12月1日，知名百亿私募盘京投资举办线上路演，在该路演中，盘京投资董事长庄涛表示，原本认为10月份是一个非常重要投资时间点，因为他认为地缘政治风险不会在近期发生，政策基调以稳定为主，所以便重点布局了以白酒为代表的消费股和以军工、风电、海风为代表的稳健成长股。但是没想到10月份市场预期急转直下直接导致庄涛未能很好地保护到已经构建的投资组合。

庄涛总结教训后向投资者表示接下来还是继续看好国内市场，主要基于以下三点理由：第一，目前防疫政策“边际放开”给国内经济和企业带来希望。第二，政策方在未来可能会有一系列对经济的提振手段，扶持制造业及新兴产业。第三，在“放开”过程中政府释放流动性，宽松已成定局。

市场上有不少投资者同意庄涛的观点，不仅是因为疫情防控措施的持续优化调整以及对国内经济韧性的持续看好，更是因为如今临近年关，“跨年行情”即将到来。

什么是“跨年行情”？今年“跨年行情”何时到来？

每到岁末年初，A股往往能出现“跨年行情”从而迎来一波具备一定规模的上涨。从时间段来看，“跨年行情”一般指的是每年12月到3月横跨元旦和春节这两个节日的时间段，每年年初是全年货币投放的高峰，金融机构往往会趁着这段时间完成第一阶段货币的投放，从而加强市场流动性推动股价上涨。此外，每年一季度也是地方“两会”和全国“两会”的召开期，政府工作报告数据出台和相关政策颁布往往能刺激市场中投资者情绪，进而促进市场交易活跃。

为了使各位更直观感受到“跨年行情”对A股带来的影响，私募排排网特整理了过去十年中“跨年行情”时间段A股各指数变化幅度。

细看上图可以得知，在过去十年中，A股三大指数仅有2016年的创业板指在“跨年行情”中涨跌幅为负数，其余时间段，三大指数在“跨年行情”均有上涨表现。过去十年中，上证指数涨幅最高为53.91%，平均涨幅为17.54%，深证成指涨幅最高为60.01%，平均涨幅为20.86%，创业板指涨幅最高为55.10%，平均涨幅为21.24%。

从历史数据来看，尽管每年“跨年行情”的启动时间、持续时间和涨幅都存在着一定的差异，但是总体的趋势都是整体往上的，部分投资者会根据这个时间段来提前布局，抓住这个获利的时机。

那么今年的“跨年行情”会何时启动呢？

一般来说，“跨年行情”启动时间的早晚通常和上年三四季度行情与目前的经济走势有关，如果三四季度市场持续下跌，经济持续走弱，则跨年行情启动会相对较早，根据历史经验最早会在11月初左右启动，如三四季度市场呈现上涨走势，经济走强明显，则跨年行情启动相对较晚，可以晚至二月中旬启动。

而对于2022年末来说，客观的事实是由于防控措施仍未完全松绑，地缘冲突仍在持续加剧，今年以来A股市场整体出现回落较大，当前A股市场整体估值处于历史低位区间，加上明年经济可能将会承受更大的压力，政策激活与宏微观调控迫在眉睫，今年的“跨年行情”或许有望提前启动。

期待消费成长大反转，知名百亿私募忙布局

那么当“跨年行情”开始启动了，作为投资者，我们需要关注什么方向呢？

一般来说，“跨年行情”受政策调控、市场情绪影响明显，那么我们需要关注的便是随着各地政府相继颁布解封政策，防疫政策持续优化以及社会面对疫情的改观，疫后修复将是最炙手可热的主题之一，那么我们可以把关注点放在疫后修复方面，如社会开放后公众直接提振的消费板块；萎靡已久等待爆发的旅游、航空、酒店板块以及疫情常态化下的医疗设备、特效药相关概念股。

同时地产板块也是值得我们关注的板块之一，随着“金融十六条”和因城施策等房地产政策相继推出及落地，将会保持融资平稳有序，支持房地产企业经营逐步回归正轨。

庄涛也同样看好疫情后的消费成长板块，庄涛曾在近期路演上表示，将来会主要集中在两个赛道，一方面是受益于疫情放开的方向，例如消费。消费股的涨幅未必很大，但比较确定，中间可能会有波动，但终究会有确定性的修复，要抓住下跌时加仓的机会。另一方面是成长股，需要通过严格的选股方法，寻找未来确定增长的公司，看好军工、电力设备、储能等板块。

除了庄涛，另一百亿私募大佬林园也早已在相关板块进行布局。根据Choice金融终端显示，林园已在11月份林园现身抢筹了12只上市公司新股，其中获配金额上千万的新股是有研硅（688432），为1026.08万元，获配金额上五百万的新股共三只，分别为耐科装备（688419），甬矽电子（688362），美埃科技（688376），获配金额分别为715.21万元，644.67万元，544.88万元。获配企业除了“专精特新”的科技企业之外，还有类似永顺泰（001338）消费股以及泓博医药（301230）医药股，均属文中“跨年行情”中提到过的值得关注的板块。