3月13日，A股三大运营商“携手”大涨，其中，万亿市值的中国移动涨停，市值站上2万亿关口，离A股股王贵州茅台的市值仅差1000亿。也就是说，中国移动再涨6%左右，就可能取代贵州茅台多年的“霸主”地位，对于A股来说，具有划时代的意义，股民们能否见证历史呢？

此外，3月13日中国电信也差点涨停，中国联通也大涨超5%。三大运营商发力，不仅仅带动了上证指数和数字经济板块的上涨，还带动了不少中字头个股。而中国移动和中国电信的大涨，直接刺激是周末的高分红计划。

3月12日，中国电信和中国移动两大运营商先后披露公告对分红作出承诺。中国电信表示将在A股上市后三年内（至2024年8月），将每年以现金方式分配的利润提升至股东应占利润70%以上。而中国移动也提到股息率将在2023年提升至70%以上。

提高分红比例，也是国企改革重要的一环。分红比例的提高，也有利于估值提升。建设“中国特色估值体系”也是今年资本市场的重头戏，因此，三大运营商提高分红，是国企估值提升的一个路径。

中原证券认为，电信运营商是我国国企改革的示范，龙头公司按市场化机制运营，提高核心竞争力，完善中国特色国企现代公司治理。探索建立具有中国特色的估值体系，继续看好电信运营商的价值重估。

所谓股息率，也就是当年派息总数/当年总盈利，这个指标一般介于40%-60%之间。该指标就是上市公司从净利润中拿出多少来进行分红。

一些中长期投资者非常看重上市公司的股息率，因为投资者的长期投资收益一方面来自于股价上涨带来，一方面则来自于上市公司分红。一些高盈利、高分红的企业，投资者的分红收益甚至远高于股价波动带来的收益。

由于2022年年报还未全部披露，笔者统计了最近5个年度（2017-2021年）上市公司的分红方案。根据Choice数据统计发现，2017-2021年股利支付率在100%以上的公司有113家，股利支付率在50%以上的572家。笔者筛选出了2017-2021年股利支付率排名居前20的公司供大家参考。

28家国企连续5年高分红

在构建“中国特色估值体系”的驱动下，今年国企上市公司无疑是站上了“风口”。而国企当中，具备高分红属性的公司，是中长期资金可能“青睐”的对象。投资者或可以在享受这类国企在拔估值的同时，又分享到高分红。

因此，笔者根据Choice数据，梳理发现，有28家国企央企上市公司，在2017-2021年的5年里，每年的股息支付率都在50%以上。其中，有10家上市公司当前的滚动市盈率估值在历史20%以下的分位，位于历史低估区间。

百亿私募也持有多只高分红、低估值个股，冯柳重仓百亿

百亿私募作为机构投资者中的重要力量，倾向于中长期布局，因此分红比例也是不少百亿私募在选股时看重的“因子”。不少上市公司的分红收益在机构的中长期投资当中，贡献了较大的收益构成。

笔者根据Choice数据梳理发现，有20家上市公司在2017-2021年的股利支付率高于50%，且当前滚动市盈率估值在历史50%以下分位，也就是说估值位于历史估值中枢以下。而且，这20家公司在2022年3季报显示，均有百亿私募进入其前10大流通股东名单。

其中，玄元投资持有6家高分红、低估值的国企央企。玄元投资于2015年7月在广州注册成立。公司主创团队来自广发证券、易方达基金等金融机构，员工平均证券从业经验10年以上。投研团队均为硕士及以上学历，毕业于美国耶鲁大学、清华、北大等国内外知名高校。成立以来，截至2023年3月13日，年化收益高达16%以上。

高毅资产则持有市值最多的高分红、低估值的国企央企。其重仓130亿以上的海康威视就是央企安防设备龙头企业，该股在今年也上涨了13%，表现强于A股各大股指。

由冯柳管理的“高毅邻山1号远望基金”在2022年三季报位列海康威视第四大流通股东，而首次出现在股东名单中则是2020年三季度，这也非常符合冯柳看好就长期持有的投资理念。

冯柳是高毅资产合伙人、资深基金经理。具备近20年二级市场投资经验，是国内最早在互联网上为人所知的价值投资者之一，对市场及投资方法有较多独到见解和创造性认识。其管理的“高毅邻山1号远望基金”自成立来，7年多的时间，截至2023年2月底，收益高达370%以上。

董明珠“带货”格力电器，底气何在？

据澎湃新闻3月11日报道，今年全国两会期间，格力电器董事长董明珠接受记者专访时表示，她经常鼓励员工购买格力股票，有很好的买入机会时“砸锅卖铁”都要买，买不了了她再来兜底。

董明珠还表示：做格力电器董事长这10年给投资者分红了1000多亿，在股市做了表率。董明珠称，本着对投资者负责的精神，自己不退休不会卖格力电器的股票，这也是对投资者负责。

而格力电器也在3月13日“应声大涨”4%以上，今年以来累计涨幅也接近20%了，着实让股民见证了一把“董小姐”的带货能力！

根据Choice数据，格力电器在2017-2021年股利支付率高达49.89%，而其当前滚动市盈率估值处在历史5.83%的分位水平，这或许就是“董小姐”“带货”的底气所在！

其实，还有不少像格力一样的国企，估值处在历史较低位置，同时，作为大股东的产业资本也在用“真金白银”作出表率。

笔者统计发现，有27家国企央企性质的上市公司，其当前滚动市盈率位于历史50%以下分位，同时在2022年以来，还被大股东增持1%以上的股份，具体名单如下。

需要说明的是历史上高分红不代表未来也会高分红。此外，不是所有企业适用市盈率估值法，在此笼统用市盈率估值或有偏差。

风险揭示

本文所涉及的内容不保证数据完整性与准确性，分析结论仅供参考，所涉及品种均不构成实际投资操作建议。股市有风险，投资需谨慎。

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