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又有百亿私募道歉?小规模私募频现“黑马”,近三年翻倍者众多

2022-11-21 10:24:26
私募排排网 熊显波
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由于海外地缘冲突、高通胀、加息、衰退预期以及疫情反复等因素影响,A股、港股、美股等今年前10个月均出现不同程度杀跌。私募排排网数据显示,今年1-10月,92家有业绩披露的百亿私募管理人年内平均收益为-10.94%,其中仅13家取得正收益,赚钱私募占比14.13%。头部私募公司都如此艰难,可见今...

由于海外地缘冲突、高通胀、加息、衰退预期以及疫情反复等因素影响,A股、港股、美股等今年前10个月均出现不同程度杀跌。

私募排排网数据显示,今年1-10月,92家有业绩披露的百亿私募管理人年内平均收益为-10.94%,其中仅13家取得正收益,赚钱私募占比14.13%。头部私募公司都如此艰难,可见今年市场的操作之难。

又有百亿私募道歉

近期,又有知名百亿私募向投资人诚恳致歉,再次引发市场关注。由于今年股票市场行情不好,管理人普遍承受较大压力。今年以来,已有多家明星私募的基金经理向客户致歉。

其实,百亿私募基金经理道歉是熊市正常现象,并不是说百亿私募公司的业绩相比其他规模私募公司差,只是百亿私募的关注度更高而已。

但是不得不承认,在熊市环境下,大规模私募难以有“惊艳”的业绩表现。因为百亿私募的盘子太大,在行业和板块配置上要比较均衡,很难像中小私募那样单一配置今年表现相对较好的板块。因此大市环境对百亿私募的业绩影响较大。

特别是今年,前10个月,仅在5-6月份有一波小反弹,其他月份都是单边下跌走势,有些月份甚至持续杀跌。这让大规模私募,调仓换股难度加大,加上市场经常处于万亿以下成交,流动性不足的风险也让大规模私募在风险控制方面,没有比较理想的点位止损,反而容易出现踩踏。也就出现了10月份权重股的加速杀跌行情,贵州茅台单月跌幅都近20%。

中小盘风格今年相对抗跌

从今年风格指数来看,受宏观经济影响较大的沪深300指数的跌幅明显比中证500指数的跌幅更大。而百亿私募由于体量原因,配置沪深300为代表的权重股较多,因此难有好的表现。

数据来源:Choice

不过,虽然今年行情较难,但是依然还是有局部行情,特别是中证500为代表的中小盘股今年相对“吃香”,成分股里也走出了不少大牛股。而很多中小盘股难以进入大规模私募的股票池,但小规模私募相对灵活,而且在熊市环境下,也有“船小好调头”的优势

因此,今年的股票策略公司榜单中,排名靠前的基本上都是小规模私募,特别是管理规模5亿以下的私募总有表现亮眼的公司出现。(当然,这其中也有小规模私募公司数量最多的缘故)

今天,我们就围绕5亿以下股票类小规模私募进行盘点。

今年收益前3强均是黑马私募

笔者根据私募排排网数据,筛选出“公司核心策略为股票策略、数据披露等级在B-以上、管理规模在5亿元以下、有今年前10月业绩显示”的小型私募基金公司共1333家。

为了给投资者更好的参考,笔者筛选出今年1-10月收益率居前20的公司,如下。

今年收益20强小规模私募公司的平均收益为50.19%,其中,同时有三年期业绩显示的公司,在近三年也取得了较高收益。

今年前10月收益前3的公司竞争激烈,冠军信鱼私募基金取得了118.91%的收益,亚军银德资本取得了102.98%的收益,雷沃基金取得了91.45%的收益,三者收益差距较小,表现远高于20强均值水平。

进一步研究发现,今年收益前3强公司,在2022年之前,业绩表现一般且平稳,而2022年则表现出“不鸣则已,一鸣惊人”,无疑是今年的“黑马”私募公司。

近三年收益榜竞争激烈,81家公司翻倍

短期业绩也许没有持续性,有押中赛道或者个股的运气成分在,所以我们也筛选出近三年业绩表现较好的小私募公司供大家参考。

拉长周期来看,2020-2022年这三年时间,市场整体虽无强劲表现,但期间的结构性行情此起彼伏,也因此出现不少在近三年业绩表现出色的私募公司。

根据私募排排网数据,符合上文筛选条件,有近三年业绩显示的私募公司有882家,其中近三年收益翻倍的有81家,占比超9%。在翻倍基中,笔者筛选出了20强公司,如下。

从近3年业绩来看,小规模私募公司,不仅涌现出了很多翻倍的私募公司,而且翻两倍的也有多个。近3年收益冠军龙辉祥投资取得了363.79%的收益,亚军明策资产取得了362.53%的收益,冠亚军之间差距极小,季军涌贝资产取得了336.35%的收益。

此外,共同基金、维万投资、香橙资本等公司不仅在近三年业绩表现较好,今年也取得了不错的成绩。

这些私募双项指标均居前

不过,一些私募公司收益虽然较好,但收益率曲线显示出大起大落,较大的波动,既考验持有者的心态,进场的时点不同,结果也大相径庭。

净值曲线稳定增长,也是很多投资者的追求。量化成基金指标,就是追求“高收益、高夏普比率”。高夏普比率的基金,通常意味着承受单位风险带来的收益更高。

因此,笔者进一步的给投资者筛选出收益率和夏普比率均靠前的私募基金公司,供大家参考。笔者首先在1333家私募公司当中,筛选出“今年以来收益率居前5%(即前67名)且夏普比率居前5%”的公司,共36家。再从中按照今年以来的收益,选出前20强的公司名单,如下。

从上表中可以发现,信鱼私募基金在今年不仅有较高的收益表现,同时也有较高的夏普比率,因此,其净值曲线表现出稳定地向上增长。

此外,还有维万投资、上海博观投资、蓝水投资、红岸基金等多家公司的夏普比率高于2,同时也取得了较高的收益表现。

同样的,我们在有近三年业绩显示的882家小私募公司当中,筛选出近三年收益居前5%(前44名)且夏普比率居前5%的公司,共有13家,供大家参考。

值得注意的是,明策资产和维万投资均进入了今年以来和近三年的“收益率和夏普比率均居前5%”的公司行列。

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