场具备一定韧性但已出现降温，已经有担心美国经济走向衰退的可能，美联储5月加息概率在下降。

中国中小企业协会昨天（9日）发布，今年一季度中国中小企业发展指数为89.3，比去年四季度上升1.3点，升幅为2020年四季度以来最高。一季度，中国中小企业发展指数的分项指数和分行业指数均全面回升。8个分行业指数中，住宿餐饮业、交通运输业和信息传输软件业指数升幅最高；8个分项指数中，宏观经济感受指数、综合经营指数和效益指数上升较为明显。

当前经济复苏温和内部流动性偏松，在美联储加息随时终止的预期情况下外部流动性未来偏向宽松。产业没有大的变化情况下往往会推升资本市场的回暖上升。在国内数据的稳定情况下，市场的交易量比较稳定，AI板块相对强势，AI行情明显的贯穿一二季度，其他行业也稳定，中特估和大金融也稳定，市场让人感觉到春意渐起。

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