个人养老金业务自从出台到落地以来就一直备受市场关注，11月4日，五部委联合印发《个人养老金实施办法》与证监会制定的《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》正式发布实施。11月25日，人社局同财政部、国家税务总局发布通知，宣布个人养老金制度启动实施，11月28日个人养老金正式开售，...
个人养老金业务自从出台到落地以来就一直备受市场关注，11月4日，五部委联合印发《个人养老金实施办法》与证监会制定的《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》正式发布实施。11月25日，人社局同财政部、国家税务总局发布通知，宣布个人养老金制度启动实施，11月28日个人养老金正式开售，正式吹响了养老第三支柱的号角。
公募基金布局养老金步伐加快！各个基金公司纷纷开启Y份额！
此前根据证监会公布的个人养老金基金目录显示，首批个人养老金产品中共有40家基金公司129只产品入选。100多只养老基金产品虽然琳琅满目，但是开售的养老目标基金却只分为两种，分别是养老目标日期型FOF和养老目标风险型FOF。
其中养老目标日期型FOF设立了明确的目标日期，随着目标日期的临近，会逐步降低FOF组合的整体风险，降低权益类资产的配置比例，其风险特征呈现先高后低的特点，其目的主要是随着投资者年龄越大，风险承受能力也越低，因此随之降低权益类资产投资比例。
而养老目标风险型FOF往往将资产配置比例动态调整至一定范围，将整个基金的风险水平维持稳定。并分为“稳健”（权益资产0-30%）、“平衡”（权益资产30%-60%）、“积极”的不同风险等级的基金，投资者往往可以根据自己的投资偏好来配置不同的产品。
11月28日，华夏、南方、嘉实、银华等多家基金公司纷纷开放了养老目标基金的Y份额申购，Y份额中的“Y”代表着“养老金”之意，代表个人养老金单独份额。当投资者购买个人养老金基金的时候会单独计算该份额净值，与原有的份额运作互相独立互不影响。Y份额中的资金将根据个人养老金账户要求在账户内流转，其管理费和托管费会相对优惠，再加上有免税额度,因此相较于其他养老基金,个人养老金基金会节约部分隐形成本。
随着投资者对养老需求的与日俱增和理财观念的了解增进，个人养老金将会越来越受投资者欢迎，日后个人养老金基金规模或超万亿元，将会给资本市场带来巨量长期稳定的配置资金,从而提高A股稳定性，同时也有望为权益类基金带来超千亿元的增量资金。
个人养老金战斗打响，129只产品如何选择？
面对市面上已有的129只养老产品，大多数投资者在挑选时还基本停留在收益率这个层面上。实际上，固然收益率是十分重要的一个评判标准，但是衡量养老产品的好坏不能只局限在收益率的高低上，因为养老投资是一个长期过程，关系到未来若干年后的老年生活质量。衡量养老产品的好坏，我们更要看重养老产品能否在未来特定时期提供可持续的稳定现金流。因此，我们不仅要看过往收益的高低，更要看重我们所购买的养老产品权益资产占比的多少，在可承担的风险范围内来尽可能获取持续稳定的收益，比如年轻的投资者可以选择比较积极的个人养老产品以追求更高收益，而年迈的投资者则可以选择权益资产占比较少的个人养老产品来规避风险。
养老目标证券投资基金的养老特征体现在投资资产风险约束上，主要分为两个方面，第一是设定目标风险，根据各类资产在组合中的风险水平动态分配资产权重，使得基金能在不同环境中取得相对稳健的表现；二是聚焦未来某个时间节点，以此来设计基金组合的风险收益配比。
前者是可以因为基金根据自身收益的不同来调整各类资产在组合中的权重，从而获得相对进取或稳健的表现，而后者是根据投资人的生命周期的延续和目标日期的临近来调整权益类资产的投资比例，以追求后期相对稳健的收益表现。
在首批公布的129只个人养老金基金中，包含50只养老目标日期基金和79只养老目标风险基金。而在79只养老目标风险基金中，稳健养老FOF有59只，平衡养老FOF有18只，积极养老FOF有2只。投资者可以根据自己的需要来选择不同类别的基金。此外，投资者也可以根据过往业绩来作为一个评判标准。排排网财富整理了市面上目前存在的养老目标日期FOF基金和养老目标风险FOF基金的近三年收益TOP10，以飨读者。
根据Choice金融终端显示，截至2022年11月28日，从近三年维度看，养老型FOF近三年收益TOP10中目标日期型FOF近三年平均收益为36.53%，目标风险型FOF近三年平均收益为22.65%。目标日期型整体表现优于目标风险型，此外，无论是目标日期型还是目标风险型平均年化收益率均超5%，长期来看现金流产生较为稳定，是作为长期投资的相对理想的产品。
华夏基金和嘉实基金位居该名单近三年收益前二名，华夏养老2045三年A基金经理是许利明，北京工商大学产业经济学硕士。曾任北京国际信托投资公司投资银行总部项目经理，湘财证券有限责任公司资产管理总部总经理助理等，2011年6月加入华夏基金管理有限公司，曾任机构投资部投资经理等，现任股票投资部总监、华夏成长证券投资基金基金经理。
嘉实养老2050五年A基金经理为张静，博士，曾任PineRiverCapitalManagement策略师。2014年4月加入嘉实基金管理有限公司，从事资产配置策略及量化交易策略研究工作。
尽管个人养老金优点颇多，但其最大的局限性是投资者通过养老金账户购买Y份额的话一年最多只能购买12000元，银保监会明令禁止超额缴费。假如投资者有着较高的养老投资需求的话可以通过购买公募基金的方式来购买养老基金。
未来，个人养老金业务将迎来广阔的发展空间，各大公募基金公司正马不停蹄地践行第三支柱养老新使命。期待未来个人养老金基金能够真正成为公众“品质养老”的新选择，护航公众“安心养老”。
备注：华夏养老2045三年A基金成立于2019年4月9日，最近 2个完整会计年度（2020-2021）基金收益及业绩比较基准收益率分别为：50.38%/15.58%（2020），6.61%/-0.18%（2021），数据来源于基金2020、2021年度报告。嘉实养老2050五年A基金成立于2019年4月25日，最近 2个完整会计年度（2020-2021）基金收益及业绩比较基准收益率分别为：37.81%/17.99%（2020），9.64%/1.81%（2021），数据来源于基金2020、2021年度报告。
风险揭示
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