量化投资在中国属于“舶来品”。2006年，国内第一只量化私募基金“深国投-天马”成立，不过受限于量化工具不足，这个时期量化基金的策略局限在量化择时、量化选股等领域。
此后时间，国内最为出名的量化大佬陆续登场，他们中大多数人有海外量化机构的工作经历，以及光鲜的学历背景。国内越来越多的投资者和基金管理人开始拥抱量化投资，量化投资的规模日益剧增。
根据中信证券测算数据，截至2021年底，我国量化产品规模突破1.6万亿元，全种类量化规模占比约为25.34%。其中，股票量化策略规模占比从2018年的3.27%提升至17.30%。
由于今年以来股票市场下滑，2022Q3量化管理人整体资产规模缩减为1.46万亿元，较年初下降约1300亿元；但规模占比升至26.42%，较年初小幅提升1.08个百分点。
注：图片来源于中信证券研报
新成立的量化多头产品今年表现更强
笔者根据私募排排网数据，按照“基金类型为私募证券投资基金、存续规模在500万以上的量化多头基金产品”等规则筛选出1023只私募量化基金产品，统计其今年1-11月的累计收益率，发现今年年内正收益的产品约为25.61%，年内平均收益为-5.61%。
而根据产品的成立时间来看，统计发现成立时间越早的，今年整体收益表现越差。2021年以后成立的股票量化基金，其今年年内平均收益为-2.94%，属于收益最高的组别。
（图片整理自：排排网财富）
而今年刚成立的海南盛丰私募基金就是新锐基金中的“新星”，其多个成立不足1年的产品，在2022年极端行情下取得了较为亮眼业绩，吸引了各类资金关注。那么，公司是何以能够“逆势”取得超额收益的呢？
盛丰私募：具备超配的投研团队，策略空间剑指百亿
根据公开资料显示，海南盛丰私募基金管理有限公司于2022年1月成立，同年6月在基金业协会备案登记。公司专注于A股市场的量化交易，致力于获取显著且持续的风险调整后的超额收益。
公司股权清晰，由两位自然人股东出资成立，公司创始人林子洋为实际控制人。公司核心成员均来自于清华大学、北京大学、复旦大学、中国人民大学等知名学府，分别在因子挖掘、因子组合、风险优化、算法交易等领域拥有五年以上的量化投资实践经验。依托于专业的团队，公司构建了较高水平的量化投资策略体系和交易系统。
其中创始人林子洋是中国人民大学计算机硕士，曾任国内知名量化私募机构平方和量化策略研究员、大岩资本投资研究部副总裁；具备10年阿尔法策略研究经验，6年实盘交易经验。
公司策略研究部16人，主攻因子挖掘、组合优化、深度学习、算法研究等研究方向。运营部4人，具备多年量化私募行业运营经验，致力于长期维护投资关系。IT技术部3人，负责数据库、交易系统、研发系统开发与维护。风控交易部2人，自主开发事前、事中、事后交易风险控制模型。目前公司备案管理规模约5亿元，投研管理能力比之管理规模超配，核心策略规模容量可达百亿元，发展空间与潜力巨大。
公司产品平均持仓股票约1200只，交易换手约110倍；具备数千因子储备，人工挖掘为主，机器学习为辅；底层模型迭代频率为2到3个月。
公司产品策略流程可以概括为：首先提取个股的财务数据、研报数据、传统量价、level2数据等海量数据，然后进行因子挖掘，包括量价因子、基本面因子、事件驱动因子、另类因子、机器因子等1600个以上实盘因子，其中量价因子占比超90%。接着通过xgb、lgb等机器学习模型，tabnet、transformer等深度学习模型，进行组合优化。最后通过自研算法交易，力争降低冲击成本及增厚组合收益。
在产品风控上，公司在选股时剔除了st股票及流动性差的股票，从而降低个股风险。每日同时持有超过1200只股票，单票集中度低于0.6%，进一步降低个股风险。通过100%程序化交易，实时盘中人工+程序监控，每日盘后校验，降低操作风险和减少情绪干扰。同时使用多台交易服务器，以备突发情况的发生。
两条产品线适配不同投资者，指增产品业绩亮眼
针对投资人不同的风险偏好水平和预期收益率，公司开发了两类产品。一是波动率和目标预期收益率均较低的市场中性策略产品，该策略运用多因子模型进行全市场选股，利用期货对冲系统性风险，从而获得与大盘指数相关性低的绝对收益。
另一类是波动率和目标预期收益率均较高的指数增强策略产品，该策略产品对标中证500、1000指数，致力于获得超越指数的超额收益。其指数收益（β收益）来源于：对标中证500、中证1000指数，同时高仓位运行，不做大盘择时，控制一定市值敞口和行业敞口，降低跟踪误差，控制个股集中度风险，降低净值波动。
其超额收益（α收益）则来源于：全市场选股，日间选股积累超额，追求通过日内交易增强底仓收益、算法交易增厚收益。依托公司卓越的投研能力，超额α在指数上涨时增加收益，指数下跌时起到缓冲的效果，减少损失。
该类型的代表性产品是“盛丰中证500指数增强1号”，其成立于2022年1月17日，截至2022年12月2日，今年收益率达到18.40%，超额收益为37.40%，动态回撤为14.07%。
数据来源：私募排排网。排排网财富无法确保全部净值经托管复核，请投资者谨慎参考。基金的过往业绩不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩不代表对基金业绩表现的保证。
而根据私募排排网数据显示，今年前11个月，有业绩显示的1023只量化多头产品的平均收益为-5.61%，指数增强型产品的年内收益平均值为-5.98%，“盛丰中证500指数增强1号”产品表现远强于同类产品的平均表现。
盛丰私募基金表示，之所以坚持做量化投资，在于量化投资可以适应各类市场环境。盛丰私募基金希望可以通过自己的量化选股能力，持续地为客户创造风险调整后的超额收益。
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