债券:
上周债券市场情绪有所修复,伴随着理财赎回阶段性告一段落,前期受冲击较大的3年以内品种下行约5-10bp,长端收益率横盘,未有明显下行,曲线陡峭化。
当前债券市场主要矛盾已从“赎回潮”回到基本面预期,面对近期疫情发酵和降准,债券整体反应有限,更为关注地产相关政策的放松。周五的大跌主要是担心周末可能会发布地产行业第三支箭相关的政策。地产政策方面,近期政策在供给端持续发力,开始保主体,未来关注的重点是销售数据。
考虑到疫情的复杂性,短期内市场还将在现实和预期之间来回撕扯。但是从定价来看,伴随着赎回潮带来的冲击被快速修复,当前利率曲线整体定价相对合理,中短端品种说不上贵,但是也不便宜。从资金角度,近期央行态度边际变松,银行对外融出重新开始增加,DR001回到1%附近,市场杠杆重新开始增加,回购成交量上升到6万亿以上。但客观上,Q3以来超储率下降至低位,0.25%的降准并不足以显著抬升超储水平,在没有额外政策的情况下,资金利率中枢很难出现明显下行。
股票:
疫情的短期走向不确定性高,政策上进一步宽松,“二十条”和“九不准”为居民正常生活和出行提供保障,但“逐步放开”的中间路线似乎并不可能。上周也出现不同的舆论走向,数个防疫专家公开表示奥密克戎症状轻微应该放开管控,而大规模核酸检测的准确性广受质疑,各地方舱医院的紧急上马,在为完全放开做准备。
实体经济短期受较大影响,工业生产受阻,消费高频数据走弱,地产销售仍未明显好转,供需双弱。
展望中期,压制经济的两大因素都呈向好趋势:第一,新冠疫情本身是乙类传染病甲类管理,历史上甲流也存在类似的操作,但最终与世界接轨,如果奥密克戎的重症率和死亡率确实类似于流感,回归共存路线是一种必然;其次,地产政策已经大幅改善,从救项目到救主体,政府展现出更加积极的态度。
风险揭示
本文所涉的基金管理人及基金经理的个人观点,不代表本平台的任何立场,不构成任何投资建议。
本文所涉私募基金内容仅对合格投资者展示!因擅自转载、引用等行为导致非合格投资者获取本文信息的,由转载方自行承担法律责任和可能产生的一切风险。
私募基金的合格投资者,是指具备相应风险识别能力和风险承担能力,投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人:净资产不低于1000万元的机构;金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人,及私募基金行业法律法规、自律准则视为合格投资者的投资主体。
旗下产品
基金销售服务由深圳市前海排排网基金销售有限责任公司提供 基金销售资格:深证局许可字[2016]21号 查看资质证书>
保险服务由北京排排网保险代理有限公司提供 经营保险经纪业务许可证:201879000000800
产品展示:181-2206-2906 机构合作:0755-8328-2472 媒体合作:177-2757-8351 路演合作:181-8860-3225 luyan@simuwang.com
联系地址:广东省深圳市福田区新洲南路2017号东方明珠科技大厦6楼
私募排排网提供的所有产品均由第三方机构管理,私募排排网仅对产品及相关业绩数据进行收录和展示,产品业绩数据来源包括但不限于第三方机构通过托管估值机构提供或者自己报送等方式,私募排排网不对产品业绩做任何保证。投资者应仔细阅读产品的相关法律文件,了解产品风险和收益特征。投资者应根据自身资产状况、风险承受能力选择适合自己的产品。私募排排网站提供数据及信息均来源于公开资料或经外部授权信息的收录和整理,私募排排网发布此信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关,相关表述仅供参考,不代表任何确定性判断,亦不构成私募排排网的任何推荐或投资建议。