融智投资基金经理夏风光管理产品的净值回撤幅度,远小于市场平均水平。
近期,夏风光在接受上海证券报记者采访时表示,今年以来产品净值波动相对较小,主要源于自上而下的资产配置。
“首先,2022年美联储进入加息周期确定性较高,大概率会对新兴市场产生扰动,而且彼时国内经济承压信号出现,沪深300指数估值也处于相对高位,因此今年年初组合降低了股票仓位权重,并增加了黄金期货的配置比例;其次,今年10月,市场情绪陷入冰点,但稳增长政策持续落地,估值也具备安全边际,因此组合逐步增加了股票资产权重,进行左侧布局。”夏风光表示。
事实上,夏风光今年的两次精准“择时”,源于其对于资产组合配置的坚守。“在投资生涯早期,我曾经试过集中投资、择时交易,但这会使人越来越重视短期价格驱动因素,从而在市场高位忽视风险,在市场低位错失机会。因此,我们需要以组合的方式平滑波动,并通过自上而下的大类资产配置寻求额外的安全保护,穿越牛熊为投资人创造价值。”夏风光表示。
谈及明年的资产配置方向,夏风光认为,伴随着疫情防控政策持续优化,稳增长政策不断发力,明年经济有望逐步修复。与此同时,在美联储加息节奏预期放缓,人民币修复性升值背景下,外资大概率会回流中国市场。因此,明年上半年将是市场整体修复的时间窗口,权益资产大有可为。
夏风光,深圳市融智私募证券投资基金管理有限公司基金经理
从业20年,曾就职于深交所、中原证券,曾任深圳合信资产投资总监。自下而上与自上而下相结合,在大类配置前提下,注重行业变迁,优选竞争力强的公司。长期顺周期,中期逆向,估值合理区间买入,力求低回撤下的长期回报。
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