随着美元指数见顶回落，人民币自2022年11月初以来已经持续升值近6%。2023年开年以来，人民币继续升值，美元兑人民币已经突破6.8关口。在人民币升值背景下，叠加防疫政策以及一系列的地产政策调整，港股和美股中概股自2022年11月以来开启了反转走势。其中，恒生指数涨幅超40%，恒生科技指数涨...
随着美元指数见顶回落，人民币自2022年11月初以来已经持续升值近6%。2023年开年以来，人民币继续升值，美元兑人民币已经突破6.8关口。
在人民币升值背景下，叠加防疫政策以及一系列的地产政策调整，港股和美股中概股自2022年11月以来开启了反转走势。其中，恒生指数涨幅超40%，恒生科技指数涨幅超50%，两大指数纷纷站上年线，而且早就进入技术性牛市。
2023年开年以来，港股和美股中概股开启加速反弹模式，阿里巴巴和腾讯在新年3个交易日都上涨了10%以上。自2022年11月以来，截至2023年1月5日，涨幅超100%的港股就有122只，美股中概股有37只翻倍。港股的股王腾讯控股11月份以来最大反弹幅度也超90%。
港股近两个月反弹如此凶猛，一方面是此前跌幅过大，恒生指数一度跌回10年前的水平，腾讯控股跌到银行板块的估值水平，这些都是超跌的表现。
另一方面是港股对于流动性非常敏感，随着美元指数见顶回落，人民币自11月以来已经升值近6%，人民币资产的吸引力提升。港股的主要参与者是国际资金，因此港股市场对于人民币升值带来的流动性改善的弹性相比A股更大。这也是港股表现领先A股的重要原因。
高瓴、高毅、景林等顶级私募布局美股中概股迎来大丰收
此前，高瓴、高毅、景林等顶级私募向美国证券交易委员会（SEC）提交了13F季度报告，三大私募巨头的美股重仓股因此浮出水面。而随着港股和美股中概股的大反弹，让不少布局了该方向的私募近期收获颇丰。
景林资产是一家以投资境内、外上市公司股票为主的资产管理公司，管理资产超千亿。公司拥有超过50人的二级市场专业队伍。许多团队成员不仅拥有国内外名校如中国人民银行研究生部、清华大学、武汉大学、哥伦比亚大学的优秀教育背景，而且在各自研究的领域有多年的实业工作经验，不少员工还有在国内外著名金融或监管机构的工作经验，如深圳证券交易所、南方基金、建信基金、华商基金、华安基金等。
根据美国证券交易委员会（SEC）数据，截至三季度末，景林资产在美股的持仓为26只，持股市值14.73亿美元（约合人民币105.07亿元）。其中，景林资产持有15只美股中概股，多股在11月以来已经走出了翻倍行情，持有的哔哩哔哩已经大涨2倍以上。其重仓持有的贝壳、拼多多、网易、京东等，持股市值都在上亿美元，11月以来也均实现了大幅反弹。
高瓴资本成立于2005年，是一家专注于长期结构性价值投资的投资公司，由张磊先生创立，受托管理的资金主要来自于目光长远的全球性机构投资人，包括大学捐赠基金、养老金、慈善基金会、家族基金及主权财富基金等，其重点投资领域包括互联网与媒体，消费与零售，医疗健康，能源与制造业等，管理规模超千亿。
根据美国证券交易委员会（SEC）数据，截至三季度末，高瓴持有60只美股，持仓总市值为38.03亿美元（约合人民币271.44亿元）。其中，高瓴持有19只美股中概股，5股在11月以来已经走出了翻倍行情，其中持有的爱奇艺已经收获2倍以上涨幅。其重仓持有的百济神州、京东、贝壳、阿里巴巴等7只中概股，持股市值都超1亿美元，11月以来绝大多数实现了大幅反弹。
高毅资产是国内投研实力较强、管理规模较大、激励制度领先的平台型私募基金管理公司。公司旗下汇聚了多位长期业绩优秀、市场经验丰富的明星投资经理。目前投研团队逾50人，资深研究员大多数来自于中外大型公募基金管理公司、一线券商研究所和知名资产管理机构，整体投研实力在业内处于领先地位。
根据美国证券交易委员会（SEC）数据，截至三季度末，高毅资产在美股的持仓为16只，持股市值1.66亿美元。其中，高毅资产持有11只美股中概股，两股在11月以来已经走出了翻倍行情。其重仓持有的拼多多、贝壳、台积电等，持股市值都超2000万美元，11月以来也均实现了大幅反弹。
多只私募基金长期布局港美股，但斌、景林旗下基金表现不俗
笔者根据私募排排网数据，整理发现，有多个私募基金产品名称中带有“港股”或者“全球”字眼，虽然我们无法得知其持仓情况，仅从名称推断这些产品较大可能布局了港股和美股中概股。
笔者筛选出了8家相关私募基金，其运作时间都在5年以上，而且其近5年年化收益率都在5%以上。百亿私募旗下有2只产品布局港股或美股中概股，分别是景林资产的“景林全球基金”和东方港湾的“马拉松全球”。
从恒生指数来看，近两个月的涨幅主要是11月贡献的，12月属于高位震荡，涨幅不大。因此，笔者统计了截至2022年11月底或者12月初的近一个月的产品收益数据，数据显示，金舆资产的“金舆全球精选”在11月反弹了超30%，而景林资产的“景林全球基金”也反弹了超20%。
近三个月来看，深圳善道投资旗下的“善道港股通精选1号”则反弹了近50%，表现遥遥领先。此外，金舆资产旗下的“金舆全球精选”也反弹了超30%。
而近五年来看，深圳善道投资旗下的“善道港股通精选1号”近五年的年化收益近30%，珞珈方圆旗下的“珞珈方圆港股通多策略”和东方港湾的“马拉松全球”近五年的年化收益均超10%。
景林、重阳、聚鸣等多家百亿私募看好港股
近期也有多家百亿私募表达了对港股的观点，笔者将其整理如下，供大家参考：
重阳投资认为，港股市场无论是估值还是风险溢价尽管也有所收敛，但从历史看仍处于极端水平。随着经济活力的释放和市场风险偏好的提升，A股和港股均存在相当的估值修复的机会。其中，港股在极端的估值水平下，受益于国内疫情放开、稳增长政策加码和国际流动性改善，估值修复的空间可能大于A股。
景林资产也多次在渠道交流时表示，港股估值极度便宜，上涨空间很可能大于下跌风险，风险调整后收益已极具吸引力。
聚鸣投资创始人刘晓龙近日表示，“由于前期跌幅较大，美联储加息大概率接近尾声，港股可能是阶段性更优的配置选择，因此我们11月把港股和中概股仓位提升到了历史最高水平。”
仁桥资产表示，去年在港股下跌之时不断加大港股的配置比例，特别是去年9、10月份，加快了买入的节奏。整体上看，公司港股持仓从去年年初的17%-18%，提高到了去年10月的30%以上。
中欧瑞博掌门人吴伟志近期也称，目前中欧瑞博实际持仓当中，港股公司的权重已经超过A股公司的权重。“虽然11月以来头部互联网企业已有所反弹，但估值还不贵，我们会继续持有。”
保银投资则表示，港股市场全球化特征明显，因此其对全球流动性的变化很敏感。2023年，随着欧美等国加息预期的减弱以及中国经济的稳步复苏，港股上市公司盈利将出现拐点，港股有望持续反弹。
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